Tính đến tháng 9/2026, Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) tăng khoảng 20% từ đầu năm, vượt mức tăng khoảng 13% của chỉ số S&P 500 trong cùng kỳ. ETF này hiện có lợi suất cổ tức khoảng 3%, cao hơn mặt bằng chung của thị trường. Tuy nhiên, PepsiCo, Enterprise Products Partners và Realty Income đều có lợi suất cổ tức hoặc phân phối trên 4%, qua đó trở thành những cổ phiếu riêng lẻ mà nhà đầu tư chú trọng thu nhập cần tiếp tục đánh giá.
SCHD chọn 100 doanh nghiệp có cổ tức cao
SCHD không đơn giản chỉ nắm giữ một rổ doanh nghiệp trả cổ tức cao. Chỉ số mà ETF này theo dõi trước tiên sàng lọc các công ty đã tăng cổ tức trong ít nhất 10 năm liên tiếp, đồng thời loại các quỹ đầu tư bất động sản (REIT) và công ty hợp danh hữu hạn đại chúng (MLP). Sau đó, các doanh nghiệp được chấm điểm dựa trên tổng hợp nhiều tiêu chí, gồm tỷ lệ dòng tiền trên tổng nợ, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, lợi suất cổ tức và tốc độ tăng cổ tức trong 5 năm. 100 công ty có điểm cao nhất sẽ được đưa vào danh mục.
Cơ chế sàng lọc này khiến SCHD nghiêng về những doanh nghiệp có hoạt động tương đối ổn định và khả năng duy trì tăng cổ tức. Danh mục đã có kết quả tích cực từ đầu năm 2026, nhưng vẫn có thể kém hơn thị trường chung trong những giai đoạn khác nhau. Với nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền hiện tại cao hơn, lợi suất khoảng 3% có thể vẫn chưa đủ hấp dẫn. Vì vậy, những doanh nghiệp bị ETF loại khỏi phạm vi sàng lọc hoặc có lợi suất cao hơn cũng đáng được xem xét riêng.
Lợi suất cổ tức của PepsiCo lên khoảng 4,5%
PepsiCo là một “vua cổ tức” trong nhóm các doanh nghiệp có thành tích tăng cổ tức, với hơn 50 năm liên tiếp nâng mức cổ tức hằng năm. Là một trong những tập đoàn hàng tiêu dùng thiết yếu lớn nhất thế giới, PepsiCo hoạt động trong nhiều mảng như đồ ăn nhẹ, đồ uống và thực phẩm đóng gói. Sự đa dạng này giúp công ty hỗ trợ doanh thu và dòng tiền thông qua nhiều ngành hàng.
Dù vậy, kết quả kinh doanh hiện tại của PepsiCo vẫn chưa hoàn toàn trở lại mức kỳ vọng. Lịch sử hoạt động dài hạn cho thấy doanh nghiệp còn nền tảng để cải thiện, nhưng thị trường vẫn giữ thái độ thận trọng với cổ phiếu này. Lợi suất cổ tức vì thế đã tăng lên khoảng 4,5%, thuộc nhóm tương đối cao so với lịch sử của công ty.
PepsiCo cũng đang nằm trong danh mục của SCHD. Do đó, việc theo dõi cổ phiếu này không đồng nghĩa với việc phải rời khỏi phạm vi đầu tư của ETF. Tuy nhiên, lợi suất cao cũng phản ánh những băn khoăn của thị trường về tốc độ tăng trưởng và kết quả kinh doanh hiện tại của doanh nghiệp. Riêng mức lợi suất không thể đại diện cho triển vọng tương lai của công ty.
Enterprise Products Partners tăng phân phối trong 28 năm
Enterprise Products Partners là một công ty hợp danh hữu hạn đại chúng, vì vậy không đủ điều kiện được đưa vào SCHD theo quy tắc của chỉ số. Công ty hiện có lợi suất phân phối khoảng 5,8% và đã tăng mức phân phối hằng năm trong 28 năm liên tiếp, gần như bao phủ phần lớn thời gian kể từ khi niêm yết.
