Thị trường chứng khoán khu vực châu Á - Thái Bình Dương tăng mạnh vào thứ Sáu, chỉ số Nikkei 225 ghi nhận mức tăng hai phần trăm, trong khi chỉ số đô la Mỹ dao động quanh mức cao 99,247. Mặc dù Washington và Tehran vẫn còn nhiều khác biệt sâu sắc về vấn đề kho dự trữ uranium và quyền kiểm soát eo biển trong các cuộc đàm phán hòa bình chính thức nhằm chấm dứt xung đột Trung Đông, nhưng dòng vốn quốc tế đã tái cấu trúc vị thế tần suất cao dưới sự thúc đẩy của kỳ vọng phục hồi. Do ảnh hưởng của phí bảo hiểm rủi ro lạm phát, hàng hóa và đường cong lãi suất ngắn hạn của các nền kinh tế lớn có sự biến động tương quan cao.
Thông tin biến động kích thích điều chỉnh vị thế thuật toán tần suất cao
Trong phiên giao dịch châu Á - Thái Bình Dương, các tài khoản giao dịch thuật toán trên thị trường ngoại hối và chứng khoán theo dõi chặt chẽ tiến trình đàm phán nhằm chấm dứt chiến tranh Trung Đông. Ngoại trưởng Mỹ Rubio đề cập đến một số dấu hiệu tích cực từ các cuộc đàm phán ngoại giao, tuyên bố này nhanh chóng thu hút sự chốt lời từ các vị thế phòng ngừa rủi ro trước đó, đẩy cao chỉ số chứng khoán của nhiều quốc gia châu Á. Tuy nhiên, giám đốc nghiên cứu Pepperstone, Chris Weston, chỉ ra rằng khả năng thông tin chuyển sang tiến triển thực chất đang tăng lên, nhưng hệ số niềm tin tổng thể của thị trường vốn hiện vẫn duy trì ở mức thấp. Do thiếu sự đồng thuận chắc chắn về kết quả đàm phán, đồng đô la Mỹ sau khi chạm mức cao nhất trong sáu tuần không giảm mạnh mà dao động rộng ở mức cao.
Phí bảo hiểm địa chính trị eo biển Hormuz cố định giá năng lượng
Các vị trí nghiên cứu hàng hóa toàn cầu hiện đang tập trung vào rủi ro đuôi cốt lõi nhất, vẫn là tình trạng gần như đóng cửa của eo biển Hormuz. Cổ họng vận chuyển này, nơi chiếm một phần tư thương mại dầu mỏ trên biển toàn cầu, đã bị phong tỏa lâu dài, làm biến dạng hệ thống chênh lệch giá giữa dầu Brent và dầu thô Tây Texas. Hợp đồng tương lai dầu Brent tăng hai phần trăm trong ngày lên 104,71 USD/thùng, thu hẹp mức giảm trong tuần xuống còn sáu phần trăm. Các nhà giao dịch vĩ mô toàn cầu dự đoán rằng, ngay cả khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận hòa bình khung, việc khôi phục khả năng thông hành của eo biển và giảm phí bảo hiểm địa chính trị sẽ trải qua một chu kỳ dài, chi phí năng lượng duy trì trên 100 USD/thùng sẽ trở thành biến số thường xuyên.
Truyền dẫn lạm phát thực tế tái định hình lộ trình tăng lãi suất của các nền kinh tế phát triển
Sự gián đoạn dài hạn của chuỗi cung ứng năng lượng đang truyền dẫn theo cách phi tuyến tính vào chỉ số giá cốt lõi của các nền kinh tế phát triển và thị trường mới nổi. Giám đốc thu nhập cố định của Federated Hermes, Mitch Reznick, nhấn mạnh rằng giá dầu và lãi suất không rủi ro toàn cầu thể hiện mối quan hệ liên kết mạnh mẽ nhất trong mười năm qua. Cú sốc đầu vào này đã từ sự dao động kỳ vọng lạm phát ban đầu, chuyển thành sự tăng trực tiếp của CPI cốt lõi thực tế. Do ảnh hưởng này, thị trường hoán đổi đã hoàn toàn xóa bỏ định giá trước đó về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất hai lần trong năm nay, thay vào đó là định giá phí bảo hiểm biên cho lộ trình tăng lãi suất tiềm năng. Sự bình thường hóa của lạm phát thực tế buộc các ngân hàng trung ương lớn phải duy trì lãi suất chính sách cao trong thời gian dài hơn, cung cấp nền tảng cơ bản vững chắc cho chu kỳ mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ.
Lạm phát cốt lõi của Nhật Bản giảm mạnh phức tạp hóa chuyển hướng tiền tệ phi truyền thống
Trong bối cảnh áp lực lạm phát toàn cầu tăng cao, đường lối chính sách của các ngân hàng trung ương trong khu vực châu Á có sự phân hóa rõ rệt. Tỷ lệ lạm phát cốt lõi tháng 4 của Nhật Bản công bố vào thứ Sáu giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong bốn năm, làm giảm nhiệt độ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong quá trình tăng lãi suất bình thường hóa. Đồng đô la Mỹ so với yên Nhật dao động mạnh quanh mức 159,10, các nhà giao dịch vi mô thể hiện sự kiềm chế cực độ trước ngưỡng can thiệp chính thức của Bộ Tài chính ở mức 160. Do động lực lạm phát cốt lõi trong nước suy giảm, thị trường bắt đầu nghi ngờ khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thắt chặt chính sách nới lỏng định lượng trong quý tới. Sự mở rộng liên tục của chênh lệch cơ bản này, nếu không được bù đắp bằng can thiệp chính thức hoặc thực tế, yên Nhật sẽ tiếp tục trở thành mục tiêu bán khống thụ động của các vị thế đầu cơ vĩ mô.
