Vào ngày 2 tháng 2, trước phiên giao dịch, ngành dầu khí đá phiến Mỹ lại xuất hiện “mua bán sáp nhập quy mô lớn”. Devon và Coterra tiết lộ đã ký thỏa thuận sáp nhập toàn bộ cổ phiếu, sau khi công bố tin tức, giá cổ phiếu của hai công ty đều giảm trước giờ giao dịch, thị trường đồng thời đón nhận áp lực tâm lý do giá dầu giảm trong ngày.
Cấu trúc giao dịch và định giá
Theo thông báo của hai bên, đây là giao dịch trao đổi cổ phiếu với tỷ lệ cố định: cổ đông của Coterra sẽ nhận 0,70 cổ phiếu Devon cho mỗi cổ phiếu Coterra họ nắm giữ. Dựa trên giá đóng cửa của Devon ngày 30 tháng 1, giá trị công ty sau khi sáp nhập ước tính khoảng 58 tỷ đô la; sau khi hoàn tất giao dịch, cổ đông của Devon dự kiến nắm giữ khoảng 54% và cổ đông của Coterra khoảng 46%.
Bản đồ tài sản và mục tiêu hợp nhất
Logic cốt lõi của giao dịch là kết hợp bố trí của hai công ty tại các lưu vực quan trọng để tạo nên “kho dự trữ quy mô lớn và chất lượng hơn”, đặc biệt tập trung vào lưu vực Delaware trong lưu vực Permian. Theo tính toán của Reuters, tổng sản lượng đến quý 3 năm 2025 (theo số liệu dự kiến) sau khi sáp nhập sẽ vượt 1,6 triệu thùng dầu tương đương/ngày, trong đó hơn 550.000 thùng/ngày là dầu thô, khí tự nhiên khoảng 4,3 tỷ feet khối/ngày; hơn một nửa sản lượng và dòng tiền đến từ lưu vực Delaware, với tổng diện tích đất ròng xấp xỉ 750.000 mẫu Anh.
Lãnh đạo đã đưa ra “chỉ tiêu cứng” là hợp nhất: đến trước năm 2027 dự kiến tạo ra 1 tỷ đô la hiệu quả cộng hưởng trước thuế hàng năm và sử dụng nó để tăng cường khả năng tạo ra dòng tiền tự do cũng như lợi nhuận cho cổ đông.
Trụ sở, quản trị và lịch trình thực hiện
Công ty sau khi sáp nhập sẽ tiếp tục sử dụng tên “Devon”, trụ sở chính đặt tại Houston, đồng thời duy trì hoạt động quan trọng ở Oklahoma City.
Về cấu trúc quản trị, hội đồng quản trị sau khi sáp nhập dự kiến có 11 thành viên (Devon đề cử 6 người, Coterra đề cử 5 người); CEO hiện tại của Devon, Clay Gaspar, sẽ tiếp tục làm CEO, CEO hiện tại của Coterra, Tom Jorden, sẽ giữ vai trò Chủ tịch không điều hành.
Về mốc thời gian, hai bên dự kiến giao dịch sẽ hoàn tất vào quý 2 năm 2026, nhưng vẫn cần sự phê duyệt từ cơ quan quản lý và điều kiện bỏ phiếu của cổ đông; tài liệu liên quan sẽ được nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ và tiến hành theo quy trình.
