Dòng tiền chuyển ra khỏi Mỹ Latinh phổ biến nhưng không lớn về giá trị
Các khảo sát chỉ ra rằng người dùng ví tiền mã hóa bán lẻ tại Argentina như Lemon Wallet thường rút trung bình 544 USD, với mức trung vị từ 150 đến 270 USD, chủ yếu phục vụ chi tiêu sinh hoạt như đóng tiền thuê nhà, thay vì đầu tư quy mô lớn. Điều này phá bỏ quan niệm truyền thống rằng chuyển vốn ra nước ngoài là việc của các tổ chức ngân hàng và cá nhân giàu có, cho thấy cả công nhân và doanh nghiệp nhỏ cũng dễ dàng thực hiện giao dịch xuyên biên giới qua điện thoại.
So sánh lợi suất tiết kiệm giữa Brazil và Argentina hé lộ nguyên nhân dòng vốn rời đi
Dữ liệu tính từ năm 2016 cho thấy chỉ số tiết kiệm nội địa và tài sản tính bằng USD ở Brazil và Argentina đều bắt đầu từ mức 100. Lãi suất cơ bản CDI của Brazil trong 10 năm tăng lên khoảng 150 điểm, trong khi tài sản bằng USD không sinh lời đứng ở 99. Đến năm 2024, người Brazil báo cáo tài sản ở nước ngoài lên đến 6540 tỷ USD. Ngược lại, chỉ số tiết kiệm nội địa Argentina lao dốc xuống còn 44. Farhad Farhadi, CEO Intelliwealth, nhận định người gửi tiền mua "bảo hiểm" về tính thanh khoản và phương án pháp lý hơn là chỉ vì chênh lệch lợi suất. Theo ông Robin Nordnes, CEO Raiku, việc chuyển vốn truyền thống mất nhiều thời gian và chi phí đang giảm dần, nên thói quen dòng tiền được tạo ra từ môi trường chính sách trước đây vẫn tiếp tục ảnh hưởng, dù ổn định kinh tế góp phần cải thiện giá trị tiền tệ nhưng khó thay đổi nhanh tập quán của người tiết kiệm.
Tiềm ẩn rủi ro khi stablecoin và đồng USD số được sử dụng rộng rãi
Mặc dù stablecoin khiến giao dịch trở nên thuận tiện, giá trị thường bị đội lên, đặc biệt tại các nước lạm phát cao. Trong 12 sản phẩm tài khoản USD được BeInCrypto đánh giá, chỉ 2 dành tiền khách hàng cho các ngân hàng Mỹ được bảo hiểm, phần còn lại dựa nhiều vào stablecoin, một vài sản phẩm thậm chí thiếu các kiểm tra nội bộ cơ bản. Nhà đầu tư cần lưu ý đến đơn vị phát hành, bên quản lý tài sản, quyền pháp lý và minh bạch dự trữ vì ký hiệu USD hay giao diện hiện đại không đảm bảo an toàn vốn.
Đồng USD kỹ thuật số chủ yếu được dùng cho thanh toán thường nhật với tốc độ luân chuyển nhanh
Báo cáo chỉ ra trên 99% số tiền rút được chuyển tiếp trong vòng 30 ngày, chủ yếu để trả lương, hóa đơn và thanh toán nhà cung cấp, không phải hình thức tích trữ đơn thuần. Ông Keith Vander Leest, Tổng Giám đốc BVNK Mỹ, cho biết tốc độ luân chuyển USD trên blockchain nhanh gấp khoảng 100 lần so với cung tiền truyền thống. Merlin Egalite, đồng sáng lập Morpho, nhận xét các tổ chức thiếu sản phẩm thu nhập ổn định, đa phần là lãi suất thả nổi trên thị trường tín dụng, khiến USD số khó được dùng hiệu quả và dễ bị tồn đọng.
Người dân đối mặt mâu thuẫn giữa nhu cầu thanh khoản và bảo vệ tài sản
Người dân thường tích trữ tiền dưới dạng USD, nhưng chi tiêu hàng ngày vẫn cần đồng nội tệ. Artem Ponomarev, nhà sáng lập XPlace, cho rằng việc thế chấp tài sản để vay có thể giải phóng dòng tiền, nhưng cần kiểm soát chặt chẽ tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản (LTV) và theo dõi thế chấp liên tục để tránh thiệt hại khi thị trường biến động, nhất là khi khoản rút trung bình chỉ khoảng 544 USD, rủi ro thanh lý sai cách có thể gây ảnh hưởng đến sinh hoạt cơ bản.
Điều kiện tài chính minh bạch và chính sách ổn định quyết định khả năng thu hồi vốn
Các lãnh đạo trong ngành thống nhất rằng môi trường kinh tế vĩ mô ổn định là nền tảng để dòng tiền có thể quay lại. Ngoài ra, hệ thống tỷ giá công khai, quyền sở hữu rõ ràng, bên quản lý tài sản độc lập và chứng minh dự trữ minh bạch là yếu tố then chốt thu hút vốn trở về thị trường trong nước. Báo cáo cho thấy nhiều sản phẩm ngoại tệ hiện chưa đáp ứng được những tiêu chuẩn này. Thời kỳ lợi thế từ các ma sát chuyển vốn đã kết thúc, Mỹ Latinh cần xây dựng hệ thống tài chính và khung pháp lý đáng tin cậy, có thể kiểm chứng, để lấy lại dòng vốn đã rời đi.