- Bộ Lao động Mỹ công bố số lượng vị trí tuyển dụng trong tháng 4 tăng mạnh lên 7,618 triệu, cao hơn đáng kể so với dự đoán chung của thị trường là 6,88 triệu, đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2024, cho thấy một số ngành trong thị trường lao động vẫn có nhu cầu mạnh mẽ.
- Trong bối cảnh tình hình địa chính trị Trung Đông không rõ ràng và tín hiệu đàm phán ngừng bắn Mỹ-Iran đan xen, giá dầu thô quốc tế sau khi trải qua biến động mạnh trong ngày đã tăng, khiến kỳ vọng lạm phát trên thị trường thu nhập cố định điều chỉnh ở mức cao.
- Dưới tác động của dữ liệu vị trí tuyển dụng phục hồi và phát biểu cứng rắn của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, thị trường đã điều chỉnh định giá chính sách tiền tệ của Fed trong năm, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng rõ rệt.
Thị trường lao động tăng mạnh vị trí tuyển dụng vượt kỳ vọng
Tính đến cuối tháng 4, số lượng vị trí tuyển dụng tại Mỹ đã tăng mạnh 731 nghìn so với tháng trước. Mặc dù một số nhà phân tích cho rằng sự gia tăng này chủ yếu tập trung vào các ngành cụ thể và tỷ lệ tuyển dụng thực tế trong cùng kỳ không tăng tương ứng, nhưng tỷ lệ sa thải tổng thể vẫn ở mức thấp lịch sử. Dữ liệu này cho thấy thị trường lao động có thể đang dần thoát khỏi tình trạng ảm đạm trước đó. Do báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 5 sắp được công bố vào thứ Sáu, sự gia tăng mạnh mẽ của vị trí tuyển dụng hiện tại cung cấp một góc nhìn quan trọng để đánh giá liệu thị trường lao động có đang trải qua một bước ngoặt cấu trúc hay không.
Đàm phán địa chính trị đan xen, giá dầu biến động
Giá dầu thô kỳ hạn quốc tế trong một ngày giao dịch cụ thể đã thể hiện sự biến động mạnh. Giá dầu thô kỳ hạn trên Sàn giao dịch hàng hóa New York (CL1!) đã giảm hơn 2 USD trong ngày, sau đó tăng 1,44% lên 93,49 USD mỗi thùng nhờ tuyên bố về việc đàm phán Mỹ-Iran tiếp tục; giá dầu thô Brent kỳ hạn (BRN1!) cũng tăng 0,76% lên 95,70 USD mỗi thùng. Tuy nhiên, các bên liên quan nhấn mạnh rằng việc dỡ bỏ các lệnh trừng phạt đối với Iran phải dựa trên việc từ bỏ chương trình hạt nhân, không phải là điều kiện trao đổi để mở lại eo biển Hormuz. Sự không chắc chắn về địa chính trị này khiến phí bảo hiểm hàng hóa khó giảm, gián tiếp gây nhiễu cho định giá thị trường trái phiếu.
Lợi suất trái phiếu chính phủ giảm nhẹ và hình thái đường cong
Mặc dù dữ liệu lao động mạnh mẽ, nhưng dưới tác động của yếu tố địa chính trị và áp lực chốt lời ở mức cao, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm nhẹ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm (US10YT) giảm 2,2 điểm cơ bản xuống 4,455%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm 2,4 điểm cơ bản xuống 4,967%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm nhạy cảm hơn với lộ trình lãi suất của Fed (US2YT) giảm nhẹ 0,6 điểm cơ bản xuống 4,045%. Hiện tại, chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm, đo lường kỳ vọng kinh tế ngắn hạn và dài hạn, duy trì ở mức 40,8 điểm cơ bản, đường cong lợi suất thể hiện đặc điểm dốc ở giai đoạn cụ thể.
Quan chức ngân hàng trung ương phát tín hiệu cứng rắn và định giá lại lộ trình tăng lãi suất
Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, ông Harker, cho biết do áp lực lạm phát hiện tại quá cao và xu hướng đáng lo ngại, Fed có thể cần tăng lãi suất sớm trong tương lai gần. Dưới tác động của tuyên bố này và sức mạnh kinh tế vĩ mô, kỳ vọng trên thị trường sản phẩm phái sinh lãi suất đã được điều chỉnh. Dữ liệu FedWatch của CME cho thấy thị trường đã hoàn toàn từ bỏ dự đoán giảm lãi suất trong năm nay từ đầu năm, thay vào đó bắt đầu tính đến xác suất tăng lãi suất, dự kiến xác suất tăng ít nhất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 đã tăng từ 9,3% một tháng trước lên khoảng 50% hiện tại. Nếu dữ liệu lạm phát cốt lõi trong tương lai phục hồi, mô hình định giá tài sản trên thị trường toàn cầu có thể đối mặt với áp lực định giá lại.
