Zum Wochenschluss gerieten US-Aktien deutlich unter Druck. Besonders kräftig wurden Technologie- und KI-Infrastrukturwerte verkauft. Anleger hinterfragten, wann sich die hohen Investitionen der großen Technologiekonzerne auszahlen werden – und wie höhere Finanzierungskosten die Rendite belasten. Gefragt waren dagegen Energie- und Basiskonsumgüter, Gesundheitswerte sowie US-Staatsanleihen.
Der Nasdaq Composite fiel um 2,9 Prozent auf 25.437 Punkte und verzeichnete damit den stärksten Tagesverlust seit März 2025. Seine Wochengewinne gab der Index ab; auf Wochensicht stand ein Minus von 2 Prozent. Der S&P 500 sank um 1,8 Prozent auf 7.580 Punkte und verlor in der Woche 0,6 Prozent. Der Dow Jones Industrial Average gab 1,1 Prozent auf 51.770 Punkte nach, was einem Wochenminus von 0,9 Prozent entspricht.
Anleger hinterfragen die KI-Ausgaben der Techkonzerne
Adam Turnquist, Chefstratege für mehrere Anlageklassen bei LPL Financial, sagte, der Verkaufsdruck auf große Börsenunternehmen habe in den vergangenen zwei Wochen zugenommen. Anleger sorgten sich, dass hohe KI-Ausgaben und steigende Finanzierungskosten die erwarteten Erträge verzögern könnten. Zudem deuteten jüngste Geschäftszahlen bei einigen großen Cloud-Anbietern auf ein langsameres Wachstum der Kerngeschäfte hin.
Alphabet verlor 1,4 Prozent, nachdem das Wachstum der Werbeerlöse auf den niedrigsten Stand seit fünf Quartalen gesunken war. Amazon gab ebenfalls 1,4 Prozent nach: Das Wachstum im Onlinehandel verlangsamte sich auf den niedrigsten Wert seit drei Jahren. Microsoft verlor 1,6 Prozent. Das Cloudgeschäft entwickelte sich jedoch solide; die Azure-Umsätze übertrafen die Erwartungen.
Der Index der „Magnificent Seven“ sei unter eine Unterstützungszone nahe den Mai-Höchstständen gefallen und nähere sich einer weiteren wichtigen Marke, erklärte Turnquist. Auch der Relative-Stärke-Indikator befinde sich an einem entscheidenden Schwellenwert. Weitere Kursverluste könnten darauf hindeuten, dass sich die Marktführerschaft von den größten Technologiewerten weg verlagert.
Der Ausverkauf am Freitag beschränkte sich nicht auf große Plattformunternehmen. Berichte über einen Hack im Umfang von 6,3 Milliarden Dollar bei Binance belasteten ebenfalls die Stimmung gegenüber Technologiewerten. Den mutmaßlichen Tätern werden Verbindungen zur nordkoreanischen Regierung nachgesagt.
Schwacher Ausblick von Intel belastet Chipwerte
Intel brach am Freitag um 28,6 Prozent ein und war damit der schwächste Wert im S&P 500. Das Unternehmen legte durchwachsene Ergebnisse vor und gab einen enttäuschenden Ausblick für das vierte Quartal. Zugleich verlangsamte sich der für Intel wichtige PC-Markt stärker als erwartet.
Für das vierte Quartal stellte Intel einen Gewinn von 25 Cent je Aktie und einen Umsatz zwischen 15 und 16 Milliarden Dollar in Aussicht. Analysten hatten mit 45 Cent je Aktie und 17,3 Milliarden Dollar Umsatz gerechnet.
Auch andere Halbleiterwerte gerieten unter Druck. AMD verlor 10,9 Prozent, bevor das Unternehmen seine für Dienstag nach Börsenschluss geplante Veröffentlichung der Ergebnisse für das dritte Quartal vorlegt. Nvidia sank um 4,2 Prozent und verzeichnete damit den größten Rückgang im Dow.
