- หุ้นของกลุ่มบริษัทเลอโนโวในตลาดหุ้นฮ่องกงช่วงเช้าปรับตัวขึ้นอย่างชัดเจนกว่า 14% ไปที่ 15 ดอลลาร์ฮ่องกง สร้างสถิติสูงสุดใหม่ตั้งแต่เข้าตลาด โดยผลประกอบการไตรมาสที่สี่และทั้งปีที่ประกาศก่อนเปิดตลาดนั้นเกินความคาดหมายของตลาดอย่างมาก
- รายได้ในไตรมาสที่สี่บันทึกไว้ที่ 1495.4 พันล้านหยวน อัตราการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนอยู่ที่ 27.1% สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เกือบ 14 จุดเปอร์เซ็นต์ กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งถึง 479.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- อัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 1.59 จุดเปอร์เซ็นต์ แสดงให้เห็นว่าธุรกิจเซิร์ฟเวอร์ AI และบริการที่มีอัตรากำไรสูงกำลังปรับโครงสร้างกำไรและตรรกะการประเมินมูลค่าของบริษัทใหม่
รายงานการเงินก่อนเปิดตลาดกระตุ้นการปรับราคาของเงินทุนความถี่สูงอย่างรวดเร็ว
ก่อนเปิดตลาดหุ้นฮ่องกงในวันศุกร์ กลุ่มบริษัทเลอโนโวได้เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่สี่และทั้งปีของปีการเงิน 2025/26 เนื่องจากตัวชี้วัดทางการเงินหลักแสดงการเติบโตอย่างรวดเร็ว เงินทุนฝั่งซื้อแสดงความต้องการซื้ออย่างแรงกล้าในช่วงการประมูลราคา หลังเปิดตลาด ราคาหุ้นพุ่งทะลุแนวต้านก่อนหน้า จาก 13.20 ดอลลาร์ฮ่องกงในวันซื้อขายก่อนหน้า ขึ้นไปที่ 15 ดอลลาร์ฮ่องกง เพิ่มขึ้นสูงสุดในวันเดียวถึง 15.44% สร้างสถิติสูงสุดใหม่ตั้งแต่เข้าตลาด ตั้งแต่วันซื้อขายแรกของเดือนเมษายน หุ้นนี้ได้เพิ่มขึ้นเกือบ 60% ในเวลาไม่ถึงสองเดือน กลายเป็นหนึ่งในหุ้นที่มีการจับคู่ปริมาณและราคาที่ดีที่สุดในกลุ่มเทคโนโลยีของตลาดหุ้นฮ่องกงในช่วงนี้
ความสามารถในการทำกำไรข้ามวงจรราคาชิปหน่วยความจำ
ตัวแปรที่ดึงดูดความสนใจของสถาบันผู้ซื้อในรายงานการเงินของไตรมาสนี้คือการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นที่สวนทางกับแนวโน้ม ก่อนหน้านี้ตลาดคาดการณ์ว่าเนื่องจากส่วนประกอบหลักเช่นหน่วยความจำเข้าสู่วงจรขาขึ้น บริษัทผู้ผลิตฮาร์ดแวร์ปลายน้ำจะมีอัตรากำไรที่ถูกกดดัน ดังนั้นการคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นของเลอโนโวในไตรมาสที่สี่จึงอยู่ที่เพียง 14.81% อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นที่ประกาศจริงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 1.59 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเลอโนโวสามารถปรับโครงสร้างผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูงและใช้ประโยชน์จากการจัดซื้อในระดับโลกได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผ่านแรงกดดันด้านต้นทุนจากต้นน้ำไปยังตลาดปลายน้ำได้อย่างมีประสิทธิภาพ แสดงถึงความสามารถในการเจรจาต่อรองในอุตสาหกรรมและการควบคุมต้นทุนอย่างละเอียด
การยึดมูลค่าจากวงจร PC ไปสู่ฐานพลังการคำนวณ AI
นักวิเคราะห์ผู้ซื้อหลายคนในวอลล์สตรีทชี้ว่า ราคาหุ้นของกลุ่มบริษัทเลอโนโวที่สร้างสถิติสูงสุดใหม่แสดงถึงการปรับโครงสร้างตรรกะการกำหนดราคาพื้นฐานของตลาดอย่างรุนแรง ในระยะยาว ตลาดทุนมักจะจัดประเภทให้เป็นหุ้นวงจร PC ที่มีมูลค่าต่ำ โดยราคาหุ้นผูกพันกับวงจรการเปลี่ยนรุ่นของคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลทั่วโลกอย่างสูง แต่รายงานการเงินครั้งนี้แสดงให้เห็นว่าธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI (ISG) ที่ฟื้นตัวของกำไร ผลกระทบของการเพิ่มมูลค่าของ PC AI และธุรกิจบริการโซลูชัน (SSG) ที่มีอัตรากำไรสูงอย่างต่อเนื่อง ได้กลายเป็นเส้นหลักใหม่ในการดึงดูดการเติบโตของกลุ่มบริษัท การเปลี่ยนแปลงรายได้ที่หลากหลายนี้ให้การสนับสนุนพื้นฐานที่แท้จริงสำหรับการขยายตัวของตัวคูณมูลค่า
การคาดการณ์ตามเงื่อนไขสำหรับเป้าหมายรายได้พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
เกี่ยวกับความยืดหยุ่นของธุรกิจในอนาคต ประธานและซีอีโอของกลุ่มบริษัทเลอโนโว Yang Yuanqing แสดงความมั่นใจในการขยายตัวอย่างแรงกล้าในงานแถลงผลประกอบการ และระบุชัดเจนว่าบริษัทมีความมั่นใจอย่างเต็มที่ในการก้าวขึ้นเป็นบริษัทที่มีขนาดพันล้านดอลลาร์สหรัฐในอีกสองปีข้างหน้า นักเทรดมหภาคส่วนใหญ่เชื่อว่า หากการใช้จ่ายด้านทุน AI ระดับองค์กรทั่วโลกยังคงอยู่ในระดับที่ดี และห่วงโซ่อุปทานพลังการคำนวณไม่เกิดการหยุดชะงักอย่างเป็นระบบ เลอโนโวจะสามารถใช้ประโยชน์จากความได้เปรียบในการเปิดตัว AI แบบผสมผสานได้อย่างเต็มที่ และกำไรต่อหุ้น (EPS) ในระยะยาวยังมีพื้นที่ในการปรับขึ้นเพิ่มเติม ซึ่งจะให้ขอบเขตความปลอดภัยตามเงื่อนไขสำหรับราคาหุ้นที่อยู่ในระดับสูง
