Lãi suất duy trì không đổi, Fed nhấn mạnh vào việc theo dõi lạm phát
Vào rạng sáng ngày 19 tháng 6 theo giờ Bắc Kinh, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Fed đã nhất trí giữ nguyên phạm vi lãi suất hiện tại ở mức 4.25%-4.50% và tiếp tục thúc đẩy kế hoạch giảm bảng cân đối tài sản. Mặc dù chính quyền Trump liên tục gây sức ép yêu cầu giảm lãi suất, nhưng Fed vẫn giữ lập trường độc lập, kiên trì "chờ đợi thêm dữ liệu" để ứng phó với môi trường vĩ mô phức tạp.
Chủ tịch Powell tại cuộc họp báo sau đó cho biết, mặc dù nền kinh tế có khả năng phục hồi, nhưng vẫn đầy bất định, áp lực lạm phát đã tăng ngắn hạn, "chúng tôi hoàn toàn có khả năng quan sát thêm diễn biến trước khi hành động."
Kỳ vọng lạm phát tăng, hiệu ứng thuế quan dần rõ ràng
Dự báo kinh tế hàng quý mới nhất cho thấy, PCE lõi vào năm 2025 đã tăng từ 2.8% lên 3.1%, và PCE tổng thể cũng điều chỉnh tăng lên 3.0%. Powell đặc biệt nhấn mạnh: "Thuế quan đang thúc đẩy kỳ vọng lạm phát ngắn hạn tăng, nhưng tác động thực tế chưa truyền đạt hoàn toàn đến tầng lớp tiêu dùng, dự kiến sẽ rõ ràng hơn trong vài tháng tới."
Ông nhấn mạnh, chuỗi cung ứng hàng hóa cần thời gian, "Hàng bán lẻ thường được nhập khẩu từ vài tháng trước, do đó tác động giá cả có độ trễ."
Sửa giảm tăng trưởng kinh tế, thị trường lao động gặp thách thức
Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp hiện duy trì ở mức 4.1%, nhưng trong triển vọng kinh tế, FOMC đã điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng GDP năm 2024 xuống 1.4%, và dự báo cho năm 2026 cũng giảm xuống 1.6%. Ngoài ra, dự báo tỷ lệ thất nghiệp trong hai năm tới đều tăng lên 4.5%, cho thấy sự sụt giảm nhiệt của thị trường lao động.
Powell cho rằng, "Dù thị trường lao động đang hạ nhiệt, nhưng vẫn khỏe mạnh, công nghệ mới như AI đang tạo ra cơ hội việc làm mới, nhưng cũng mang lại những thay đổi cấu trúc."
Dự kiến giảm lãi suất hai lần trong năm nay, tốc độ nới lỏng sẽ chậm hơn vào năm sau
Theo biểu đồ dot plot, năm nay vẫn dự kiến giảm lãi suất hai lần, mức lãi suất trung bình năm 2025 là 3.9%, giữ nguyên dự báo tháng 3. Dự báo lãi suất năm 2026 được điều chỉnh giảm nhẹ xuống 3.6%, cho thấy thái độ chính sách trở nên thận trọng hơn.
Đáng chú ý là số lượng thành viên ủng hộ không giảm lãi suất tăng lên 8 người, phản ánh một phần quan chức vẫn còn cảnh giác với rủi ro lạm phát. Đồng thời, biểu đồ dot plot cho thấy mức lãi suất cuối cùng năm 2027 đã được điều chỉnh tăng lên 3.1%, biểu thị rằng lộ trình lãi suất trung dài hạn vẫn có nguy cơ tăng.
Tình hình Trung Đông và rủi ro địa chính trị được chú ý
Khi được hỏi về các rủi ro bên ngoài có thể gây ra do xung đột giữa Iran và Israel, Powell nói rằng nếu căng thẳng địa chính trị đẩy giá năng lượng tăng, thì nó sẽ tiếp tục gây nhiễu cho lộ trình lạm phát. "Mặc dù cú sốc năng lượng thường chỉ ngắn hạn, nhưng chúng tôi cũng cần đánh giá xem liệu nó có chuyển hóa thành chi phí dài hạn hay không."
