Cổ phiếu Dell Technologies giảm 8,78% trong phiên thứ Sáu, xuống 338,58 USD, sau thông tin máy chủ của hãng sử dụng chip Nvidia H800 thuộc diện hạn chế xuất khẩu đã xuất hiện tại một trung tâm dữ liệu ở Thượng Hải. Vụ việc làm dấy lên câu hỏi về dòng lưu chuyển thiết bị và việc thực thi các hạn chế xuất khẩu chip AI tiên tiến. Dell cho biết đã ngừng bán hàng và hỗ trợ các công ty liên quan từ tháng 2/2025 vì lo ngại sản phẩm bị chuyển hướng trái phép.
22 máy chủ được mua qua một công ty Singapore
Tài liệu được đề cập cho thấy Aperia Cloud Services, công ty có trụ sở tại Singapore, đã mua 22 máy chủ Dell trang bị chip Nvidia H800. Từ năm 2023, dòng chip này bị hạn chế bán sang Trung Quốc. Các máy chủ sau đó được cho là đã xuất hiện tại một trung tâm dữ liệu ở Thượng Hải có liên hệ với công ty do Alice Huang sáng lập.
Thông tin công khai hiện chưa cho biết các máy chủ được vận chuyển từ Singapore đến Thượng Hải bằng cách nào, ai là người dùng cuối hoặc thiết bị được sử dụng vào mục đích cụ thể gì. Dell nói rằng hãng đã chấm dứt quan hệ bán hàng và hỗ trợ với Aperia International vào tháng 2/2025 do lo ngại thiết bị bị chuyển hướng trái phép. Tên Aperia Cloud Services trong thông tin về thương vụ khác với Aperia International mà Dell nêu; hiện chưa có thêm chi tiết giải thích mối liên hệ giữa hai công ty.
Thị trường không chỉ quan tâm đến số máy chủ này mà còn theo dõi cách các sản phẩm hoàn chỉnh như máy chủ được lưu chuyển trong bối cảnh hạn chế xuất khẩu. Với Dell, nhà đầu tư có thể chú ý đến việc kiểm soát kênh bán hàng và các rủi ro liên quan. Tuy nhiên, thông tin hiện có chưa cho thấy vụ việc ảnh hưởng thế nào đến kết quả tài chính của hãng. Dell chưa phản hồi thêm về vấn đề này.
Cổ phiếu công nghệ Mỹ đồng loạt giảm
Nhóm cổ phiếu công nghệ Mỹ suy yếu trong phiên thứ Sáu. Nasdaq giảm 1,68%, S&P 500 mất 0,75%, còn nhóm công nghệ giảm 2,7% và là ngành có diễn biến kém nhất trong ngày. Trong bối cảnh đó, cổ phiếu Dell chịu thêm sức ép và giảm 8,78%, còn 338,58 USD tại thời điểm thông tin được công bố.
Do vậy, mức giảm của Dell diễn ra trong phiên thị trường công nghệ đi xuống, chứ không phải khi nhóm này tăng trên diện rộng. Những câu hỏi về kiểm soát xuất khẩu và đường đi của sản phẩm từ thông tin trên xuất hiện cùng lúc với đà giảm chung của ngành. Dữ liệu hiện có chưa định lượng mức độ tác động riêng của từng yếu tố lên giá cổ phiếu Dell.
Dell công bố kết quả kinh doanh ngày 24/11
Dell dự kiến công bố kết quả kinh doanh quý vào ngày 24/11. Giới phân tích dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 6,55 USD, tăng so với mức 2,59 USD cùng kỳ năm trước. Doanh thu được dự báo đạt 49,21 tỷ USD, so với 27 tỷ USD một năm trước. Hệ số P/E hiện tại của Dell là 21,6 lần.
Đồng thuận của các nhà phân tích là khuyến nghị “mua”, với giá mục tiêu bình quân 584,76 USD. Quan điểm gần đây giữa các tổ chức có sự khác biệt: ngày 14/10, Barclays hạ xếp hạng Dell xuống “đồng trọng số” và giảm giá mục tiêu còn 574 USD; ngày 6/10, Mizuho nâng giá mục tiêu lên 650 USD, đồng thời giữ khuyến nghị “vượt trội”; còn TD Cowen ngày 29/9 nâng giá mục tiêu lên 550 USD và duy trì khuyến nghị “nắm giữ”.
Trước ngày công bố kết quả, thị trường sẽ theo dõi cả triển vọng kinh doanh của Dell lẫn thông tin tiếp theo về số máy chủ dùng chip bị hạn chế. Biện pháp cụ thể mà Dell đã công bố là ngừng bán hàng và hỗ trợ Aperia International; cách các máy chủ đến Thượng Hải và việc sử dụng chúng sau đó vẫn chưa được làm rõ.