Tây Ban Nha dự kiến có vụ thu hoạch ô liu bội thu, kéo nguồn cung dầu ô liu tăng và giá đi xuống. Chính phủ nước này lần đầu yêu cầu nông dân giữ lại 12% sản lượng mùa vụ, tương đương khoảng 188.000 tấn, đến cuối tháng 9/2027. Biện pháp nhằm hạn chế áp lực nguồn cung và hỗ trợ thu nhập của nhà sản xuất, song hiệu quả có thể bị giới hạn bởi nguồn cung toàn cầu và sự thay đổi chất lượng dầu trong thời gian lưu trữ.
Sản lượng dầu ô liu Tây Ban Nha dự kiến đạt 1,6 triệu tấn
Vụ thu hoạch ô liu năm nay bắt đầu từ tháng 9. Trong vài năm trước, hạn hán và nắng nóng đã làm giảm sản lượng ở Tây Ban Nha cũng như các vùng trồng khác. Thời tiết thuận lợi hơn vào mùa xuân năm nay được dự báo giúp sản lượng dầu ô liu của Tây Ban Nha tăng 23% so với cùng kỳ, lên 1,6 triệu tấn — mức cao thứ tư trong lịch sử.
Bộ Nông nghiệp yêu cầu nông dân giữ 12% sản lượng tại trang trại hoặc gửi vào kho của bên thứ ba cho đến cuối tháng 9/2027. Chính phủ cho biết mục tiêu là bảo đảm khả năng sinh lời cho nông dân, đồng thời tính đến lợi ích của người mua và hướng tới một thị trường ổn định hơn cho cả nhà sản xuất lẫn người tiêu dùng. Quy định của Liên minh châu Âu cho phép tạm trữ nguồn cung dầu ô liu, miễn là việc này không gây méo mó thị trường quá mức.
Giá dầu tại Andalusia giảm khoảng 15% trong hai tháng
Kỳ vọng sản lượng tăng đã gây sức ép lên giá. Cuối tuần trước, giá dầu ô liu bình quân tại các nhà máy ép dầu ở Andalusia là 2,93 euro/kg, giảm khoảng 15% trong gần hai tháng. Lượng hàng cùng lúc đưa ra thị trường có thể làm giảm doanh thu của nhà sản xuất; ngược lại, nguồn cung cải thiện có thể giúp người mua giảm chi phí thu mua.
Tuy nhiên, kế hoạch tạm trữ chưa nhận được sự đồng thuận hoàn toàn trong ngành. Thị trường dầu ô liu mang tính toàn cầu, trong khi yêu cầu này chỉ áp dụng với nhà sản xuất Tây Ban Nha. Vì vậy, hạn chế lượng hàng bán ra tại một nước chưa chắc đủ sức thay đổi cán cân cung cầu toàn cầu. Các nhà mua lớn cũng đang có lượng tồn kho tương đối dồi dào, nên biện pháp này có thể không đẩy giá lên ngay.
Thời gian lưu kho có thể ảnh hưởng đến phân hạng dầu
Kyle Holland, chuyên gia phân tích cấp cao tại công ty dữ liệu hàng hóa Expana, lưu ý chất lượng dầu ô liu có thể thay đổi theo thời gian. Sau vài tháng lưu trữ, một số sản phẩm có thể không còn đáp ứng tiêu chuẩn dầu ô liu nguyên chất siêu hạng (extra virgin). Do đó, tạm trữ không đơn thuần là chuyển nguồn cung từ hiện tại sang tương lai: thời hạn lưu kho, khả năng duy trì chất lượng và phân hạng cuối cùng đều ảnh hưởng đến giá trị thương mại của dầu.
Tác động của biện pháp Tây Ban Nha tới đà giảm giá sẽ phụ thuộc vào lượng hàng thực tế được đưa vào kho, thời gian lưu trữ và diễn biến nguồn cung ở các vùng sản xuất khác. Hiện kế hoạch nhắm tới khoảng 188.000 tấn dầu được giữ ngoài thị trường; tác động tức thời lên giá vẫn chưa chắc chắn, trong khi thay đổi phân hạng sau lưu kho là vấn đề mà cả người bán lẫn người mua cần tính đến.
Dự trữ hàng hóa chịu tác động khi cung cầu đảo chiều
Các chương trình dự trữ hàng hóa đang chịu ảnh hưởng khác nhau từ thời tiết, nhu cầu và biến động nguồn cung. Tổ chức các nhà sản xuất si-rô cây phong tại Quebec, Canada, dự kiến kho dự trữ chiến lược sẽ cạn trước tháng 2. Sản xuất vẫn tiếp tục, nhưng khi kho dự trữ không còn, tổ chức này sẽ khó dùng hàng tồn để bù đắp những biến động sản lượng. Sản lượng si-rô cây phong phụ thuộc nhiều vào thời tiết. Trong những năm gần đây, nhà sản xuất mở rộng thị trường ngoài Mỹ và nhu cầu tăng lên. Năm ngoái, người tiêu dùng Mỹ mua sớm si-rô cây phong Canada vì dự đoán thuế quan sẽ tăng, góp phần đưa xuất khẩu cả năm tăng gần 16%, so với mức 9% năm 2024.
Dự trữ năng lượng và nông sản đối mặt với những áp lực khác. Chiến tranh Iran khiến một số nước tiêu thụ dầu mỏ phải sử dụng kho dầu thô dự trữ; Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1982. Nhật Bản năm ngoái cũng phải xuất gạo từ kho dự trữ sau thời tiết xấu và lo ngại thiên tai khiến người dân đổ xô mua hàng. Năm nay, thị trường gạo nước này chuyển sang tình trạng dư cung kỷ lục.
Thị trường thịt lợn Trung Quốc cũng chuyển từ thiếu hụt sang dư cung. Khi dịch tả lợn châu Phi bùng phát năm 2019 và đẩy giá tăng, Trung Quốc từng sử dụng kho dự trữ thịt lợn chiến lược. Hiện nhu cầu tiêu dùng yếu, trong khi các chính sách khuyến khích tăng sản lượng trước đó đã góp phần khiến giá thịt lợn giảm 39% trong bốn năm qua. Chính phủ đã nhiều lần mua thịt lợn để bổ sung dự trữ và hỗ trợ thị trường. Tương tự các trường hợp này, hiệu quả của việc Tây Ban Nha tạm trữ dầu ô liu cuối cùng vẫn phụ thuộc vào sản lượng, nhu cầu và biến động tồn kho, chứ không chỉ vào việc cất giữ hàng hóa.