Mitsubishi UFJ: Một số đồng tiền châu Á rất nhạy cảm với giá dầu
Báo cáo nghiên cứu mới nhất của Ngân hàng Mitsubishi UFJ (MUFG) chỉ ra rằng, trong bối cảnh giá năng lượng toàn cầu dao động hiện nay, một số đồng tiền của các nước châu Á đang đối mặt với rủi ro lớn hơn. Đặc biệt là đồng peso Philippines, won Hàn Quốc và baht Thái Lan, dự kiến sẽ chịu áp lực giảm giá rõ rệt hơn trong trường hợp giá dầu tiếp tục tăng cao.
Phân tích từ bộ phận nghiên cứu thị trường toàn cầu của ngân hàng này cho thấy, nếu giá dầu quốc tế tăng 10 USD mỗi thùng, sẽ làm tăng chi phí nhập khẩu, gánh nặng lạm phát và thâm hụt tài khoản vãng lai của những nền kinh tế này.
Giá dầu mỗi lần tăng 10 USD, ba tác động lớn đến kinh tế châu Á
Phân tích mô hình kịch bản của Mitsubishi UFJ chỉ ra rằng, mỗi lần giá dầu tăng 10 USD, tình hình tài khoản vãng lai của nhiều quốc gia châu Á sẽ xấu đi, mức độ ảnh hưởng vào khoảng 0,2% đến 0,9% GDP. Đồng thời, áp lực lạm phát cũng sẽ tăng theo, chỉ số CPI dự kiến tăng 0,1 đến 0,8 điểm phần trăm.
Ở những quốc gia có mức độ phụ thuộc cao vào dầu nhập khẩu, tác động này sẽ rõ rệt hơn. Ví dụ, Philippines, Hàn Quốc và Thái Lan phụ thuộc nhiều vào năng lượng bên ngoài làm cho nền kinh tế dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá dầu quốc tế.
Xu hướng giảm giá đồng tiền châu Á rõ ràng, đồng USD mạnh lên toàn diện
Thị trường tỷ giá đã bắt đầu phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư:
- USD tăng 0,8% so với peso Philippines, đạt 57,56 peso, đạt mức cao mới trong giai đoạn
- USD tăng 0,6% so với won Hàn Quốc, lên 1.380,73 won, cho thấy tâm lý tránh rủi ro của nhà đầu tư nước ngoài tăng
- USD tăng 0,5% so với baht Thái Lan, đạt 32,95 baht, là một trong những mức tăng lớn nhất trong ngày kể từ tháng 5
Những con số này nổi bật cho thấy thị trường dự đoán việc tăng giá dầu có thể làm suy yếu nền tảng hỗ trợ của các đồng tiền chính châu Á.
Áp lực lạm phát và chính sách có thể gây khó khăn cho ngân hàng trung ương châu Á
Khi áp lực lạm phát gia tăng, các ngân hàng trung ương ở châu Á có thể lâm vào tình thế tiến thoái lưỡng nan. Một mặt, giá cả tăng sẽ buộc các ngân hàng trung ương cân nhắc việc tăng lãi suất; mặt khác, đồng tiền suy yếu và sự phục hồi kinh tế mong manh lại hạn chế không gian thắt chặt.
Đặc biệt, Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) và Ngân hàng Trung ương Thái Lan (BoT), đã giữ nguyên lãi suất trong nửa đầu năm. Nếu giá dầu tiếp tục tăng cao, sự thụ động này có thể chuyển sang việc tăng lãi suất phòng thủ để kiềm chế lạm phát nhập khẩu.
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã nhiều lần tuyên bố sẽ theo dõi tác động của giá dầu quốc tế và sự suy yếu của đồng nội tệ đối với lạm phát, và có thể đánh giá lại lập trường chính sách trong tương lai.
Các quốc gia phụ thuộc năng lượng cần tìm kiếm cơ chế đệm
Các nhà phân tích chỉ ra rằng, hầu hết các nền kinh tế đang phát triển ở châu Á có mức độ phụ thuộc cao vào nhập khẩu năng lượng, đối mặt với nguy cơ lạm phát nhập khẩu kéo dài. Chính phủ và ngân hàng trung ương được khuyến nghị chuẩn bị trước, ví dụ:
- Điều chỉnh dự trữ ngoại hối để kiểm soát dao động tỷ giá ngắn hạn
- Tạm thời giảm thuế xăng dầu hoặc trợ cấp nhập khẩu năng lượng chính yếu
- Tăng cường xây dựng các công cụ phòng ngừa rủi ro và dự trữ năng lượng chiến lược
Mitsubishi UFJ nhấn mạnh rằng, mặc dù có khả năng giá dầu giảm trong ngắn hạn, nhưng nếu căng thẳng ở Trung Đông kéo dài hoặc chuỗi cung ứng bị gián đoạn, thị trường tiền tệ châu Á trong những tháng tới vẫn sẽ đối mặt với thử thách dao động gia tăng.
