Công ty fintech Save cho biết hơn 16.000 cố vấn đầu tư đăng ký độc lập (RIA) đang sử dụng dịch vụ lưu ký và hỗ trợ của Charles Schwab giờ đây có thể cung cấp sản phẩm quản lý tiền mặt Market Savings cho khách hàng. Sản phẩm hướng tới việc cân bằng giữa khả năng tiếp cận tiền và mức sinh lời tiềm năng cao hơn, đồng thời tạo thêm một lựa chọn phân bổ cho khoản tiền nhàn rỗi dài hạn bên cạnh các tài khoản tiền mặt truyền thống.
Cơ chế vận hành của Market Savings
Cố vấn có thể chuyển tiền mặt chưa được đầu tư của khách hàng vào nhiều ngân hàng, nơi số tiền này tạo ra lãi. Sau đó, Save đầu tư phần lãi vào các công cụ gắn với quỹ hoán đổi danh mục (ETF), bao phủ các thị trường như chỉ số S&P 500, Nasdaq và hàng hóa, trong đó có vàng.
Save cho biết Market Savings đạt mức sinh lời bình quân 7,5% mỗi năm trong ba năm qua. Con số này thấp hơn mức lợi nhuận có thể đạt được nếu đầu tư trực tiếp vào thị trường cổ phiếu trong cùng giai đoạn, nhưng sản phẩm được thiết kế để không đưa tiền gốc vào các thị trường liên quan. Khách hàng vẫn có thể rút tiền khi cần.
Sean O'Hara, Giám đốc Pacer Financial, cho biết trong kịch bản bất lợi nhất, phần khách hàng có thể mất là tiền lãi chứ không phải tiền gốc. O'Hara đồng thời là Chủ tịch PacerETFs Distributors, công ty con thuộc Pacer Financial. Ông nhận định Market Savings được đặt ở khoảng giữa tiền mặt ngắn hạn và mức sinh lời của thị trường cổ phiếu.
Với mức đầu tư tối thiểu 100.000 USD, Market Savings chủ yếu nhắm đến khách hàng giàu có và siêu giàu, văn phòng gia đình cùng các tài khoản doanh nghiệp. O'Hara cho biết doanh nghiệp thường duy trì một khoản dự trữ tiền mặt cho hoạt động, nên nhóm khách hàng này cũng thể hiện sự quan tâm đến các sản phẩm tương tự.
AI làm nóng lại cuộc tranh luận về thu nhập từ tiền mặt
Mô hình các tổ chức quản lý tài sản kiếm thu nhập từ tiền mặt nhàn rỗi của khách hàng gần đây lại được chú ý. Thị trường lo ngại các hệ thống trí tuệ nhân tạo trong tương lai có thể tự động so sánh các lựa chọn đầu tư tiền mặt rồi chuyển tiền sang sản phẩm có lợi suất cao hơn, qua đó gây sức ép lên nguồn thu từ chênh lệch tiền mặt của các công ty môi giới và quản lý tài sản.
Hôm thứ Ba tuần này, sau khi Meta Platforms ra mắt tác nhân trí tuệ nhân tạo có tên Muse, cổ phiếu Schwab và LPL Financial lần lượt giảm khoảng 6% và 7%. Muse được mô tả là có khả năng thực hiện các nhiệm vụ phức tạp với ít chỉ dẫn từ con người hơn. Một ứng dụng tiềm năng của hệ thống này là quét các sản phẩm đầu tư tiền mặt và tự động chuyển tiền vào lựa chọn có lợi suất cao nhất.
O'Hara nhấn mạnh Market Savings không nhằm thay thế các phương án đầu tư tiền mặt hiện có của Charles Schwab. Schwab cho phép nhà đầu tư và cố vấn phân bổ tiền vào quỹ thị trường tiền tệ hoặc trái phiếu, đồng thời cung cấp các sản phẩm như chứng chỉ tiền gửi thông qua các ngân hàng thuộc hệ thống. Những sản phẩm này thường yêu cầu khách hàng khóa tiền trong thời gian dài hơn để đổi lấy mức sinh lời cao hơn.
