Die Entspannungserwartungen im Nahen Osten haben die Risikobereitschaft der US-Aktienmärkte erneut gestärkt, und die Stimmung an der Wall Street war am Dienstag vor der Eröffnung positiv. Reuters berichtete, dass der Optimismus des Marktes hauptsächlich auf die Nachricht zurückzuführen ist, dass die USA und Iran möglicherweise wieder in Kontakt treten. Händler verarbeiten gleichzeitig die neue Runde von Unternehmensberichten und achten auf die März-Produzentenpreis-Daten der USA. Reuters aktualisierte dann, dass die drei großen US-Aktienindizes am Dienstag bei Eröffnung höher notierten, wobei der S&P 500 den Großteil der seit Kriegsausbruch erlittenen Verluste wieder aufgeholt hat und der Nasdaq seinen Aufwärtstrend fortsetzt.
Aus geopolitischer Sicht geht der Markt nicht davon aus, dass die Risiken vollständig beseitigt sind, sondern setzt darauf, dass die Situation zumindest nicht weiter außer Kontrolle gerät. Reuters zitiert Quellen, die sagen, dass sich US- und iranische Vertreter diese Woche möglicherweise in Pakistan zu Gesprächen treffen; zuvor hatte Trump gesagt, dass Iran einen Deal anstrebe, jedoch kein Ergebnis akzeptieren werde, das Teheran den Besitz von Atomwaffen erlaube. Obwohl die USA zuvor eine Blockade des maritimen Verkehrs in iranischer Hafen-Nähe angekündigt hatten, konzentrieren sich Investoren derzeit mehr auf die Möglichkeit des Fortschritts bei den Verhandlungen, als auf einzelne Eskalationssignale.
Geteilter Unternehmensbericht
Die Berichtssaison bleibt eine weitere Hauptlinie, die die Leistung der Sektoren beeinflusst. BlackRock stieg aufgrund von Gewinnwachstum im ersten Quartal, starken ETF-Mittelzuflüssen und einem signifikanten Anstieg der Performancegebühren; Reuters-Berichte zeigen, dass der Nettogewinn des Unternehmens im ersten Quartal auf 22,1 Milliarden Dollar stieg und die verwalteten Vermögen auf 13,89 Billionen Dollar anstiegen. Im Gegensatz dazu, obwohl JPMorgan im ersten Quartal einen Gewinnanstieg von 13 % im Vergleich zum Vorjahr verzeichnete, unterstützt durch Rekord-Handelseinnahmen und eine Erholung der Investmentbanking-Aktivitäten, blieb der Aktienkurs vor der Eröffnung unter Druck; die Aktien von Wells Fargo fielen aufgrund von Zinserträgen, die unter den Erwartungen lagen.
Inflationsdaten mildern teilweise Bedenken
Auf makroökonomischer Ebene boten die Produzentenpreis-Daten dem Markt eine gewisse Abfederung. Reuters berichtete, dass die US-PPI im März um 0,5 % im Vergleich zum Vormonat stieg und damit unter der Erwartung von 1,1 % der Ökonomen lag; im Vergleich zum Vorjahr betrug der Anstieg 4,0 %, was über den 3,4 % im Februar lag. Vor dem Hintergrund eines starken Anstiegs der Energiepreise aufgrund des Krieges milderte dieses Ergebnis die Bedenken des Marktes vor einem weiteren Inflationsausbruch und half, die Widerstandsfähigkeit von Risikoanlagen aufrechtzuerhalten.
Flugaktien durch Übernahmegerüchte angetrieben
Im Hinblick auf einzelne Aktien wurde der Flugsektor vor der Eröffnung zu einem weiteren Fokus. Reuters berichtete, dass United Airlines CEO Kirby Ende Februar bei einem Treffen mit Trump den möglichen Zusammenschluss mit American Airlines vorgeschlagen habe, was die Aktienkurse beider Unternehmen steigen ließ. Der Bericht weist gleichzeitig darauf hin, dass diese Transaktion, sollte sie tatsächlich vorangetrieben werden, eine der größten Konsolidierungen in der US-Luftfahrtbranche seit über einem Jahrzehnt darstellen würde, aber wahrscheinlich auf strenge kartellrechtliche Überprüfungen sowie Widerstand von Gewerkschaften, Flughäfen und Verbraucherschutzorganisationen stoßen wird.
Insgesamt sieht die aktuelle Erholung der US-Aktienmärkte eher wie eine von den "Hoffnungen auf Verhandlungen, Gewinnverifizierungen und gemilderter Inflation" getriebene Stimmungsverbesserung aus, als dass Risikofaktoren vollständig bereinigt wurden. Ob der Markt diese Erholung fortsetzen kann, hängt weiterhin von einem substantiellen Fortschritt der Nahost-Gespräche, der weiteren Rückkehr der Ölpreise und der Fähigkeit der Berichtssaison ab, genügend Widerstandsfähigkeit in den Gewinnen der US-Unternehmen zu zeigen.
