比特幣上週一度逼近8.5萬美元，數日後回落至難以守住8萬美元。在槓桿部位仍高、現貨買盤轉弱之際，押注反彈的交易者很快又面臨下行壓力。交易員Bastian Keller認為，交易心理往往比預測下一步價格更能左右實際結果。
Keller以Bitbull為人熟知，曾在新加坡舉行的TOKEN2049談及交易者常犯的錯誤。他創立了Bitbull Trading和TradeMania；後者是交易社群及軟體平台。Keller表示，TradeMania與Bitunix有商業合作，並稱Bitunix是平台主要的交易所合作夥伴。
Keller：模擬帳戶難以重現實盤壓力
Keller對一項常見的新手建議提出質疑：先用模擬資金練習，再投入真實資金。他認為，使用模擬帳戶的交易者知道自己不會真的虧錢，可能因此建立與實盤不符的信心。當資金和情緒都面臨風險時，害怕錯過行情（FOMO）或對虧損的恐懼，就可能左右決策。
他指出，在模擬帳戶中能平靜持有的虧損部位，到了真實資金交易時，可能引發截然不同的反應。Keller建議新手可從10美元或50美元等小額資金開始，逐步適應實盤壓力，而非一開始就承擔超出自身承受能力的風險。
這並不代表模擬交易毫無價值。模擬帳戶仍可用來熟悉交易平台、測試策略，也不必承擔資金損失。爭議的關鍵在於，這類練習是否足以讓交易者面對真實虧損所帶來的情緒壓力。
虧損後急於追回，可能演變成「死亡循環」
Keller將自己經歷過的交易失誤形容為「死亡循環」。他在2018年進入加密貨幣市場前曾交易外匯，並表示自己曾遭遇詐騙，這段經歷影響了他對交易風險的看法。
這種循環往往始於一次虧損：交易者不願接受損失，隨即再次進場，試圖把錢賺回來；若第二筆交易仍然虧損，便可能進一步加大部位或承擔更高風險。Keller說，自己過去也曾陷入這種模式，最終可能一路虧損，直到資金耗盡。
槓桿會令這類行為更加危險。交易者只需投入較少保證金，就能控制較大的部位；因此，市場即使只是小幅反向波動，也可能觸發強制平倉，迅速侵蝕甚至耗盡帳戶資金。風險不只在於方向判斷是否正確，也關乎部位規模，以及交易者能否在虧損後停止追單。
期貨未平倉合約升高，現貨買盤轉弱
Glassnode的市場報告顯示，比特幣期貨未平倉合約在一週內由365億美元升至375億美元。持有看漲部位的交易者仍支付較高資金費率，當時幣價卻已下跌。報告也指出，現貨買盤轉弱，投資者對選擇權避險的需求增加。
這些訊號反映期貨部位與現貨需求之間的落差：期貨交易者仍承擔較高的方向性風險，現貨買盤支撐卻在減弱。在這種環境下，價格若突然反彈，可能促使交易者積極追價；若行情再度反轉，則可能引發連鎖平倉。因此，槓桿部位是觀察短期波動放大的重要市場指標之一。
市場同時等待美聯儲10月28日的利率決定，以及11月3日的美國期中選舉。分析人士預期波動可能加劇；對使用槓桿的交易者而言，事件前後價格快速變動，也會增加部位管理難度。
Keller也提醒新手，不必持續追逐以分鐘計的價格變化。他表示，交易者不一定要採用剝頭皮策略，也可以選擇節奏較慢、不必時刻盯盤的方式。這項建議針對的是頻繁交易帶來的決策壓力，並不能消除市場本身的價格風險。
TradeMania開發交易紀錄分析工具
Keller表示，TradeMania正開發一款分析交易歷史並提供人工智慧回饋的工具。使用者可追蹤交易紀錄，並與AI代理交流，以找出反覆出現的行為模式。他希望協助交易者在錯誤演變成代價高昂的習慣前，及早辨識問題。
目前沒有經獨立驗證的證據顯示，這套AI系統能改善交易回報。交易紀錄分析和行為回饋或有助於回顧決策，但不能取代對部位、槓桿及虧損承受能力的判斷。
Keller最後提醒交易者，不要輕信任何人，包括社群平台上的交易網紅、自動化訊號和市場預測。在比特幣行情快速反轉之際，未平倉合約、現貨需求與槓桿部位的變化，仍是理解波動風險時值得留意的市場資訊。