- 全球權益資產在經歷前期技術性回調後迎來低吸買盤盤整，美股期指全線走高，人工智能基礎建設板塊在英偉達(NVDA:US)盤前上漲1.2%的帶動下領漲全盤。
- 亞太資產顯著分化，中國央行(PBOC)調降流動性工具利率提振大中華區股市大幅反彈，而韓國股市在半導體鉅額資本開支計劃公佈後因資金成本擔憂而逆勢承壓。
- 地緣政治溢價與貨幣政策不確定性交織，霍爾木茲海峽航運受阻推升布倫特原油至73美元，美債收益率曲線全線右移，市場靜待歐洲央行(ECB)辛特拉論壇及美國非農就業報告。
科技基建需求重估引發空頭回補
在上週熱門科技股出現階段性估值修正後，機構資金在周初呈現重新配置風險資產的跡象。標普500指數期貨上漲0.8%，納斯達克100指數期貨上漲1.1%，顯示出賣盤動能階段性枯竭。英偉達(NVDA:US)在盤前交易中上揚約1.2%，表明市場對人工智能硬件基礎設施的邊際需求預期依然穩固。與之形成對比的是歐洲市場，斯托克600指數微跌0.1%，儘管科技板塊跟隨美股期指走高，但銀行與汽車板塊的走弱侵蝕了整體漲幅，反映出歐洲本土週期性行業的復甦動能仍面臨不確定性。德國DAX指數表現相對堅挺，微漲0.2%，維持窄幅震盪格局。
央行流動性投放與東亞權益市場分化
亞太地區主要股指在周初表現出顯著的異質性。中國上證綜指與香港恒生指數分別錄得1.2%和1.95%的漲幅，其核心催化劑爲中國央行(PBOC)意外調降流動性工具利率。此舉有效緩解了市場對季末流動性緊張的擔憂，改善了非銀金融機構的邊際資金成本。然而，韓國綜合指數則逆勢收跌0.2%。儘管三星電子(000593:KS)和SK海力士(000660:KS)聯合宣佈了總額約1.3萬億美元的下一代內存擴產計劃，但短期內巨大的資本開支(Capex)壓力和現金流攤薄預期引發投資者獲利回吐，導致兩家公司股價分別下跌4.8%和1.7%。
航運地緣溢價再現與債市加息定價
商品與固定收益市場則在反映更深層次的宏觀風險。儘管美伊雙方達成階段性共識並同意暫停互相報復行動，但先前霍爾木茲海峽附近超級油輪遇襲的餘波仍在發酵，航運物流效率的邊際放緩推動布倫特原油價格上漲1.4%，重回73美元/桶區間。由於能源價格隱含的通脹預期以及市場對潛在供應鏈中斷的擔憂，美國國債收益率全面上升。2年期美債收益率上漲1.6個基點至4.103%，10年期美債收益率上漲2個基點至4.38%。若本週四公佈的美國非農就業數據超預期強勁，固定收益市場對美聯儲(Fed)維持高利率的定價可能會進一步強化。
