- Die Aktienmärkte im Asien-Pazifik-Raum verzeichneten nach Erreichen von Tageshochs eine deutliche Korrektur, wobei der Nikkei 225-Index (NKY:IND) intraday die Marke von 60.000 Punkten auf 60.013,98 Punkte überschritt und anschließend mit einem Minus von 0,75 % schloss; der Hang Seng Tech Index (HSTECH:IND) fiel um mehr als 1 %. Es zeigt sich ein klarer Trend der Kapitalverlagerung in Richtung sicherer Häfen und upstream-Ressourcen.
- Der Brent-Ölpreis (CO1:COM) ist vier Handelstage in Folge gestiegen und hat erneut die Marke von 100 USD pro Barrel erreicht. Reuters berichtete, dass das US-Militär mindestens drei iranische Öltanker mit über 2 Millionen Barrel Öl in asiatischen Gewässern abgefangen hat, was die Logistikblockaden in der Straße von Hormus verschärfte und die Angebotsprämie auf dem Spotmarkt erhöhte.
- Der neueste Bericht der US-Energy Information Administration (EIA) zeigt, dass die Bestände an wichtigen US-Ölprodukten flächendeckend abgenommen haben und die Exporte von Rohöl und Treibstoff ein Rekordhoch erreicht haben. Die globale Energieversorgungskette verschiebt sich beschleunigt in Richtung Nordamerika, um die Risiken von Lieferausfällen in der Golfregion zu kompensieren und die Stagnation der Waffenstillstandsverhandlungen zu umgehen.
Neubewertung der Preise durch geopolitische Ereignisse
Die Preisbildungslogik auf dem aktuellen Ölmarkt wird stark von geopolitischen Konflikten dominiert. Die Spannungen zwischen den USA und Iran haben sich nach dem Auslaufen des vorläufigen Waffenstillstandsabkommens erheblich verschärft. Die US-Streitkräfte haben iranische Schiffe, einschließlich Supertanker, in asiatischen Gewässern abgefangen und planen, Ziele in internationalen Gewässern außerhalb der Straße von Hormus anzupeilen, um Minenrisiken zu vermeiden. Als Reaktion darauf hat Iran eine effektive Blockade der Straße von Hormus durchgeführt und Containerschiffe beschlagnahmt. Warren Patterson, Leiter der Rohstoffstrategie bei der ING Group (INGA:NA), weist darauf hin, dass, falls die Friedensgespräche keine Fortschritte machen, die Marktprognosen von kurzfristigen Stimmungsschwankungen zu einer längerfristigen Realität von Lieferkettenunterbrechungen konvergieren, was den Rohöl-Futures kontinuierlich Unterstützung bieten könnte.
Liquiditätsengpässe bei den Aktienindizes im Asien-Pazifik-Raum
Der schnelle Anstieg der Energiepreise hat die Bewertung von Aktienanlagen in der Asien-Pazifik-Region, die traditionell Nettoenergie-Importeur ist, erheblich unter Druck gesetzt. Obwohl der Nikkei 225, der Taiwan Weighted Index und der Korea Composite Stock Price Index im frühen Handel aufgrund der Trägheit der vorherigen Dynamik neue Höchststände erreichten, lösten die Ölpreissteigerungen über 100 USD Inflationserwartungen aus, die Befürchtungen hinsichtlich einer marginalen Verschärfung der Liquidität in der Region entfachten. Der hoch bewertete Technologiesektor war der erste, der betroffen war, und der Rückgang des Hang Seng Tech Index spiegelt die Neubewertung asiatisch-pazifischer Risikoanlagen durch ausländische Investoren wider. Falls der Kostendruck auf Energie auf die Mittel- und Unterstufen der Realwirtschaft übergreift, könnten die Herabstufung der Gewinnerwartungen der Unternehmen zu einer umfassenderen Neubewertung der Bewertungen führen.
Strukturelle Umstrukturierung der Energietrade-Ströme
Vor dem Hintergrund eines drastischen Rückgangs der Exporte aus den wichtigsten Ölländern im Persischen Golf findet derzeit eine erzwungene Umstrukturierung der globalen Energiehandelsströme statt. Daten der US-Energy Information Administration (EIA) bestätigen, dass die USA das durch den Nahen Osten hinterlassene Angebotsvakuum füllen. Der umfassende Rückgang der Lagerbestände aller wichtigen US-Ölprodukte sowie das historische Niveau der Exporte deuten darauf hin, dass die nordamerikanischen Energiekapazitäten in Hochlast laufen. Dennis Kissler, Senior Vice President von BOK Financial Securities (BOKF:US), glaubt, dass das gegenwärtige Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage auf dem Rohölmarkt nur schwer zu brechen sein wird, solange die Pattsituation zwischen den USA und Iran andauert. In Erwartung dieser Situation verzeichneten traditionelle Energie- und Ölfelddienstleistungsunternehmen aus den Festland- und Hongkongmärkten, wie Petrolog (300191:CH) mit einem Anstieg von über 6 % und Shandong Molong (0568:HK) mit einem Plus von über 9 %, ein frühzeitiges Einpreisen der Erweiterung der Kapitalkosten im upstream-Bereich.
