截至2025年，美聯儲仍未實施降息，原因在於其需更清晰地評估特朗普關稅政策的最終影響。美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲已處於“有利位置”，可以在必要時採取果斷行動。然而，部分經濟學家擔心，美聯儲的被動態度可能導致其對經濟下滑的反應過於遲緩。
鮑威爾在最新的議息會議後表示，儘管貿易政策的不確定性影響了消費者信心，但美國經濟的基礎仍然穩固。鮑威爾強調，儘管目前經濟數據表現良好，如4月就業數據超預期強勁、失業率保持在低位4.2%，但民衆和企業界的悲觀情緒仍然籠罩着市場。他還指出，美聯儲將耐心等待更明確的“硬數據”信號，包括就業和通脹數據，這將決定未來的政策走向。
瑞銀全球財富管理首席經濟學家多諾萬警告稱，依賴數據作出決策的央行往往滯後於市場，而美國當前的經濟數據可靠性有所下降，這使得數據驅動的決策變得更加危險。
雖然鮑威爾認爲當前經濟狀況健康，但他也意識到經濟衰退的潛在風險。航運量急劇下滑，私募巨頭阿波羅首席經濟學家斯洛克警告，美國的航運業可能面臨裁員潮，並預示衰退將在夏季到來。鮑威爾表示，美聯儲關注到這一風險，但貿易談判的進展可能改變局勢。特朗普與英國達成的貿易協議以及美國財長與中國官員的會晤，也爲市場提供了潛在的積極信號。
在應對潛在經濟衰退的措施上，鮑威爾指出，儘管美聯儲當前利率仍處於“適度限制性區間”，無需急於降息，但如果經濟陷入衰退，美聯儲將能夠迅速通過大幅降息來應對。他進一步補充道，雖然數據變化的速度不可預測，但美聯儲目前處於有利的位置，可以靜待局勢演變。
儘管如此，市場對美聯儲未來政策的預期依然強烈。根據CME集團的FedWatch工具，交易員預計美聯儲將在6月繼續保持利率不變，並可能在7月開始降息25個基點，全年降息次數預期爲3至4次。Northlight Asset Management的首席投資官克里斯·扎卡雷利指出，當前形勢下，美聯儲可能不得不等到失業率顯著上升纔會採取行動，但到那時可能爲時已晚。
對於應對經濟衰退風險，野村資本管理公司首席投資官馬修·帕拉伊認爲，財政政策可能比貨幣政策更爲有效，指出利率工具可能過於遲緩，難以靈活應對雙重經濟挑戰。
