Với sự leo thang không ngừng của xung đột Trung Đông, thị trường toàn cầu đã rơi vào làn sóng bán tháo quy mô lớn. Ngoài việc các thị trường chứng khoán chính trên toàn cầu bị ảnh hưởng nặng nề, vàng, được coi là "tài sản trú ẩn an toàn nhất", cũng từng lao dốc mạnh, và lợi suất trái phiếu chính phủ của các nền kinh tế toàn cầu đều tăng. Trong bối cảnh "cổ phiếu và trái phiếu cùng sụp đổ" trên toàn cầu như vậy, sự ổn định của thị trường trái phiếu Trung Quốc trở nên đặc biệt nổi bật.
Thuộc tính trú ẩn của trái phiếu chính phủ Trung Quốc
Ngày 4 tháng 3, khi A-shares đang chịu áp lực giảm điểm, lợi suất các trái phiếu lãi suất chính của thị trường trái phiếu ngân hàng Trung Quốc hầu hết đều giảm. Điều này cho thấy thuộc tính trú ẩn của trái phiếu chính phủ Trung Quốc đã được thể hiện đầy đủ trong môi trường bất định hiện tại. Các nhà phân tích cho rằng sự ổn định này một phần nhờ vào tình hình thanh khoản trong nước rộng rãi của thị trường trái phiếu, và một phần cũng đã thể hiện được sự tin tưởng của thị trường đối với trái phiếu chính phủ Trung Quốc.
Ảnh hưởng của tình hình Trung Đông đến thị trường trái phiếu toàn cầu
Kể từ ngày 28 tháng 2, khi Mỹ-Israel tấn công Iran, thị trường tài chính toàn cầu đối mặt với những bất định kéo dài. Việc leo thang tình hình Trung Đông đã dẫn đến làn sóng bán tháo trên thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu và thậm chí cả vàng. Đặc biệt, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng hơn 10 điểm cơ bản, vượt qua ngưỡng 4%. Thay đổi này liên quan mật thiết đến sự tăng giá dầu và sự bất định về cung ứng năng lượng.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn hai năm cũng đã tăng trở lại vào ngày 3 tháng 3, cho thấy sự lo lắng gia tăng của thị trường về tình trạng bất định của nền kinh tế toàn cầu. Ngoài thị trường trái phiếu Mỹ, lợi suất trái phiếu chính phủ của các nền kinh tế chính như Châu Âu và Nhật Bản cũng phổ biến tăng, điều này cho thấy "giao dịch trú ẩn kiểu cú sốc năng lượng" đang diễn ra trên quy mô toàn cầu.
Biểu hiện ổn định của thị trường trái phiếu Trung Quốc
Mặc dù thị trường trái phiếu toàn cầu phổ biến biến động, nhưng thị trường trái phiếu Trung Quốc lại thể hiện sự kiên vững. Ngày 4 tháng 3, mặc dù thị trường A-shares yếu và chỉ số Shanghai Composite rớt khỏi mốc 4100 điểm, chỉ số Shenzhen Component và Chỉ số ChiNext cũng giảm sau khi tăng cao, nhưng thị trường trái phiếu Trung Quốc vẫn ổn định trong thời gian này, nổi bật lên thuộc tính trú ẩn của nó. Hầu hết hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ tăng, và lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm, 5 năm và 10 năm phổ biến giảm, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ của thị trường đối với trái phiếu chính phủ Trung Quốc.
Triển vọng của thị trường trong tương lai
Các nhà phân tích thị trường đồng ý rằng, dù yếu tố bất định bên ngoài tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu, thị trường trái phiếu Trung Quốc trong ngắn hạn vẫn chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố căn bản trong nước và kỳ vọng chính sách tiền tệ. Nhà phân tích Châu Viễn Hàng của Citic Securities FICC cho biết, trong ngắn hạn, thị trường trái phiếu Trung Quốc sẽ tiếp tục theo dõi các yếu tố nội tại, đặc biệt là ảnh hưởng của chính sách tiền tệ nới lỏng đến thị trường.
Ngoài ra, với sự duy trì thanh khoản rộng rãi, sự hứng thú trong việc phân bổ thị trường trái phiếu Trung Quốc cũng đang gia tăng. Các tổ chức nhìn chung lạc quan về biểu hiện của thị trường trái phiếu trong tháng 3, dự kiến tác động kép của các yếu tố trong và ngoài sẽ định hình xu hướng của thị trường trái phiếu trong các tháng tới.
