5月15日（週四）歐洲交易時段，美元在全球市場普遍走軟，因投資者對美中暫時性關稅休戰的樂觀預期迅速降溫，而一系列疲軟的經濟數據及對美聯儲降息的押注進一步打壓了美元的吸引力。
截至當日盤中，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數（DXY）回吐了本週初的大部分漲幅，報100.65，跌幅0.14%。市場風險偏好情緒迅速退潮，投資者紛紛轉向包括日元和瑞士法郎在內的傳統避險貨幣，推動這些貨幣走強。
貿易樂觀情緒減弱，美元失去動能
此前市場因美國與中國達成爲期90天的關稅暫停協議而情緒高漲，美元一度受益於風險緩解。然而，MacroHive策略師本傑明·福特指出，市場對該協議的正面反應已“消耗殆盡”，新的推動因素未能接續。
彭博社隨後發佈的一篇分析文章也對美元走勢進行了澄清，指出雖然美國並未在談判中尋求通過人爲打壓美元來獲得貿易優勢，但外部政策波動、地緣風險，以及國際投資者對美資資產的吸引力下降，仍對美元構成持續壓力。
安盛投資研究所重申了其對美元的看跌前景，認爲隨着全球資本重新流入歐洲、亞洲和新興市場，美國資產正逐步失去其吸金效應。
美聯儲政策立場偏鷹但未能支撐美元
美聯儲主席鮑威爾當天發表重要講話，強調當前經濟結構的變化意味着未來將面臨更頻繁的供應衝擊，這可能導致長期利率維持在相對高位。他指出，即使長期通脹預期仍錨定在2%，央行接近零利率的寬鬆政策時代已一去不復返。
儘管措辭偏鷹，但鮑威爾並未釋放明確的降息承諾，這一謹慎態度未能對美元構成有效支撐。相反，市場解讀爲美聯儲在通脹與就業之間維持平衡所面臨的兩難，反而增強了年內政策轉向的預期。
弱PPI與疲軟消費數據助長降息押注
美國4月生產者價格指數（PPI）環比意外下降0.5%，遠低於市場預期的增長0.3%，創下自2009年以來最大服務類價格跌幅。核心PPI也下降0.4%，表明通脹動能明顯減弱。
與此同時，4月零售銷售僅增長0.1%，儘管符合市場預期，但與3月1.7%的強勁增長相比大幅回落。這一系列經濟信號強化了市場對美聯儲年內可能降息兩次的判斷，其中第一次可能最早在10月實施。
疲軟的數據也拖累美債收益率表現，10年期美債收益率下跌超過5個基點，至4.477%，進一步壓低了美元的收益吸引力。
美元仍處震盪區間，短期料繼續承壓
綜合來看，美元當前面臨多重不利因素疊加：貿易政策的不確定性削弱風險偏好、通脹數據持續走弱引發降息預期升溫、美聯儲態度雖穩健卻未提供有效支撐。隨着避險情緒升溫，市場短期可能繼續向低風險貨幣傾斜，美元料將維持下行壓力，除非有更具決定性的經濟或政策利好信號浮現。
