Đầu tư vào các trung tâm dữ liệu AI tiếp tục mở rộng, kéo cuộc cạnh tranh trên thị trường chip tính toán từ thế dẫn đầu của Nvidia sang cuộc đua giữa Nvidia, AMD, Broadcom và các loại chip do những nhà cung cấp dịch vụ đám mây tự phát triển. Đứng phía sau nhiều đối thủ này, TSMC sản xuất chip logic cho các nhà thiết kế lớn, trong khi quy mô gia công wafer và quan hệ lâu dài với khách hàng tạo ra rào cản gia nhập đáng kể.
Điều đó có nghĩa vị trí dẫn đầu cuối cùng trong thị trường chip tính toán vẫn chưa được quyết định, nhưng TSMC có thể tiếp tục nhận đơn hàng khi toàn bộ hạ tầng AI mở rộng. Vị thế của hãng trong chuỗi cung ứng này cũng khác đáng kể so với Intel.
Nvidia đối mặt cạnh tranh gia tăng trong chip tính toán
Nvidia hiện vẫn là nhà cung cấp lớn nhất về các bộ xử lý tính toán cho trung tâm dữ liệu, nhờ tham gia thị trường AI từ sớm và xây dựng được vị thế dẫn đầu. Tuy nhiên, AMD đang mở rộng mảng GPU, còn Broadcom hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn để phát triển chip AI dành cho những khối lượng công việc cụ thể.
Trong một số ứng dụng, chip tùy biến có thể thực hiện tác vụ với chi phí thấp hơn hoặc hiệu suất cao hơn. Điều này tạo thêm sức ép lên thị phần GPU đa dụng của Nvidia và AMD.
Khả năng Nvidia duy trì lợi thế hiện tại trong dài hạn vẫn phụ thuộc vào nhu cầu của khách hàng, hiệu năng chip, hệ sinh thái phần mềm và năng lực cung ứng. Ba nhóm nhà cung cấp chính này có một điểm chung: chip logic của họ được TSMC sản xuất hoặc phụ thuộc đáng kể vào năng lực chế tạo của TSMC.
TSMC chi phối thị trường gia công wafer
TSMC sản xuất các chip logic liên quan cho Nvidia, AMD và Broadcom, đồng thời phục vụ những khách hàng khác trong lĩnh vực chip tính toán AI. Ước tính cho quý II cho thấy TSMC chiếm 72,5% doanh thu bán dẫn toàn cầu trong phân khúc này, bỏ xa các doanh nghiệp gia công wafer khác.
Intel thậm chí không nằm trong top 10 của bảng xếp hạng. Hoạt động kinh doanh gia công wafer của Intel vẫn đang trong quá trình tái cơ cấu, buộc công ty tiếp tục thu hút khách hàng bên ngoài và cải thiện năng lực sản xuất. Ngay cả khi Intel phục hồi hoạt động trong tương lai, hãng vẫn khó làm suy yếu vị thế của TSMC trong sản xuất chip tính toán tiên tiến trong ngắn hạn.
Lợi thế của TSMC không chỉ đến từ quy mô công suất mà còn từ quan hệ hợp tác lâu dài với khách hàng trong sản xuất và chuỗi cung ứng. Đối thủ có thể giành được một số đơn hàng riêng lẻ, nhưng để nhanh chóng chiếm phần lớn thị trường của TSMC sẽ phải vượt qua nhiều rào cản, gồm công suất, tỷ lệ sản phẩm đạt chuẩn, thời gian kiểm định quy trình và chi phí chuyển đổi của khách hàng.
Vì vậy, nếu nhu cầu chip tính toán AI tiếp tục tăng, TSMC vẫn có khả năng nhận phần đáng kể các đơn hàng sản xuất trong chuỗi cung ứng này.
Các nhà cung cấp đám mây lớn tăng chi cho trung tâm dữ liệu
Trong cuộc gọi trao đổi về kết quả kinh doanh gần đây, Nvidia cho biết chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu của năm nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI lớn nhất thế giới sẽ đạt gần 800 tỷ USD trong năm nay. Con số này được dự báo tăng lên 1,3 nghìn tỷ USD vào năm sau. Nvidia cũng ước tính chi tiêu vốn hằng năm của các trung tâm dữ liệu trên toàn cầu có thể đạt 3-4 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Các con số trên cho thấy quy mô vốn dành cho hạ tầng AI vẫn đang tăng, nhưng việc phân bổ chi tiêu sẽ còn phụ thuộc vào kiến trúc chip, năng lực tự phát triển chip của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu. Cạnh tranh giữa Nvidia, AMD, Broadcom và các khách hàng đám mây của họ cũng có thể làm thay đổi tỷ trọng đơn hàng giữa các loại chip.
Trong quý II, TSMC công bố kế hoạch đầu tư thêm 100 tỷ USD để mở rộng các cơ sở sản xuất tại bang Arizona, Mỹ. Khoản đầu tư cho thấy công ty đang tăng công suất để đáp ứng nhu cầu cao hơn đối với các quy trình sản xuất tiên tiến. Với các doanh nghiệp gia công wafer, mức đầu tư vốn như vậy cũng tiếp tục nâng cao rào cản tài chính và công nghệ của ngành.
Dữ liệu giá hiện tại của TSMC cho thấy cổ phiếu ở mức 446,57 USD, giảm 1,20% trong ngày, tương đương 5,43 USD. Thị trường sẽ tiếp tục theo dõi liệu kế hoạch đầu tư cho trung tâm dữ liệu AI có được triển khai đúng tiến độ, các chip do khách hàng tự phát triển có mở rộng hay không, và công suất mới của TSMC có chuyển thành doanh thu ổn định hay không. Những yếu tố này sẽ quyết định khả năng TSMC tiếp tục hưởng lợi từ sự mở rộng của chuỗi cung ứng chip AI.