Vào thứ Sáu tuần trước, thị trường vàng quốc tế đã bị bán tháo mạnh mẽ, giá vàng giao ngay giảm hơn 3% trong một ngày, xóa sạch mức tăng của cả tuần trước đó. Nguyên nhân đằng sau sự suy giảm này là do lo ngại suy thoái kinh tế do cuộc chiến thương mại toàn cầu leo thang nhanh chóng, và dưới áp lực giảm giá toàn diện trên thị trường tài chính, các nhà đầu tư đã bán tháo vàng để lấy thanh khoản, tạo nên phản ứng dây chuyền động loạn mạnh mẽ trên thị trường.
Dữ liệu cho thấy, giá vàng giao ngay giảm 2,6%, đạt 3030,66 USD một ounce, mức thấp nhất trong ngày chạm 3016,49 USD, trong khi giá vàng ngày giao dịch trước đó từng đạt mức cao nhất lịch sử là 3167,57 USD. Hợp đồng tương lai vàng của Mỹ cũng giảm mạnh 2,3%, xuống 3049,20 USD. Dù vậy, về kỹ thuật, giá vàng giao ngay vẫn tạm thời giữ được mức hỗ trợ quan trọng là mức trung bình động 21 ngày, 3023 USD.
Trong môi trường thị trường biến động, vai trò truyền thống của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn đã xuất hiện hiện tượng "mất chức năng" tạm thời. Khi các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu và dầu thô đều giảm mạnh, vàng được coi là một trong những tài sản có thanh khoản nhất, và thường là các mục tiêu đầu tiên bị bán để đáp ứng nhu cầu ký quỹ bổ sung của các thị trường khác. Hiện tượng này cũng phù hợp với mô hình biểu hiện của vàng trong các sự kiện rủi ro cao trước đây.
Dù sự sụt giảm lớn lần này gây lo ngại, nhưng nhìn chung, vàng vẫn duy trì xu hướng tăng mạnh. Trong bối cảnh các ngân hàng trung ương tiếp tục gia tăng dự trữ và sự không chắc chắn cao về kinh tế và địa chính trị toàn cầu, giá vàng đã tăng khoảng 15,6% kể từ đầu năm, giá trị phân bổ tài sản của nó vẫn được các nhà đầu tư toàn cầu coi trọng.
Cùng lúc đó, dữ liệu việc làm mới công bố của Mỹ tốt hơn dự kiến, khiến thị trường xem xét lại lộ trình chính sách tiền tệ của Fed trong tương lai. Dữ liệu mạnh mẽ này có thể cho thấy thời điểm giảm lãi suất sẽ bị trì hoãn thêm, và trong môi trường lãi suất cao kéo dài, giá vàng, một tài sản không lãi suất, có thể bị kìm hãm trong ngắn hạn.
Thị trường bạc cũng không thể tránh khỏi, giá giảm 7,2%, còn 29,59 USD một ounce, đây là tuần tệ nhất kể từ tháng 9 năm 2020. Bạch kim giảm 3,6%, kết thúc ở mức 918,35 USD; Palladium giảm 1,9%, còn 910,94 USD, cả hai đều ghi nhận mức giảm hàng tuần, cho thấy thị trường kim loại quý chịu áp lực tổng thể.
Nhìn chung, tâm lý tránh rủi ro toàn cầu vẫn rất mạnh mẽ, nhưng dòng tiền trú ẩn đang có sự xáo trộn ngắn hạn, vàng và các kim loại quý khác đang trải qua một đợt điều chỉnh mạnh mẽ do thanh khoản chi phối. Để dự đoán xu hướng tương lai, cần chú ý đến chỉ dẫn chính sách, biến động dữ liệu vĩ mô và diễn biến tình trạng thương mại.
