- Đồng đô la Mỹ mạnh lên đã đẩy tỷ giá yên Nhật so với đô la Mỹ vào thứ Tư một lần nữa chạm mức quan trọng 160, hoàn toàn xóa bỏ kết quả can thiệp thị trường ngoại hối của chính quyền Nhật Bản tháng trước với chi phí 11,7 nghìn tỷ yên.
- Tình hình Trung Đông leo thang do xung đột quân sự Mỹ-Iran đã kích thích tâm lý tránh rủi ro trên thị trường, khi quân đội Mỹ tấn công đảo Qeshm của Iran, đẩy nhu cầu đô la Mỹ tăng cao, trong khi cấu trúc kinh tế Nhật Bản phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng khiến tỷ giá yên Nhật chịu áp lực thêm.
- Thủ tướng Nhật Bản Suga Yoshihide đã có động thái can thiệp bằng lời nói hiếm hoi để ổn định tỷ giá, và Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo sau đó phát đi tín hiệu diều hâu, ám chỉ rằng nếu rủi ro lạm phát vượt quá dự kiến, ngân hàng trung ương sẽ tích cực thảo luận về sự cần thiết của việc tăng lãi suất.
Tâm lý tránh rủi ro thúc đẩy nhu cầu đô la Mỹ
Bị ảnh hưởng bởi tình hình địa chính trị leo thang, tâm lý tránh rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu tăng mạnh. Phía Mỹ cho biết Iran đã phóng tên lửa đạn đạo vào các nước láng giềng trong khu vực, mặc dù không trúng mục tiêu, nhưng để đáp trả, quân đội Mỹ đã thực hiện cuộc tấn công quân sự vào đảo Qeshm của Iran. Cuộc xung đột này đã khiến các cuộc đàm phán ngoại giao giữa Mỹ và Iran rơi vào bế tắc, nhu cầu đối với các tài sản tránh rủi ro như đô la Mỹ tăng mạnh. Đồng thời, do nền kinh tế Mỹ ít nhạy cảm với cú sốc giá năng lượng hơn, trong khi Nhật Bản phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng, việc giá dầu tiềm năng tăng thường làm xấu đi cán cân thương mại của Nhật Bản, từ đó gây áp lực giảm liên tục lên tỷ giá yên Nhật.
Yên Nhật lại chạm ngưỡng can thiệp
Dưới sự thúc đẩy của đồng đô la Mỹ mạnh lên, tỷ giá yên Nhật so với đô la Mỹ vào thứ Tư lại giảm xuống mức quan trọng 1 đổi 160. Mức này được thị trường công nhận rộng rãi là ngưỡng can thiệp thị trường ngoại hối, chính quyền Nhật Bản đã thực hiện hành động hỗ trợ thị trường ngoại hối với quy mô kỷ lục tại đây một tháng trước. Điều này có nghĩa là kết quả tăng giá từ can thiệp 11,7 nghìn tỷ yên (khoảng 73 tỷ đô la Mỹ) của chính phủ Nhật Bản trước đó để hỗ trợ yên Nhật yếu đã bị xóa bỏ hoàn toàn. Phân tích chiến lược thị trường ngoại hối chỉ ra rằng, mặc dù các nhà tham gia thị trường nhận thức đầy đủ về rủi ro can thiệp thị trường ngoại hối của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Bộ Tài chính đang tăng mạnh, nhưng điều này không tạo ra sự răn đe thực sự đối với các vị thế bán khống. Can thiệp lịch sử trước đó mặc dù đã hạ thấp tỷ giá trong ngắn hạn, nhưng không thể đảo ngược xu hướng từ gốc rễ, chỉ giành được thời gian tương đối hạn chế cho các nhà hoạch định chính sách.
Lãnh đạo quyết định tăng cường can thiệp bằng lời nói
Đối mặt với tỷ giá yên Nhật trở lại mức thấp lịch sử, lãnh đạo quyết định Nhật Bản nhanh chóng đưa ra các tuyên bố dày đặc. Thủ tướng Nhật Bản Suga Yoshihide đã ra tuyên bố cho biết chính quyền đã chuẩn bị đầy đủ và sẽ thực hiện các biện pháp ứng phó thích hợp đối với sự biến động quá mức của thị trường ngoại hối khi cần thiết. Tuyên bố can thiệp bằng lời nói hiếm hoi này đã cung cấp một sự hỗ trợ nhất định cho yên Nhật trong ngắn hạn, khiến nó tăng nhẹ trong phiên giao dịch. Tuy nhiên, do áp lực cơ bản của thị trường không giảm, tỷ giá yên Nhật sau đó không lâu lại giảm xuống mức 160. Điều này phản ánh rằng dưới tác động kép của chênh lệch lãi suất bên ngoài và rủi ro địa chính trị, cảnh báo bằng lời nói đơn thuần đang dần mất đi ảnh hưởng biên đối với định giá thị trường.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ám chỉ khả năng tăng lãi suất
Sau đó, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo đã phát biểu, lập trường chính sách của ông nghiêng về phía diều hâu. Ueda Kazuo cho biết, nếu rủi ro lạm phát tăng vượt quá rủi ro suy giảm kinh tế, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phải thảo luận về lợi và hại của việc tăng lãi suất chính sách. Các nhà phân tích chiến lược ngoại hối chỉ ra rằng, tuyên bố của Ueda Kazuo ám chỉ rằng mức lãi suất chính sách hiện tại vẫn thấp hơn rõ rệt so với lãi suất trung tính, điều này để lại không gian hoạt động cho việc bình thường hóa chính sách tiền tệ trong tương lai. Nếu dữ liệu lạm phát cốt lõi trong tương lai cho thấy sự bền bỉ mạnh mẽ hơn, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể khởi động quá trình tăng lãi suất sớm để giảm bớt áp lực điều chỉnh định giá yên Nhật do yếu tố chênh lệch lãi suất gây ra.
