Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm mạnh, chỉ số đô la chịu áp lực
Tuyên bố mới nhất của Tổng thống Mỹ Donald Trump về vấn đề thuế quan đã làm cho thị trường tài chính tiếp tục rơi vào bầu không khí căng thẳng. Vào thứ Sáu, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm xuống 4,06%, mức giảm lớn nhất trong ngày của tháng này, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm cũng giảm tương tự xuống 3,52%. Khi lợi suất giảm, chỉ số đô la nhanh chóng giảm trong phiên, kết thúc đà tăng mạnh trước đó. Các nhà phân tích thị trường cho rằng, đe dọa thuế quan của Trump không chỉ làm giảm sở thích rủi ro của nhà đầu tư mà còn tạo thêm một vòng bất định mới về triển vọng thương mại toàn cầu.
Sự bất đồng trong Fed không thay đổi, kỳ vọng hạ lãi suất tạo hỗ trợ
Dù đồng đô la bị áp lực, nhưng kỳ vọng hạ lãi suất cũng mang lại sự ổn định nhất định cho thị trường. Nhiều quan chức Cục Dự trữ Liên bang gần đây đã phát biểu cần duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt để đối phó với khả năng thị trường lao động suy giảm. Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết dù vẫn có rủi ro lạm phát nhưng duy trì chính sách nới lỏng sẽ giúp ngăn ngừa sự co lại quá mức của nền kinh tế.
Theo dữ liệu thị trường hợp đồng tương lai của Quỹ Liên bang, hầu hết nhà đầu tư đặt cược khả năng 95% giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10. Tuy nhiên, việc có tiếp tục hạ lãi suất vào tháng 12 hay không vẫn chưa chắc chắn, xác suất giảm từ 90% trước đó xuống còn 80%. Khoảng trống dữ liệu do chính phủ đóng cửa khiến việc dự đoán đường đi của chính sách gặp nhiều thách thức hơn.
Bế tắc chính trị châu Âu đè nặng lên đồng euro
Tại thị trường châu Âu, sự hỗn loạn chính trị ở Pháp trở thành yếu tố chính gây áp lực lên đồng euro. Tổng thống Macron chưa tìm được ứng viên thủ tướng mới phù hợp, khiến thị trường nghi ngờ liệu ông có thể thúc đẩy thông qua ngân sách thắt chặt hay không. Đồng euro so với đô la Mỹ liên tục dao động gần 1,16, dự kiến tuần này giảm gần 1,5%, mức thấp nhất trong hai tháng qua. Các nhà phân tích cho rằng, bất định chính trị cùng với nền kinh tế yếu kém khiến đồng euro khó có thể phục hồi trong ngắn hạn.
Đồng yên chịu áp lực, ghi nhận mức giảm hàng năm
Trong khi đó, đồng yên cũng không mấy khả quan. Dù tạm thời phục hồi lên 152,7 đổi 1 đô la trong phiên, nhưng nhìn chung vẫn yếu. Thay đổi trong chính trị Nhật Bản khiến thị trường hạ thấp kỳ vọng tăng lãi suất. Với việc Sào Mễ Ao thắng được sự ủng hộ trong đảng, khả năng Ngân hàng Nhật Bản duy trì lập trường nới lỏng được gia tăng. Đồng yên tuần này dự kiến giảm 3,5%, mức giảm lớn nhất trong một tuần kể từ một năm qua. Dù Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Kato thừa nhận rủi ro thị trường ngoại hối gia tăng, nhưng chưa đưa ra giải pháp ứng phó rõ ràng, khiến niềm tin thị trường tiếp tục yếu.
Nhà đầu tư chuyển sang tài sản an toàn
Trong bối cảnh biến động tăng mạnh của đô la và các đồng tiền chủ yếu, vàng và trái phiếu Mỹ trở lại là lựa chọn hàng đầu của nhà đầu tư. Dữ liệu thị trường cho thấy dòng tiền trú ẩn đang tiếp tục chảy vào các loại kim loại quý và trái phiếu dài hạn. Dù thị trường chứng khoán tạm thời phục hồi do dòng tiền bắt đáy, nhưng sở thích rủi ro chung vẫn còn yếu.
Cuộc chiến chính trị và chính sách chủ đạo xu hướng
Triển vọng thị trường trong tương lai, trọng tâm sẽ tập trung vào ba khía cạnh: Thứ nhất, liệu chính phủ Mỹ có thể kết thúc đóng cửa nhanh chóng để khôi phục việc công bố dữ liệu kinh tế bình thường; Thứ hai, Fed sẽ cân bằng giữa lạm phát và việc làm ra sao; Thứ ba, chính trị và hướng đi chính sách tiền tệ của châu Âu và Nhật Bản. Các nhà phân tích cảnh báo, nếu rủi ro chính trị tiếp tục lan rộng, đô la có thể chịu áp lực thêm nữa, trong khi sức hấp dẫn của tài sản an toàn có khả năng tiếp tục tăng lên.