Hoạt động cốt lõi của Enterprise dựa trên hạ tầng năng lượng thu phí. Công ty thu tiền sử dụng từ khách hàng thông qua hệ thống đường ống, kho chứa và các tài sản năng lượng khác. Do đó, doanh thu không hoàn toàn phụ thuộc vào biến động ngắn hạn của giá dầu thô hoặc khí tự nhiên. Với nhà đầu tư muốn tiếp cận ngành năng lượng nhưng không muốn chịu toàn bộ biến động giá hàng hóa của các nhà sản xuất dầu khí, mô hình này có cấu trúc rủi ro khác biệt.
Đây cũng là điểm khác biệt chính giữa Enterprise và các doanh nghiệp khai thác năng lượng như Chevron. Chevron nằm trong danh mục của SCHD, nhưng kết quả kinh doanh của hãng chịu tác động trực tiếp hơn từ giá năng lượng và sản lượng khai thác. Trong khi đó, mức phân phối cao của Enterprise cần được đánh giá cùng với công suất sử dụng hạ tầng, chi tiêu vốn và tình hình nợ.
Realty Income trả cổ tức hằng tháng trong 31 năm
Realty Income là một doanh nghiệp khác bị SCHD loại khỏi phạm vi sàng lọc do cấu trúc hoạt động. Là một REIT, công ty hiện có lợi suất khoảng 5,8%, đã tăng cổ tức trong 31 năm liên tiếp và duy trì hình thức trả cổ tức hằng tháng.
Realty Income là một trong những REIT cho thuê ròng lớn nhất thế giới, với hơn 15.500 bất động sản tại Bắc Mỹ và châu Âu. Quy mô lớn giúp công ty duy trì vị thế đáng kể, nhưng tốc độ tăng trưởng không cao. Với những nhà đầu tư ưu tiên dòng tiền hiện tại, mức lợi suất tương đối cao có thể là yếu tố đáng chú ý.
Quy mô cũng giúp Realty Income có lợi thế về huy động vốn. Công ty có khả năng tiếp cận thị trường vốn tương đối tốt, hỗ trợ cạnh tranh trong các thương vụ mua bất động sản và từng bước mở rộng quy mô tài sản để duy trì lịch sử tăng cổ tức. Tuy nhiên, kết quả của REIT vẫn chịu ảnh hưởng từ lãi suất, chi phí tài chính, chất lượng khách thuê và điều kiện của thị trường bất động sản thương mại. Không nên đánh giá doanh nghiệp chỉ dựa trên lợi suất cổ tức.
Lợi suất cao hơn ETF đi kèm cấu trúc khác biệt
SCHD có thể đóng vai trò là công cụ nền tảng cho danh mục cổ tức. PepsiCo mang lại lịch sử tăng cổ tức kéo dài và hiện đã có mặt trong danh mục ETF. Trong khi đó, Enterprise Products Partners và Realty Income lần lượt có lợi suất phân phối hoặc cổ tức khoảng 5,8%, nhưng không thể được SCHD đưa vào danh mục vì một công ty là MLP và công ty còn lại là REIT.
Sự khác biệt giữa ba doanh nghiệp này và SCHD không chỉ nằm ở con số lợi suất riêng lẻ, mà còn ở mô hình kinh doanh, nguồn hình thành cổ tức hoặc phân phối và các rủi ro thị trường đi kèm. PepsiCo đang đối mặt với tốc độ tăng trưởng chậm lại trong mảng hàng tiêu dùng; dòng tiền của Enterprise phụ thuộc vào hạ tầng năng lượng; còn Realty Income phải ứng phó với lãi suất và điều kiện tài chính của thị trường bất động sản. Với nhà đầu tư theo đuổi thu nhập, đây là những yếu tố quan trọng không kém mức lợi suất được công bố.