- Giá vàng giao ngay giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong hai tháng vào thứ Năm do tình hình địa chính trị leo thang đẩy giá đô la Mỹ và dầu thô tăng cao, làm gia tăng đáng kể lo ngại về sự phục hồi lạm phát và việc Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao trong thời gian dài.
- Quân đội Mỹ đã thực hiện một đợt tấn công mới vào các cơ sở quân sự của Iran, sau đó Iran đã tấn công trả đũa vào căn cứ không quân Mỹ, khiến giá dầu quốc tế tăng mạnh hơn 3%, làm đảo ngược dòng chảy vốn trú ẩn an toàn trên thị trường.
- Chỉ số đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất trong một tuần đã tạo áp lực trực tiếp lên các hàng hóa được định giá bằng đô la, trong khi sự chú ý của thị trường đang chuyển sang chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân của Mỹ sắp được công bố để đánh giá hướng đi của chính sách tiền tệ.
Tình hình địa chính trị xấu đi gây ra sự liên kết giá tài sản
Theo dữ liệu thị trường mới nhất, vàng giao ngay tại London giảm 1,8%, chạm mức 4375,78 USD mỗi ounce, đây cũng là mức thấp nhất kể từ ngày 26 tháng 3. Đồng thời, giá vàng kỳ hạn giao tháng 6 tại Sở giao dịch hàng hóa New York cũng giảm 1,6%, đạt 4373,90 USD mỗi ounce. Nguyên nhân chính của đợt điều chỉnh giá vàng lần này là do xung đột quân sự Mỹ-Iran leo thang trở lại. Chính phủ Mỹ xác nhận quân đội Mỹ đã tấn công các cơ sở quân sự của Iran gần eo biển Hormuz đe dọa tàu thương mại. Sau đó, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran tuyên bố thực hiện cuộc tấn công trả đũa vào căn cứ không quân Mỹ. Sự biến động mạnh mẽ của địa chính trị không như thường lệ đã không kích thích nhu cầu mua vàng trú ẩn an toàn, mà ngược lại, thông qua việc đẩy giá năng lượng lên cao đã gây ra phản ứng dây chuyền kinh tế vĩ mô phức tạp hơn, buộc dòng tiền đầu cơ phải chọn cách đóng vị thế và rời khỏi thị trường.
Đô la Mỹ mạnh lên và giá hàng hóa chịu áp lực
Khi xung đột Mỹ-Iran leo thang, chỉ số đô la Mỹ tăng cao nhờ dòng tiền trú ẩn an toàn và đạt mức cao nhất trong một tuần. Do vàng toàn cầu chủ yếu được định giá bằng đô la Mỹ, sự mạnh lên liên tục của đô la Mỹ đã làm tăng chi phí thực tế của các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác khi mua vàng, từ đó tạo áp lực trực tiếp lên giá vàng. Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng, các cuộc đàm phán hòa bình về tình hình Trung Đông hiện tại liên tục gặp trở ngại, sự bất định địa chính trị đang chuyển hóa thành sự hỗ trợ hệ thống cho đô la Mỹ. Sự thể hiện mạnh mẽ của thị trường ngoại hối đã làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý, nếu chỉ số đô la Mỹ duy trì dao động ở mức cao nhờ dòng vốn quốc tế, giá vàng trong ngắn hạn sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực giảm đáng kể.
Dự báo chính sách tiền tệ tái cấu trúc do lo ngại lạm phát
Giá dầu thô tăng mạnh hơn 3% sau khi xung đột bùng nổ, sự biến động này đã trực tiếp làm gia tăng kỳ vọng của thị trường về khả năng lạm phát toàn cầu có thể tăng trở lại. Mặc dù vàng theo truyền thống được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng áp lực lạm phát do giá dầu tăng cao thường buộc các ngân hàng trung ương thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Cook trong phát biểu công khai vào thứ Tư nhấn mạnh rằng, trong bối cảnh rào cản thuế quan, xung đột địa chính trị và đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo tăng mạnh đẩy giá cả lên cao, việc Fed duy trì lãi suất ngắn hạn không thay đổi là lựa chọn phù hợp hiện nay. Tuy nhiên, bà cũng cảnh báo rằng, nếu các chỉ số lạm phát cốt lõi có dấu hiệu tăng trở lại, Fed đã sẵn sàng tăng lãi suất bất cứ lúc nào. Dự báo chính sách lãi suất cao có thể duy trì trong thời gian dài đã làm tăng đáng kể chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng không sinh lãi, làm giảm đi thuộc tính chống lạm phát của nó.
Định giá toàn bộ ngành kim loại quý điều chỉnh
Bị ảnh hưởng bởi sự giảm mạnh của giá vàng, thị trường kim loại quý toàn cầu đã có sự điều chỉnh định giá rõ rệt. Giá bạc giao ngay giảm 2,6%, xuống còn 72,70 USD mỗi ounce; giá bạch kim giao ngay giảm 1,7%, xuống còn 1884,83 USD mỗi ounce, cả hai đều chạm mức thấp nhất trong gần một tháng. Ngoài ra, giá palladium giao ngay cũng giảm 2% xuống còn 1362,70 USD mỗi ounce. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ sắp được công bố trong ngày sẽ trở thành cơ sở tham khảo chính để thị trường đánh giá hướng đi của chính sách Fed. Hiện tại, tâm lý nhà đầu tư chuyển sang thận trọng, nếu dữ liệu PCE cho thấy lạm phát vẫn còn dai dẳng, trạng thái chịu áp lực của ngành kim loại quý toàn cầu có thể sẽ tiếp tục, và dòng vốn phân bổ tài sản có thể sẽ nghiêng về các công cụ thu nhập cố định có lợi suất cao.
