- Lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm của Mỹ tăng 5,1 điểm cơ bản lên 3,998%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn mười năm tăng 5,3 điểm cơ bản lên 4,465%, với chênh lệch đường cong lợi suất là 46,5 điểm cơ bản.
- Chỉ số giá tiêu dùng tháng Tư cho thấy lạm phát có tính bám dính, cùng với việc tạo thêm 115.000 việc làm phi nông nghiệp vượt xa dự đoán 62.000, hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang đã bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng Ba năm sau.
- Sự xáo trộn địa chính trị và tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump về thỏa thuận ngừng bắn đã đẩy chi phí năng lượng lên cao, trong khi nhu cầu đấu giá trái phiếu kỳ hạn mười năm trị giá 42 tỷ USD của Bộ Tài chính Mỹ khá ảm đạm.
Dữ liệu: Lạm phát bám dính và việc làm vượt kỳ vọng
Thị trường trái phiếu Mỹ đã có sự điều chỉnh đáng kể dưới tác động của nhiều dữ liệu vĩ mô. Dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng tháng Tư cho thấy, mặc dù áp lực lạm phát từ hiệu ứng thuế quan đối với hàng hóa đang giảm dần, nhưng chi phí năng lượng tăng lại trở thành biến số mới đẩy giá cả tổng thể lên cao. Nhà kinh tế học Matt Bush của Công ty Đầu tư Guggenheim chỉ ra rằng, hiệu ứng tràn của chi tiêu liên quan đến trí tuệ nhân tạo cũng đang có tác động biên đến dữ liệu vĩ mô. Ngoài ra, dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ đã làm giảm kỳ vọng giảm lãi suất gần đây. Tháng trước, các nhà tuyển dụng đã tạo thêm 115.000 việc làm, gần gấp đôi dự đoán của các nhà kinh tế, nếu thị trường lao động duy trì nhiệt độ hiện tại, không gian giảm lãi suất không rủi ro có thể bị hạn chế.
Chính sách: Thay đổi nhân sự và dự đoán đường lối tiền tệ
Dưới sự hỗ trợ kép của dữ liệu lạm phát và việc làm, kỳ vọng của thị trường về việc Fed duy trì mức lãi suất hiện tại hoặc thậm chí tái khởi động tăng lãi suất đang gia tăng. Phân bổ vị thế của các nhà giao dịch hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang cho thấy, thị trường hiện đã đưa khả năng tăng lãi suất vào tháng Ba năm sau vào mô hình định giá tài sản. Đồng thời, Thượng viện Mỹ đã chính thức xác nhận Kevin Warsh làm thành viên Hội đồng Quản trị Fed với nhiệm kỳ 14 năm. Sự thay đổi nhân sự này được thị trường coi là chỉ số quan trọng cho việc ông có thể thay thế Jerome Powell làm Chủ tịch Fed trong tương lai, cán cân giữa phe diều hâu và bồ câu của Ủy ban Chính sách Tiền tệ có thể cần được điều chỉnh lại.
Nguồn vốn: Cung cấp trái phiếu tác động đến thanh khoản thị trường
Áp lực từ phía cung nợ chủ quyền đang hiện rõ. Kết quả đấu giá trái phiếu kỳ hạn mười năm trị giá 42 tỷ USD của Bộ Tài chính Mỹ cho thấy ý muốn tiếp nhận của thị trường khá hạn chế. Lãi suất trúng thầu của đợt đấu giá này cao hơn khoảng 0,5 điểm cơ bản so với mức giao dịch trước đấu giá, tỷ lệ đấu thầu chỉ đạt 2,40 lần, mức thấp nhất kể từ tháng Hai năm nay. Trước đó, đợt đấu giá trái phiếu kỳ hạn ba năm trị giá 58 tỷ USD cũng đối mặt với tình trạng nhu cầu yếu. Nếu đợt đấu giá trái phiếu kỳ hạn ba mươi hai năm trị giá 25 tỷ USD sắp tới tiếp tục chịu áp lực, việc mở rộng chênh lệch kỳ hạn có thể đẩy chi phí vay dài hạn lên cao hơn nữa.
