Lo ngại về lạm phát có thể khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn, làm ảnh hưởng đến cả khía cạnh tài chính và lợi nhuận của các công ty niêm yết, tăng cường việc bán tháo cổ phiếu ở châu Á gần đây.
Đầu tháng này, chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương của Morgan Stanley Capital International đã giảm gần hai phần trăm so với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm, đây là lần thứ tư trong 12 năm qua. Thị trường chứng khoán châu Á đã giảm trong hai tháng sau ba lần sự kiện trước đó xảy ra.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) quyết tâm kiềm chế lạm phát bằng cách tăng chi phí vay, cùng với thị trường trái phiếu cung cấp vốn cho khoản lỗ ngân sách của Mỹ ngày càng tăng, đã cùng nhau đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lên cao. Kể từ đầu năm ngoái, Fed đã tăng lãi suất cơ bản hơn 5 điểm phần trăm, làm tăng lo ngại về một cuộc suy thoái kinh tế có thể xảy ra và tổn thất về lợi nhuận doanh nghiệp.
Các nhà phân tích bao gồm Chetan Seth của Nomura Holdings Inc. cho biết, chúng tôi lo ngại về việc chi phí vay mượn của Mỹ tăng liên tục, có thể tạo ra rủi ro về vi phạm hợp đồng tín dụng. Rủi ro này không chỉ đe dọa nền kinh tế Mỹ mà còn tạo ra gánh nặng tiêu cực cho thị trường vốn châu Á.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng hơn 70 điểm cơ bản từ mức thấp của tháng 4, và có nhiều yếu tố thúc đẩy lợi suất bắt đầu tăng trở lại, bao gồm dữ liệu lạm phát của Mỹ tháng 7 sẽ được công bố vào thứ Năm, cùng với giá năng lượng và thực phẩm tăng cao trở lại. Chỉ số chính của thị trường trái phiếu đo lường kỳ vọng lạm phát ở Mỹ đã trở lại mức cao nhất trong 9 năm, cho thấy mọi người lo ngại rằng Fed có thể phải đối mặt với áp lực tăng giá trong nhiều năm tới.
Khi nhà đầu tư cắt giảm vị thế trong cổ phiếu công nghệ như chip và cổ phiếu Trung Quốc, thị trường chứng khoán châu Á đối mặt với áp lực giảm lớn. Việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương đặc biệt ảnh hưởng nặng nề đến các doanh nghiệp công nghệ, vì lãi suất cao hơn không chỉ làm tăng chi phí vốn mà còn làm giảm dự báo lợi nhuận của các công ty này.
Tháng này, sự gia tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã thúc đẩy đồng đô la Mỹ, và đồng đô la mạnh lên không có lợi cho nhà đầu tư quốc tế sở hữu cổ phiếu châu Á. Dữ liệu cho thấy, trong tuần trước, nguồn vốn tổ chức đã rút khỏi thị trường chứng khoán mới nổi châu Á ngoại trừ Trung Quốh 22 tỷ đô la Mỹ, là dòng chảy ra ròng lớn nhất kể từ tháng 3.
Trong bối cảnh vốn quốc tế rút lui, kỳ vọng Fed tiếp tục tăng lãi suất, và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ mạnh lên cùng nhiều yếu tố bất lợi khác, thị trường chứng khoán châu Á tháng 8 biểu hiện không tốt, hầu như tất cả các chỉ số chính đều giảm. Trong số đó, chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương trong 8 ngày giao dịch gần nhất đã giảm trong 7 ngày.
