Tách neo địa chính trị và tái cấu trúc tường thuật chế độ: Ảnh hưởng chu kỳ dài hạn của xung đột Mỹ-Iran đối với môi trường vĩ mô toàn cầu
Chiến tranh Mỹ-Iran bước sang ngày thứ 30, giá dầu thô tiêu chuẩn quốc tế đạt 115,84 USD, con số này đã trở thành phong vũ biểu cho kỳ vọng lạm phát toàn cầu. Cuộc xung đột này không chỉ là một cuộc chiến tranh cục bộ, mà còn là thử nghiệm của Mỹ trong việc thực hiện kiểu chuyển đổi chế độ mới và kiểm soát tài nguyên ở Trung Đông.
Ảnh hưởng liên tài sản (Cross-Asset Implications)
Tình hình hiện tại đã có ảnh hưởng sâu rộng đến phân bổ tài sản toàn cầu liên quốc gia. Đầu tiên, giá năng lượng duy trì ở mức cao đang ăn mòn lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp toàn cầu qua chi phí, đè nén kỳ vọng tích cực về chu kỳ hạ lãi suất của thị trường vốn. Thứ hai, vốn an toàn đang đổ nhanh vào vàng và trái phiếu chính phủ hạng cao, nhưng trong bối cảnh quân đội Mỹ tập hợp quy mô lớn, tính chất an toàn và địa chính trị của đồng đô la một lần nữa kết hợp, nâng chỉ số đô la. Ngoài ra, cuộc xâm nhập của Israel vào Liban và mối đe dọa Man-Mandeb của lực lượng Houthi đã dẫn đến biến động mạnh mẽ trong các chỉ số vận tải toàn cầu (như BDI), áp lực từ khía cạnh logistics này đang biến thành rủi ro lạm phát đầu vào mới.
Tái cấu trúc biến số vĩ mô: Khởi đầu thời đại Mujtaba Khamenei
Lời tuyên bố thay đổi chế độ của chính quyền Trump và xác nhận quyền lực của Mujtaba Khamenei có nghĩa là mục tiêu chiến lược của phía Mỹ đã vượt ra khỏi đàm phán thỏa thuận hạt nhân, chuyển sang tìm kiếm một sự tái cấu trúc cơ bản bản đồ chính trị khu vực. Sự không chắc chắn của tường thuật chu kỳ dài hạn này nằm ở việc, một khi việc thực thi chủ quyền của Iran bị can thiệp thực chất (như năm điểm phản đối của Eo biển Hormuz bị từ chối), Tehran có thể áp dụng biện pháp đối kháng bất đối xứng cực đoan hơn, kéo Bahrain, UAE và các quốc gia sản xuất năng lượng khác vào lửa. Sự mở rộng xung đột vượt qua biên giới này đang khiến nền kinh tế toàn cầu đối mặt với rủi ro chuyển đổi từ tường thuật tăng trưởng sang tường thuật sinh tồn.
