Grayscale phản đối kế hoạch thắt chặt quản lý ETF tiền mã hóa của SEC
Ngày 31/08/2026, Grayscale, công ty quản lý tài sản kỹ thuật số hàng đầu, đã chính thức gửi phản hồi đến Uỷ ban Chứng khoán Mỹ (SEC) trong phiên tham vấn quy định về quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) tiền mã hóa đang mở. Grayscale đề xuất SEC không thay đổi cơ chế quản lý hiện tại vẫn đang vận hành hiệu quả, vì các quy định mới có thể làm tăng chi phí cho nhà đầu tư và làm chậm tiến trình phát hành sản phẩm mới.
SEC bắt đầu đưa ra đợt rà soát quy định đối với bảy nhóm sản phẩm tài chính, trong đó có ETF tiền mã hóa, kể từ cuối tháng 6/2026. Họ đã đưa ra 27 câu hỏi để lấy ý kiến công chúng. Điểm gây tranh luận lớn nhất là liệu tên gọi "ETF" có nên chỉ dành cho các quỹ đăng ký theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 hay không. Grayscale phản bác quan điểm này khi khẳng định các sản phẩm ETF tiền mã hóa giao ngay của họ – bao gồm cả quỹ Zcash ETF đang chờ phê duyệt – thuộc loại tín thác hàng hoá, không phải quỹ đăng ký theo luật hiện hành.
Theo Grayscale, việc áp dụng quy định nghiêm ngặt đã khiến một quỹ của họ bị hoãn phát hành trong suốt 81 ngày, chứng tỏ sự thay đổi quy tắc có ảnh hưởng thực tế không nhỏ. Công ty cũng nhấn mạnh cần duy trì sự ổn định thị trường đồng thời cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho nhà phát hành thay vì thay đổi toàn diện cơ chế hiện tại.
Bối cảnh thị trường và cân nhắc của SEC
Chủ tịch SEC, ông Paul Atkins, cho biết thị trường ETF đã tăng gấp ba lần về giá trị tài sản kể từ năm 2019, phản ánh mức tăng trưởng nhanh của ngành. Tuy nhiên, nhiều tổ chức phát hành hiện đang tạm ngừng tung sản phẩm mới do chưa rõ ràng về chính sách quản lý.
Quan điểm của Grayscale phản ánh cuộc thảo luận giữa cơ quan quản lý và các bên liên quan về việc làm thế nào để cân bằng giữa bảo vệ nhà đầu tư và thúc đẩy sự đổi mới trên thị trường tiền mã hóa. Với vai trò tiên phong trong lĩnh vực quản lý tài sản kỹ thuật số, Grayscale đang đối mặt với những thách thức trong khung pháp lý khi thị trường tiền mã hóa ngày càng phát triển phức tạp.
Phản ứng trong ngành và diễn biến tiếp theo
Trên tài khoản Twitter chính thức, Grayscale thể hiện sự ủng hộ đối với sự đánh giá cẩn trọng của SEC và hy vọng các quy định tiếp theo sẽ công nhận đặc điểm riêng biệt của ETF tiền mã hóa, tiếp tục áp dụng hệ thống hiện hành thay vì đặt ra các giới hạn khắt khe mới.
Cộng đồng thị trường đang theo dõi sát sao phản ứng của các nhà phát hành ETF tiền mã hóa khác đối với các đề xuất thay đổi, cũng như việc SEC có thể ban hành văn bản pháp lý mới hay không.
Sự điều chỉnh khung quản lý sắp tới có khả năng ảnh hưởng quan trọng đến cấu trúc sản phẩm, tốc độ phát hành và mức độ chấp nhận của thị trường đối với ETF tiền mã hóa. Nhà đầu tư và các bên liên quan được khuyến nghị lưu ý các thông báo chính thức tiếp theo từ SEC về chính sách liên quan.