- Với vị thế là trung tâm bổ sung nhiên liệu tàu thuyền lớn nhất thế giới, lượng nhập khẩu dầu nhiên liệu từ Nga vào Singapore trong tháng 4 dự kiến sẽ chạm mức cao kỷ lục hàng tháng kể từ năm 2016.
- Do ảnh hưởng của việc gián đoạn logistics tại eo biển Hormuz, lượng dầu nhiên liệu được vận chuyển hàng ngày từ khu vực Trung Đông đã giảm 36% xuống còn 336,000 thùng từ tháng 3 đến tháng 4, buộc Singapore phải tăng đáng kể mua dầu từ Nga từ mức 372,000 thùng/ngày lên 585,000 thùng/ngày để bổ sung kho dự trữ.
- Việc tàu thuyền vòng qua các tuyến đường đã đẩy giá chênh lệch giao ngay lên cao, giá dầu nhiên liệu ít lưu huỳnh (VLSFO) đã tăng hơn 800 đô la/tấn so với đầu năm, Mỹ gần đây đã tạm thời miễn trừ các lệnh trừng phạt đối với dầu Nga vận chuyển bằng đường biển để ổn định biến động năng lượng.
Tái cấu trúc chuỗi cung ứng và giá chênh lệch giao ngay
Theo dữ liệu theo dõi logistics của Vortexa, xung đột địa chính trị tại Trung Đông đã trực tiếp hạn chế xuất khẩu dầu nhiên liệu trong khu vực. Đầu quý đầu, nguồn cung hàng ngày từ khu vực Vịnh Trung Đông duy trì ở mức cơ bản 522,000 thùng, nhưng đã giảm mạnh trong tháng 3 và tháng 4. Trước sự co hẹp cấu trúc ở phía cung, trung tâm thương mại châu Á - Thái Bình Dương đã nhanh chóng chuyển hướng sang các nguồn thay thế. Kết quả là, lượng dầu nhiên liệu cung cấp hàng ngày từ Nga đã tăng đáng kể. Sự chuyển hướng nhanh chóng của dòng chảy thương mại vật lý này cho thấy mạng lưới năng lượng châu Á - Thái Bình Dương có tính linh hoạt khi đối mặt với cú sốc, nhưng cũng làm cho logic định giá và chênh lệch rủi ro trên thị trường giao ngay thay đổi đáng kể.
Tái định tuyến vận tải và áp lực tải trọng logistics
Khi một lượng lớn tàu thuyền thay đổi tuyến đường cố định để tránh các vùng biển có rủi ro cao ở Trung Đông, áp lực tại các điểm nút logistics của mạng lưới vận tải biển toàn cầu đang chuyển dịch sang Đông Á. Theo dữ liệu giám sát từ Bloomberg New Energy Finance (BNEF), lượng tàu thuyền đến cảng Singapore trong tháng 3 đã tăng 7% so với tháng trước và 15% so với cùng kỳ năm trước. Sự bùng nổ nhu cầu vận tải trực tiếp gây ảnh hưởng đến chi phí nhiên liệu tại đầu cuối. Dầu nhiên liệu ít lưu huỳnh có giá chênh lệch giao ngay đáng kể. Theo phân tích của cơ quan báo cáo giá Argus, mặc dù hầu hết các cảng ở châu Á có thể chi trả mức giá chênh lệch cao để có nhiên liệu, nhưng mức đệm dự trữ chung đã ở mức rất thấp, khả năng chịu đựng của chuỗi cung ứng đang bị thách thức.
Miễn trừng phạt và cuộc đấu tranh cung cầu toàn cầu
Dưới sự cân nhắc đồng thời của địa chính trị và an ninh năng lượng, sự điều chỉnh biên của chính sách đã cung cấp một phần hỗ trợ cho tính thanh khoản của thị trường. Hiện tại, dầu nhiên liệu Nga vẫn được giao dịch trong khung giới hạn giá, và Mỹ gần đây đã tạm thời miễn trừ các lệnh trừng phạt đối với dầu Nga vận chuyển bằng đường biển. Mô hình nghiên cứu của Rystad Energy cho thấy, giá chênh lệch giao ngay cao hình thành tại thị trường Singapore đang tạo ra hiệu ứng hút mạnh mẽ, đẩy nhanh việc dẫn dắt nguồn năng lượng vốn hạn chế toàn cầu về châu Á. Nếu sự nghiêng ngả dòng chảy thương mại này trở thành thông lệ, các khu vực tiêu thụ truyền thống như châu Âu có thể đối mặt với áp lực co hẹp tồn trữ năng lượng rõ ràng hơn trong những tuần tới.