Meta Platforms gab 1,5 Prozent nach, Tesla verlor 0,9 Prozent und Apple 1,2 Prozent. Apple will seine Ergebnisse für das vierte Geschäftsquartal am Montag nach Börsenschluss veröffentlichen. Damit legt das Unternehmen als sechstes Mitglied der „Magnificent Seven“ in dieser Berichtssaison Zahlen vor.
Turnquist zufolge hat sich die Apple-Aktie in diesem Monat vergleichsweise gut gehalten. Als Gründe nannte er den geringeren Kapitalbedarf des Unternehmens im Vergleich zu Wettbewerbern und den weiterhin kräftigen positiven freien Cashflow.
Ölpreise steigen, Renditen von US-Anleihen sinken
Die Ölpreise legten zu. Anleger rechneten damit, dass sich der Krieg im Nahen Osten nach den US-Zwischenwahlen verschärfen könnte. US-Öl der Sorte West Texas Intermediate zur Lieferung im nächstfälligen Monat verteuerte sich um 2,4 Prozent auf 104,45 Dollar je Barrel. Brent stieg um 1,5 Prozent auf 112,44 Dollar.
Die Nachfrage nach als sicher geltenden Anlagen ließ die Kurse von US-Staatsanleihen steigen und die Renditen sinken. Die Rendite zweijähriger Treasuries fiel um 6,4 Basispunkte auf 4,592 Prozent. Bei zehnjährigen Papieren sank sie um 5,8 Basispunkte auf 4,931 Prozent, bei 30-jährigen um 1,9 Basispunkte auf 5,31 Prozent.
Das US-Arbeitsministerium will die Beschäftigungsdaten für Oktober am kommenden Freitag vor Handelsbeginn veröffentlichen. Erwartet wird, dass die Zahlen weiterhin eine vergleichsweise stabile Lage zeigen.
Obwohl der Arbeitsmarktbericht für September schwächer als erwartet ausgefallen war, blieb der Inflationsdruck für den Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) im Fokus. Beth Hammack, Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland, hatte bei der Oktober-Sitzung gegen die Entscheidung gestimmt, die Zinsen unverändert zu lassen. Ihr Auftritt am kommenden Donnerstag dürfte daher besondere Aufmerksamkeit erhalten.
Das US-Finanzministerium setzte den Zinssatz für inflationsgeschützte Sparbriefe der Serie I auf 5,51 Prozent fest. Der Satz gilt für sechs Monate bis zum 30. April 2027.
Berkshire Hathaway behauptet sich im schwachen Markt
Die Aktien der Klasse B von Berkshire Hathaway stiegen um 0,3 Prozent und hielten sich damit gegen den allgemeinen Markttrend. Das Unternehmen hat die größte Marktkapitalisierung im Finanzsektor des S&P 500. Zu seinen Anlagen zählen Unternehmen aus Finanzdienstleistungen, Technologie, Konsumgütern, Energie und Industrie.
Zum Beteiligungsportfolio gehören American Express, dessen Aktie 1,4 Prozent verlor, sowie Bank of America mit einem Minus von 2,2 Prozent. Berkshire hält außerdem Apple und Alphabet. Apple ist weiterhin die größte Beteiligung des Unternehmens; Alphabet war Warren Buffetts letzte größere Aktienanlage.
Berkshire ist zudem an Coca-Cola beteiligt, dessen Aktie um 1,4 Prozent stieg, ebenso an Chevron mit einem Plus von 1,7 Prozent und Delta Air Lines mit einem Minus von 1,8 Prozent. Das Team von Greg Abel soll am kommenden Samstag die Quartalszahlen vorlegen. Es ist der erste Geschäftsbericht seit Buffetts Rücktritt als Vorsitzender im September.
Im Mittelpunkt stehen nun die Frage, ob Technologiekonzerne ihre hohen Ausgaben in Gewinne umwandeln können, welche Signale Intel und andere Chiphersteller zur Nachfrage geben und was die anstehenden Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten zeigen.