Giá bạc suy yếu rõ rệt khi giá dầu tăng trở lại và lo ngại lạm phát nóng lên. Thị trường ghi nhận bạc giảm khoảng 2,8% xuống 56,32, mạnh hơn đáng kể so với mức giảm khoảng 1,2% của vàng; dầu Brent vẫn duy trì quanh 110 USD. Nếu thủng 55,37, giá bạc có thể tiếp tục kiểm định vùng hỗ trợ 54,85-54,77. Chỉ khi vùng này bị xuyên thủng dứt khoát, dư địa quay lại gần mốc 50 USD mới mở rộng.
Sự cố tại cơ sở Saudi giữ giá Brent ở mức cao
Một loạt vụ tấn công mới nhằm vào hạ tầng năng lượng của Saudi Arabia đã kéo sự chú ý của thị trường trở lại vấn đề an ninh nguồn cung tại Trung Đông. Hôm thứ Tư, hệ thống phòng không Saudi đã đánh chặn một máy bay không người lái hướng về mỏ dầu Shaybah của Saudi Aramco. Mảnh vỡ rơi xuống khiến hai người thiệt mạng và hai người bị thương, nhưng phía Saudi cho biết hoạt động của mỏ dầu không bị ảnh hưởng.
Sau đó, Bộ Ngoại giao Mỹ yêu cầu các nhân viên chính phủ không làm nhiệm vụ khẩn cấp cùng gia đình rời Saudi Arabia, với lý do các vụ tấn công nhằm vào sân bay dân dụng và hạ tầng trọng yếu trong nước gia tăng. Dù Shaybah chưa ghi nhận thiệt hại sản lượng, sự cố này làm tăng phần bù rủi ro liên quan đến khả năng gián đoạn nguồn cung trong tương lai, giúp dầu Brent giữ quanh mức 110 USD.
Dữ liệu của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ cho thấy trong tuần kết thúc ngày 16/10, tồn kho dầu thô của Mỹ giảm 3,06 triệu thùng xuống 412,5 triệu thùng. Rủi ro địa chính trị cùng với tồn kho giảm đang hỗ trợ giá dầu, đồng thời khiến thị trường đánh giá lại tác động của chi phí năng lượng lên lạm phát. Nếu áp lực lạm phát kéo dài, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể phải duy trì chính sách tiền tệ hạn chế trong thời gian lâu hơn, thậm chí tiếp tục thắt chặt nếu cần. Tuy nhiên, hiện chưa có bằng chứng cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất đã tăng rõ rệt trở lại; dầu Brent cũng chưa xác nhận việc duy trì đóng cửa trên mốc kỹ thuật 109,97 USD.
Vì sao bạc giảm mạnh hơn vàng
Đợt giảm này của bạc không trực tiếp bắt nguồn từ một cú tăng đột biến của đồng USD hoặc lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ. Chỉ số USD dao động quanh 101,7, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở khoảng 5,11%; cả hai biến động tương đối hạn chế. Trong tuần trước, bạc phần lớn giao dịch trong vùng 55,37-58,60. Lần này, áp lực mới đến từ lo ngại lạm phát và lãi suất do giá dầu tăng.
Bạc vừa là kim loại quý vừa có vai trò là kim loại công nghiệp. Vì vậy, giá bạc chịu ảnh hưởng của lãi suất thực và kỳ vọng lãi suất, đồng thời nhạy cảm với lo ngại về tăng trưởng kinh tế và nhu cầu sản xuất. Trong khi vàng giảm khoảng 1,2% xuống khoảng 4.091, bạc lùi về quanh 56,32, kéo tỷ lệ vàng/bạc lên 72,6. Diễn biến này cho thấy bạc tiếp tục kém hơn vàng. Thị trường hiện tập trung nhiều hơn vào tác động của chi phí năng lượng và điều kiện tài chính thắt chặt đối với hoạt động kinh tế, trong khi nhu cầu trú ẩn do căng thẳng địa chính trị chưa đủ bù đắp các sức ép đó.
Vị thế mua đầu cơ đã giảm trước nhịp rơi
Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ cho thấy vị thế mua ròng của các quỹ quản lý tiền trên hợp đồng tương lai bạc COMEX đã giảm liên tục quanh thời điểm tháng 10. Từ khoảng 13.100 hợp đồng vào giữa tháng 9, vị thế này giảm còn khoảng 7.500 hợp đồng vào đầu tháng 10 và tiếp tục xuống khoảng 5.600 hợp đồng vào ngày 13/10.