Phân phối qua Schwab Marketplace
Market Savings sẽ được cung cấp trên Schwab Marketplace cho các RIA sử dụng dịch vụ lưu ký và những dịch vụ khác của Charles Schwab. Nền tảng này cho phép cố vấn phân bổ tài sản của khách hàng vào các tài khoản đầu tư do tổ chức bên ngoài quản lý. Phí mà cố vấn nhận được từ việc quản lý Market Savings sẽ được chia sẻ với Charles Schwab.
O'Hara cho rằng trước đây các cố vấn vẫn phải xử lý tiền mặt của khách hàng nhưng không có nguồn thu tương ứng. Với họ, Market Savings có thể tạo ra một kênh thu phí gắn với hoạt động quản lý tiền mặt dài hạn.
Tim Welsh, nhà sáng lập Nexus Strategies, nhận định một tác dụng trực tiếp của các sản phẩm như vậy là giúp Charles Schwab tiếp tục duy trì mối liên hệ với dòng tiền của khách hàng, thay vì để tiền chuyển sang nền tảng khác. Do mức đầu tư tối thiểu lên tới 100.000 USD, ông dự kiến Market Savings sẽ không làm suy giảm đáng kể lợi nhuận của Schwab từ thu nhập lãi ròng.
Khác với tài khoản quét tiền mặt
Tài khoản quét tiền mặt (cash sweep) là một trong những nguồn thu quan trọng của Charles Schwab và nhiều công ty môi giới khác. Theo cơ chế này, tiền chưa đầu tư của khách hàng thường được chuyển sang ngân hàng, sau đó ngân hàng cho vay với lãi suất tương đối cao. Khách hàng nhận một phần nhỏ lợi nhuận, còn công ty môi giới giữ lại phần chênh lệch.
Trong quý gần nhất, thu nhập lãi ròng của Charles Schwab đạt gần 3,4 tỷ USD. Một phần đáng kể đến từ quy mô khoảng 485,7 tỷ USD trong các tài khoản quét tiền mặt. O'Hara cho rằng tài khoản quét phù hợp hơn với tiền giao dịch mà khách hàng chỉ gửi trong ngắn hạn để chờ quyết định đầu tư tiếp theo, còn Market Savings hướng đến khoản “tiền mặt vĩnh viễn” được dự định nắm giữ trong thời gian dài.
Ông cho biết Save từng phải cân nhắc lo ngại rằng việc đưa Market Savings lên nền tảng Charles Schwab có thể làm dòng tiền rời khỏi hoạt động cash sweep. Tuy nhiên, theo đánh giá của ông, hai sản phẩm phục vụ những mục đích sử dụng khác nhau. Charles Schwab chưa đưa ra bình luận về vấn đề này.
Tiền nhàn rỗi có thể nằm trong tài khoản nhiều năm
O'Hara cho biết Save đang thảo luận với các tổ chức tài chính khác về những thỏa thuận tương tự. Quy mô tiền tiết kiệm bằng tiền mặt của người dân Mỹ lên tới hàng nghìn tỷ USD, nhưng yếu tố cần chú ý không chỉ là tổng lượng tiền mà còn là thời gian dòng tiền bị để nhàn rỗi. Nhiều khách hàng không nhanh chóng chi tiêu hoặc đầu tư số tiền này; thay vào đó, tiền có thể nằm trong tài khoản trong nhiều năm.
Ông xem Market Savings là một biến thể của chứng chỉ tiền gửi gắn với chỉ số và niên kim gắn với chỉ số. Các sản phẩm này thường tìm cách tạo ra mức sinh lời tương đối ổn định với rủi ro thấp hơn. Điểm khác của Market Savings là lãi được đầu tư hàng tháng; khoản sinh lời sau đó được cộng trở lại vào tiền gốc để tiếp tục đầu tư và tích lũy lãi.
O'Hara cho biết bằng cách phân bổ tiền tại nhiều ngân hàng, Save có thể nâng tổng hạn mức được Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Mỹ (FDIC) bảo vệ lên tối đa 50 triệu USD. Dù vậy, mức đầu tư tối thiểu 100.000 USD khiến sản phẩm không phù hợp với mọi khách hàng. Đối với người giàu có, văn phòng gia đình và doanh nghiệp cần duy trì dự trữ vận hành, quy mô tiền mặt, thời hạn nắm giữ và khả năng rút tiền vẫn là những yếu tố quyết định việc có sử dụng mô hình này hay không.