CEO Nvidia Jensen Huang cho rằng ngành trí tuệ nhân tạo đang chuyển từ giai đoạn nghiên cứu kéo dài sang sản xuất quy mô lớn. Trong bối cảnh thị trường tiếp tục tranh luận liệu định giá AI và chi tiêu vốn có đang quá cao, Nvidia tháng trước đã nâng dự báo doanh thu quý lên 108 tỷ USD, từ mức 96,2 tỷ USD trước đó. Theo Huang, diễn biến này cho thấy nhu cầu đối với hạ tầng AI vẫn mở rộng. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn cần thêm dữ liệu kinh doanh để đánh giá liệu các khoản đầu tư lớn hiện nay có thể tiếp tục chuyển thành doanh thu và lợi nhuận hay không.
Jensen Huang: AI bước vào “giai đoạn công suất cao”
Trong một cuộc phỏng vấn mở rộng được công bố ngày 20/9, Jensen Huang nói rằng phần lớn công việc của ngành AI trong 10-15 năm qua tập trung vào nghiên cứu. Từ năm nay, các công nghệ này bắt đầu được chuyển hóa thành những sản phẩm có thể sử dụng và thương mại hóa. Ông nhận định OpenAI và Anthropic đang chuyển từ mô hình phòng thí nghiệm sang các doanh nghiệp sản phẩm, đồng thời nhanh chóng mở rộng năng lực tính toán.
Huang cho biết trong khoảng sáu tháng qua, toàn ngành trên thực tế đã bước vào “giai đoạn công suất cao”. Theo đánh giá của ông, các sản phẩm AI không còn chỉ dừng ở trình diễn công nghệ; một số sản phẩm đã bắt đầu tạo ra doanh thu. Đây cũng là cơ sở quan trọng để Nvidia tiếp tục duy trì kỳ vọng doanh thu ở mức cao.
Ông đồng thời bác bỏ những dự đoán cho rằng AI có thể khiến loài người tuyệt chủng trước năm 2030, cho rằng các nhận định này không có cơ sở khoa học. Tuy vậy, phát biểu trên chưa chấm dứt tranh luận của thị trường về tốc độ phát triển AI, chi phí hạ tầng và khả năng tạo ra lợi nhuận từ công nghệ này.
Cổ phiếu chip chịu áp lực, nhà đầu tư chờ hiệu quả tài chính
Thị trường gần đây chưa hoàn toàn chấp nhận quan điểm rằng chi tiêu cho AI sẽ tiếp tục mở rộng. Ngày 14/9, cổ phiếu Nvidia giảm 3,4%. Trước đó, CEO Anthropic Dario Amodei, CEO OpenAI Sam Altman và Elon Musk từng đưa ra những đánh giá khác nhau về tốc độ phát triển hoặc rủi ro của ngành AI. Các phát biểu này làm biến động nhóm cổ phiếu chip gia tăng và khơi lại tranh luận về khả năng hình thành bong bóng AI.
Nhà đầu tư Michael Burry cũng mở rộng vị thế bán khống Nvidia, cho rằng định giá của công ty đang ở mức cao. Trong khi đó, phản đối đối với việc xây dựng các trung tâm dữ liệu vẫn gia tăng tại một số khu vực. Những tranh cãi chủ yếu xoay quanh mức tiêu thụ điện, áp lực lên hạ tầng và tác động của các dự án đối với cộng đồng địa phương. Huang thừa nhận ngành AI chưa xử lý tốt các vấn đề này.
Định giá Nvidia gắn chặt hơn với nhu cầu năng lực tính toán
Nvidia hiện có vốn hóa khoảng 5,3 nghìn tỷ USD, thuộc nhóm công ty niêm yết có giá trị lớn nhất thế giới. Quy mô này khiến nhận định của Huang về chi tiêu AI không chỉ liên quan đến đơn hàng và lợi nhuận của Nvidia, mà còn ảnh hưởng đến cách nhà đầu tư định giá toàn bộ chuỗi hạ tầng AI.
Vấn đề cốt lõi của thị trường hiện nay không còn chỉ là các sản phẩm AI có ứng dụng thực tế hay không. Nhà đầu tư còn muốn biết các doanh nghiệp phải bỏ ra bao nhiêu vốn, khi nào những khoản đầu tư này tạo được dòng doanh thu ổn định, cũng như liệu các công ty điện toán đám mây và nhà phát triển mô hình có thể duy trì tốc độ mua năng lực tính toán hiện tại hay không. Kế hoạch mở rộng tài nguyên tính toán của OpenAI và Anthropic đang hỗ trợ nhu cầu đối với Nvidia, nhưng đồng thời khiến thị trường chú ý hơn đến nguồn vốn của khách hàng và tiến độ thương mại hóa.
Báo cáo tài chính tiếp theo của Nvidia sẽ là dữ liệu quan trọng để kiểm chứng liệu “giai đoạn công suất cao” có tiếp tục tăng tốc hay không. Doanh thu quý, tốc độ tăng trưởng mảng trung tâm dữ liệu và nhận định của ban lãnh đạo về lượng đơn hàng sắp tới có thể cho thấy rõ hơn so với một nhận định đơn lẻ về ngành liệu nhu cầu năng lực tính toán AI đã chuyển thành doanh thu bền vững cho doanh nghiệp hay chưa.