Điều đó cho thấy trước khi bạc giảm mạnh vào ngày 14/10, mức độ mở vị thế mua của dòng tiền đầu cơ đã thấp hơn đáng kể so với trước đó. Vì vậy, dư địa bán thêm do các vị thế mua quá tập trung bị đóng có thể phần nào bị hạn chế. Tuy nhiên, các số liệu vị thế nói trên được ghi nhận trước nhịp giảm mới nhất, nên chưa thể cho biết liệu sau đó có xảy ra thêm hoạt động thanh lý vị thế mua hoặc mở vị thế bán hay không. Báo cáo vị thế tiếp theo sẽ giúp làm rõ thay đổi thực tế của dòng tiền đầu cơ.
Các dữ liệu tồn kho hiện có cũng chưa đủ để chứng minh thị trường vật chất đang thiếu hụt ở mức có thể hấp thụ áp lực bán. Do đó, số liệu vị thế chủ yếu giúp giải thích bối cảnh của đợt giảm giá, chứ chưa thể được dùng để xác nhận bạc đã hình thành một đáy ổn định.
55,37 và 54,77 là hai vùng hỗ trợ then chốt
Sau khi bật từ 55,37 lên 58,60, bạc gặp cản gần đường trung bình động 55 kỳ trên khung thời gian 4 giờ rồi quay đầu giảm. Diễn biến này cho thấy nhịp tăng trước đó có thể chỉ là một đợt hồi kỹ thuật và hiện đã tạm kết thúc. Khi giá vẫn nằm dưới đường trung bình động 4 giờ, hiện ở quanh 58,14, áp lực kiểm định lại mốc 55,37 trong ngắn hạn vẫn còn.
Nếu bạc phá rõ ràng mức 55,37, vùng tiếp theo cần theo dõi là mức chiếu 61,8% của nhịp giảm từ 61,44 xuống 55,37, nằm quanh 54,85. Vị trí này gần với vùng hỗ trợ ngày 54,77, tạo thành khu vực then chốt 54,85-54,77 để đánh giá liệu đà giảm có mở rộng hay không.
Nếu giá xuyên thủng dứt khoát vùng này, mục tiêu tiếp theo có thể nằm quanh 52,53, tương ứng mức chiếu 100%. Quan trọng hơn, nếu giá đóng cửa trên đồ thị ngày liên tục dưới 54,77, cấu trúc giảm trung hạn sẽ hướng thêm về khu vực 49,78, gần mốc tâm lý 50 USD. Kịch bản này vẫn cần được xác nhận về mặt kỹ thuật và chưa thể xem là diễn biến đã chắc chắn.
Nếu bạc lấy lại đường trung bình động 55 kỳ trên khung 4 giờ, áp lực bán ngắn hạn có thể dịu bớt. Ngược lại, việc giá duy trì đà vượt 58,60 sẽ làm suy yếu nhận định rằng nhịp hồi trước đó đã kết thúc.
Tỷ lệ vàng/bạc tiếp tục cho thấy bạc yếu hơn
Tỷ lệ vàng/bạc trước đó giảm từ 74,14 và tìm được hỗ trợ quanh 70,91. Vùng này nằm gần đường xu hướng 4 giờ đang đi lên và đường trung bình động 55 kỳ, sau đó tỷ lệ bật trở lại lên khoảng 72,6. Diễn biến này cho thấy nhịp điều chỉnh trước đó có thể đã hoàn tất.
Chừng nào vùng hỗ trợ của đường xu hướng còn được giữ vững, tỷ lệ vàng/bạc vẫn có thể một lần nữa kiểm định 74,14. Nếu vượt ổn định mốc này, tỷ lệ có khả năng tiến lên vùng chiếu 61,8% khoảng 76,90-76,95 trên đồ thị ngày. Điều đó đồng nghĩa bạc có thể tiếp tục kém hơn vàng. Nếu tỷ lệ tăng đồng thời với việc bạc phá 55,37, tín hiệu về sự suy yếu tương đối của bạc sẽ rõ hơn.
Tính đến hiện tại, giá dầu neo cao, lo ngại lạm phát gia tăng và tỷ lệ vàng/bạc đi lên đang cùng tạo áp lực khiến bạc có nguy cơ giảm thêm. Tuy nhiên, việc giá có quay lại gần 50 USD hay không vẫn phụ thuộc vào khả năng hai vùng hỗ trợ 55,37 và 54,77 bị phá vỡ một cách rõ ràng.