- Chỉ số S&P 500 và Nasdaq của Mỹ đạt mức tăng trưởng quý lớn nhất kể từ năm 2020, triển vọng lợi nhuận mạnh mẽ đã hiệu quả trong việc đối phó với sự gián đoạn từ xung đột địa chính trị ở Trung Đông.
- Mặc dù cổ phiếu công nghệ chịu áp lực trong tháng Sáu do lo ngại về định giá cao và chi tiêu cho AI, nhưng sự phục hồi của ngành bán dẫn đã tái tạo động lực cho phe mua.
- Giá dầu biến động làm gia tăng lo ngại về lạm phát dai dẳng, thị trường đã định giá rủi ro tăng lãi suất, các ngân hàng lớn cảnh báo rằng dòng vốn có thể chuyển sang các ngành giá trị chu kỳ trong nửa cuối năm.
Hiệu suất quý đạt mức cao nhất trong sáu năm
Vào thứ Ba, chỉ số S&P 500 (SPX) của Mỹ tăng 0,79% lên 7499,36 điểm, chỉ số Nasdaq (IXIC) tăng 1,52% lên 26213,72 điểm, cả hai đều ghi nhận mức tăng trưởng quý lớn nhất kể từ năm 2020; chỉ số công nghiệp Dow Jones (DJI) tăng khoảng 13% trong cả quý và đạt mức đóng cửa cao nhất. Mặc dù ngành công nghệ điều chỉnh ở mức cao trong tháng Sáu, nhưng nhờ vào báo cáo tài chính mạnh mẽ trong quý đầu tiên, hiệu suất cả quý vượt xa kỳ vọng chung của thị trường.
Công nghệ dẫn đầu và sự phục hồi rộng rãi
Trên thị trường, chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) tăng mạnh 3,92% dẫn đầu đáng kể. Tỷ lệ cổ phiếu tăng giảm trên sàn NYSE và Nasdaq đều vượt quá 1:1, cho thấy độ rộng của thị trường vẫn khỏe mạnh. Về cổ phiếu riêng lẻ, sự phân hóa vẫn tồn tại, cổ phiếu Nike (NKE:US) giảm khoảng 2% sau khi công bố báo cáo tài chính quý, cho thấy thị trường đánh giá khắt khe hơn đối với hướng dẫn lợi nhuận của các cổ phiếu không phải là công nghệ hàng đầu.
Tình hình địa chính trị và định giá lạm phát
Sự không chắc chắn về địa chính trị tiếp tục là thách thức đối với môi trường vĩ mô. Mặc dù Mỹ và Iran đã ký biên bản ghi nhớ, nhưng giao tranh cuối tuần và cuộc họp cấp cao tại Doha bị cản trở khiến phí bảo hiểm địa chính trị khó có thể hoàn toàn biến mất. Sự biến động mạnh của giá dầu làm gia tăng lo ngại của thị trường về lạm phát và chính sách thắt chặt, dữ liệu từ Tập đoàn Sở giao dịch chứng khoán London (LSEG) cho thấy các nhà giao dịch đã bắt đầu định giá việc Fed có thể tăng lãi suất ít nhất một lần trước cuối năm 2026.
Sự luân chuyển phong cách và triển vọng thị trường
Tổ chức quản lý tài sản Wealthspire Advisors chỉ ra rằng nền kinh tế Mỹ và hiệu suất lợi nhuận của doanh nghiệp vẫn ổn định. Khi bước vào nửa cuối năm, nếu lạm phát cốt lõi tăng trở lại, định giá thị trường có thể được đánh giá lại. Các chiến lược gia của Bank of America (BofA) cho biết, xét đến áp lực định giá của cổ phiếu công nghệ, các ngành như năng lượng và tài chính có thể là lựa chọn phân bổ tốt hơn trong giai đoạn tới.
