在日本經濟步入關鍵轉折點之際，國內企業紛紛對央行持續加息發出強烈反對聲。根據《日經研究》5月中旬發佈的一項最新調查，近三分之二的日本企業明確要求日本央行暫停加息，其中更有一成企業主張降息。這一呼聲突顯出日本經濟面臨的多重壓力，特別是來自美國特朗普政府關稅政策的不確定性。
調查覆蓋504家企業，其中224家選擇匿名作答。結果顯示，65%的企業要求暫停加息，10%支持降息，僅有25%的企業贊成繼續加息。在日本第一季度GDP意外萎縮的背景下，企業信心明顯受挫。
特朗普關稅引發戰略迷霧
企業高管普遍表達了對美方政策走向的困惑。一位服務業高管坦言，特朗普關稅政策如同“難以驅散的陰雲”，干擾企業決策。一些製造和電子出口企業特別擔心關稅與日元升值“雙重打擊”——既要面對美國加稅壓力，又要承擔本幣升值帶來的利潤壓縮。
63%企業預計盈利將受衝擊
盈利預期也亮起紅燈。約9%的受訪企業預期將遭遇“嚴重負面影響”，另有54%預計“中等衝擊”，無一企業認爲關稅利好。這種悲觀情緒正迫使部分企業將成本轉嫁至消費者，但此舉也可能進一步抑制內需。
一位化工企業高管指出：“我們與日本汽車出口高度綁定，如果汽車銷量下滑，我們的訂單也會迅速減少。”調查還發現，在面對利潤壓力時，多數企業仍選擇維持運營結構不變，僅在銷售端調整策略。
加息時機意見分歧明顯
在支持加息的少數企業中，對加息時機的判斷卻出現顯著分歧：42%認爲應等到2025年第四季度才採取行動，而36%主張今年第三季度即應加息。這種分歧反映出企業對經濟復甦節奏缺乏共識。
一位機械行業負責人指出：“現在加息可能扼殺初步復甦，但若等待過久，也可能讓通脹失控。”這種“兩難困局”使得貨幣政策制定變得愈發複雜。
加薪壓力與人口結構危機並存
儘管面臨盈利壓力，83%的企業表示不會調整既定加薪計劃。原因在於，日本面臨嚴重勞動力短缺問題。企業紛紛表示，維持有競爭力的薪資結構是“生存底線”，否則將無法留住甚至招到基本人手。
某機械製造企業高層坦言：“即便面對關稅風險，我們也不能停下加薪的步伐。人才短缺是比利潤下滑更迫切的危機。”
日本央行陷入政策困境
經濟學家警告，日本央行正走在一條佈滿雷區的政策路徑上。一方面，通脹壓力與日元波動要求逐步退出超寬鬆政策；另一方面，經濟萎縮與外部關稅風險又迫切需要貨幣支持。分析人士認爲，日本當前的困局正是內外夾擊下形成的複雜結構性問題。
隨着6月美聯儲利率決議臨近，全球貨幣環境將再度變化。日本央行如何在此背景下做出平衡決策，將在很大程度上決定這個全球第三大經濟體未來是否會滑入“滯脹”的危險區域。
