高盛：日本外汇储备充裕 支持多轮日元干预
高盛最新策略报告显示，日本当前持有接近1万亿美元的外汇储备，其中约2000亿美元为现金及现金等价物。这一资金规模为日本在未来可能的日元汇率干预中留足了充裕空间。
7月，日美两国联合对日元汇率进行干预，两天内投入约850亿美元，这是日本自2011年福岛核灾后最大规模的短期市场干预。尽管此前日元短暂反弹，但近日汇率已回落至每美元约160日元，收复了部分涨幅。
联邦储备的FIMA回购机制提供资金支持
高盛策略师Karen Fishman和外汇期权交易主管Praneet Shah表示，美国联邦储备设立的FIMA回购机制，使得包括日本央行在内的海外央行能够通过抵押美债快速获得美元流动性，有效提升了日本应对市场波动的资金灵活性。这意味着日本无需抛售国债即可动用全额储备，对市场信心形成提振。
利率差异继续影响日元走势
Shah指出，当前美国10年期国债收益率约4.69%，而日本10年期国债收益率仅约2.84%，这种利差促使资金持续流向美国市场，加大了日元承压的概率。市场普遍预期日本央行在9月有65%的概率加息25个基点，若未能如期加息，日元或将再次承压。
Fishman强调，若日本央行未能在9月行动，可能会引发新一轮的日元贬值压力，从而增加第二次或多次市场干预的可能。反之，美国通胀和就业数据趋缓，将可能缓解对日元的压力。
日本的政策走向仍待观察
7月日美联手干预结束后，日本单方面4、5月的干预操作并未阻止日元屡创新低，市场对日元后市仍持谨慎态度，期权市场对短期日元的看涨期权仍定价较高，显示投资者对日元反弹持观望态度。
总体来看，日本是否启动更多干预将取决于未来日本央行和美联储各自的政策路径，以及全球资金流动与汇率动态。投资者和市场参与者仍高度关注这一动态，以评估后市日元走势及相关资产波动风险。