Netflix đang chịu sức ép cạnh tranh về thời lượng xem từ YouTube. Ngày 22/9, chuyên viên phân tích Mohammed Khallouf của HSBC hạ khuyến nghị Netflix từ “mua” xuống “giữ”, đồng thời giảm giá mục tiêu từ 96 USD xuống 76 USD. Động thái này phản ánh lo ngại lợi nhuận ròng của Netflix chịu áp lực trong khi YouTube tiếp tục mở rộng thị phần khán giả.
Trong phiên giao dịch chiều thứ Ba tại Mỹ, cổ phiếu Netflix giảm hơn 2%, xuống 71,76 USD. Tính từ đầu năm, mã này đã giảm hơn 23%. Việc điều chỉnh khuyến nghị đưa cuộc cạnh tranh thời lượng xem giữa các nền tảng phát trực tuyến trở lại tâm điểm, cùng câu hỏi liệu chi tiêu cho nội dung có thể chuyển thành mức độ theo dõi ổn định và tăng trưởng lợi nhuận hay không.
YouTube nâng tỷ trọng thời lượng xem TV tại Mỹ lên 14,2%
Trong báo cáo gửi khách hàng, Khallouf nhận định YouTube đang hưởng lợi khi mức độ đón nhận các nội dung nguyên bản của Netflix suy giảm. Khả năng Netflix sớm phục hồi mức độ tương tác của người xem cũng được đánh giá là hạn chế. Với Netflix, nền tảng lấy doanh thu thuê bao làm trụ cột, thời lượng xem giảm không chỉ có thể ảnh hưởng đến khả năng gia hạn mà còn làm suy yếu hiệu quả khai thác doanh thu từ quảng cáo, mua bản quyền và sản xuất nội dung.
Dữ liệu cho thấy trong tháng 7, YouTube chiếm 14,2% tổng thời lượng xem truyền hình tại Mỹ, mức cao kỷ lục. Trong khi đó, tỷ trọng thời lượng xem TV của Netflix giảm xuống 7,8%, thuộc nhóm thấp nhất trong nhiều năm. Diễn biến của hai nền tảng cho thấy YouTube đang được sử dụng rộng hơn trên màn hình TV, với một phần tăng trưởng đến từ việc trực tiếp cạnh tranh thời gian xem với Netflix.
Netflix mở rộng sang các mảng nội dung YouTube vốn chiếm ưu thế
Để giành thêm thời lượng xem, những năm gần đây Netflix đã tăng đầu tư vào video podcast, các giải thể thao và những nội dung ngoài phim ảnh truyền thống. Các mảng này ngày càng giao thoa với những nhu cầu mà YouTube đã phục vụ, đồng nghĩa Netflix phải tiếp tục đầu tư vào các định dạng có khả năng tạo tần suất xem cao bên cạnh các series thuê bao.
Tuy nhiên, theo Khallouf, phản hồi thị trường đối với nội dung nguyên bản gần đây của Netflix vẫn yếu, khiến khả năng phục hồi rõ rệt mức độ tương tác trong ngắn hạn trở nên khó khăn. YouTube tiếp tục tăng tần suất sử dụng trên màn hình lớn nhờ hệ sinh thái nhà sáng tạo rộng, video podcast và nội dung do người dùng tải lên. Đà tăng tỷ trọng của YouTube, thuộc Alphabet, đang trở thành một biến số cạnh tranh đối với định giá và kỳ vọng lợi nhuận của Netflix.
Hạ giá mục tiêu cho thấy áp lực lên kỳ vọng lợi nhuận
Việc hạ khuyến nghị từ “mua” xuống “giữ” không đồng nghĩa HSBC phủ nhận toàn bộ triển vọng kinh doanh của Netflix. Tuy vậy, mức giảm 20 USD trong giá mục tiêu cho thấy đánh giá của chuyên viên phân tích về lợi nhuận ngắn hạn và mức độ tương tác của người dùng đã thận trọng hơn.
Cổ phiếu Netflix hiện đã thấp hơn mức giá mục tiêu mới 76 USD. Thị trường sẽ tiếp tục theo dõi sức hút của nội dung nguyên bản, biến động thời lượng xem và khả năng các khoản đầu tư vào thể thao, video podcast mang lại hiệu quả tương xứng.
Các số liệu được ghi nhận đến chiều 22/9 gồm tỷ trọng 14,2% của YouTube và 7,8% của Netflix trong thời lượng xem TV tại Mỹ; cổ phiếu Netflix giao dịch ở mức 71,76 USD, giảm hơn 23% từ đầu năm. Đây là những dữ kiện chính đứng sau quyết định hạ khuyến nghị, trong khi khả năng Netflix đảo chiều xu hướng suy giảm thời lượng xem vẫn phụ thuộc vào kết quả nội dung và các số liệu lợi nhuận sắp tới.