比特幣跌至約6.71萬美元，進入持幣者成本密集區之際，美國現貨比特幣ETF已連續五個交易日淨流出。部分大額持幣地址趁回檔增持，為市場帶來支撐；但機構需求轉弱、其他投資人持續賣出，加上通膨數據偏高，6.5萬至6.8萬美元區間能否守住仍有變數。
截至11月14日12時31分，比特幣報67,105.61美元，過去24小時下跌3.04%，過去七天下跌11.6%。Coinbase Institutional估算，約85.5萬枚比特幣上次移動時的價格落在6.5萬至6.8萬美元，相關持幣成本約570億美元。
約85.5萬枚比特幣集中在成本區間
鏈上代幣最後一次移動時的價格，通常可作為持有者成本的近似指標。對在這個區間買進的投資人來說，當價格接近成本，有人可能選擇續抱，也有人可能趁反彈賣出、收回資金。因此，成本集中本身並不代表買盤必然出現，也不能直接視為有效支撐。
Coinbase在11月13日的市場評論中，將6.6萬至6.8萬美元列為潛在支撐區，依據包括持幣成本集中、歷史價格轉折位置，以及比特幣200週移動平均線在附近交會。不過，成本估算採用的是11月10日持倉資料，價格則截至11月14日12時31分。這些數據無法證明相關持有者已承接賣壓，也不能顯示他們目前是否正在出售。
現貨比特幣ETF五日淨流出10.65億美元
美國現貨比特幣ETF於11月13日淨流出1.854億美元。依Farside Investors數據計算，連續五個交易日累計淨流出達10.65億美元。資金持續撤出，意味著比特幣測試上述支撐區時，這個重要投資管道的需求正在減弱。
若贖回延續，市場可能更仰賴現貨買家承接既有持有者的賣單。ETF資金流出本身無法判定後續價格方向，但在價格下跌期間，持續撤資會提高市場尋找新增買盤的壓力。
大額地址增持，掛單能否承接賣壓仍待觀察
Glassnode於11月11日發布的鏈上研究顯示，持有100至1,000枚，以及1,000至10,000枚比特幣的錢包正在增持；其他規模的錢包群體則仍在減持。研究也觀察到，幣安和Coinbase上，距離比特幣現貨價格上下5%的範圍內，買單數量多於賣單，顯示部分交易者正預備在價格進一步下跌時買進。
但Glassnode指出，部分買單已在賣壓過程中撤走。目前可見的買盤能否持續，以及賣壓加重時能否實際承接成交，仍不確定。大額錢包選擇性增持，與ETF資金流出及其他群體減持同時發生，市場需求訊號並不一致。
美國生產者物價數據增添利率壓力
美國勞工統計局於11月13日公布，10月扣除食品、能源和貿易服務的生產者物價指數（PPI）經季節調整後月增0.5%；未經季節調整的年增幅為4.9%。通膨壓力可能影響市場對聯準會利率走向的預期。
Coinbase提醒，若聯準會進一步升息，不產生收益的比特幣相較於付息資產，吸引力可能受到壓抑；借貸成本上升也可能降低槓桿投資人提供流動性的意願。比特幣能否守住6.5萬至6.8萬美元區間，取決於大額持幣者增持能否抵銷ETF贖回與其他持有者賣出。若價格持續跌破6.5萬美元，Coinbase提出的支撐判斷將面臨考驗，區間內買進者的帳面虧損也可能擴大。