美銀首席經濟學家堅持今年美聯儲加息三次的判斷
美銀(Bank of America)首席經濟學家阿迪提亞·巴韋(Aditya Bhave)在7月份消費者價格指數(CPI)公布後，重申其對美聯儲2024年餘下時間將實施三次加息的觀點。7月CPI環比上漲0.1%，同比增長3.4%，完全符合市場預期，未出現意外波動。
穩定通脹背後仍有貨幣政策調整壓力
雖然7月通膨數據並未意外攀升，巴韋指出，美聯儲需要彌補去年過早且大幅降息75個基點所遺留的政策空缺。去年美聯儲在擔憂勞動力市場下行風險的前提下快速降息，但事實並未證明此風險出現，因此今年必須透過加息來回收此前放鬆的貨幣政策基調。
巴韋說：「美聯儲必須收回去年一次性降息的75個基點，當時是應對並未出現的勞動力市場下行風險。」
勞動力市場疲軟疑慮被季節因素削弱
針對近期不及預期的7月就業數據引發的市場擔憂，巴韋認為該數據受季節性波動與統計雜訊影響明顯。過去一年中，美國每月平均新增就業約5萬人，鑑於勞動力規模增長有限，該增速被視為健康且穩定。
長期利率抬升增加持續加息必要性
巴韋進一步關注長端借貸成本，他指出30年期美國公債收益率已逼近5.25%，接近年初美聯儲暫停加息時的高位。若此時停步，長期利率缺乏錨定，未來一旦通脹回升，金融市場風險將明顯增加。
他預期美聯儲不會在11月中期選舉前進行加息，或許最早將於9月行動，亦有可能延至12月才開始新一輪升息。
市場及其他經濟學家意見分歧，謹慎觀望
部分經濟學家則持不同立場，如富國銀行首席經濟學家湯姆·波塞利(Tom Porcelli)認為，美聯儲利率將維持不變直至2026年底。市場使用芝商所FedWatch工具的短期加息概率也已降至42%，顯示部分投資者對加息仍持保留態度。
然而巴韋堅信，即便未來經濟數據表現良好，核心通脹率仍高於美聯儲目標水平，加上勞動力市場趨近平衡，持續加息具必要性。9月的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議將成為市場關注的焦點。
整體來看，美銀的觀點凸顯了當前通膨與就業數據背後貨幣政策調整的複雜態勢，投資人應密切留意未來經濟指標變化與聯準會最新政策訊號。