Die Erholung an den US-Börsen bleibt anfällig. Zwar bestätigte der Nasdaq zur Wochenmitte mit einem sogenannten Follow-through-Tag einen neuen Rallyversuch, am Freitag gab der Index jedoch nach: Nvidia-Aktien schwächelten, während die Renditen von US-Staatsanleihen kräftig stiegen. In der kommenden Woche richten sich die Blicke auf Quartalszahlen von Nvidia, Walmart und Target sowie auf die erwartete Preisfestsetzung für den Börsengang von Anthropic und den anschließenden Nasdaq-Handelsstart. Die Ereignisse könnten die Stimmung prägen, während Anleger beobachten, ob die großen Indizes wichtige gleitende Durchschnitte zurückerobern.
Wochenplus, aber wichtige Chartmarken bleiben außer Reichweite
Der Dow Jones Industrial Average legte in der Woche um 2,1 Prozent zu. Damit stieg er über mehrere wichtige gleitende Durchschnitte, blieb aber unter seinem kurzfristigen Hoch vom 5. November. Der S&P 500 gewann 2,5 Prozent, gab jedoch im Bereich seiner 50-Tage-Linie nach und bewegte sich weiter innerhalb der Spanne des Rückgangs vom 5. November. Der Nasdaq Composite verbuchte ein Wochenplus von 2,3 Prozent, schloss am Freitag aber unter seiner 200-Tage-Linie. Der Nebenwerteindex Russell 2000 stieg um 1,3 Prozent und blieb sowohl unter der 50- als auch der 200-Tage-Linie.
Der Follow-through-Tag des Nasdaq am Mittwoch bestätigte den jüngsten Rallyversuch. Dass der Index am Freitag wieder unter die 200-Tage-Linie und zugleich unter das Tief dieses Signals fiel, wirft jedoch Fragen zur Belastbarkeit der Erholung auf. Er schloss immerhin über dem Stand vom 10. November. Manche Marktteilnehmer betrachten diesen Schlusskurs als aussagekräftigeres Tief für das Follow-through-Signal. Für eine nachhaltige Erholung müsste der Nasdaq die 200-Tage-Linie zurückerobern und der S&P 500 wieder über seine 50-Tage-Linie steigen. Beide Indizes müssten zudem klar über die Handelsspanne des Ausverkaufs vom 5. November hinauskommen.
Auch die Zusammensetzung des Kursanstiegs vom Mittwoch gab Anlass zur Vorsicht. Zu den stärksten Aktien des Tages zählten viele KI-Werte, die zuvor deutlich gefallen waren, statt Titel, die aus Konsolidierungsformationen ausbrachen. Einige Aktien, die sich in den vergangenen Wochen vergleichsweise stabil gehalten hatten, traten auf der Stelle oder gaben nach. Die Verluste am Freitag konzentrierten sich weitgehend auf KI-Aktien. Der gleichgewichtete S&P 500 ETF sowie Titel aus Einzelhandel, Pharma, Eisenbahn und Finanzbranche hielten sich dagegen stabil oder legten leicht zu. Der Invesco S&P 500 Equal Weight ETF gewann in der vergangenen Woche 2,4 Prozent und notierte weiter nahe seinem Rekordhoch.
Nvidia-Zahlen und Anthropic-Börsengang im Blick
Nvidia zählt in einer Woche mit wichtigen Unternehmenszahlen üblicherweise zu den maßgeblichen Impulsgebern. Diesmal geht es neben den Quartalsergebnissen und dem kurzfristigen Ausblick auch um die längerfristigen Perspektiven des Konzerns. Der Artikel bringt den Abgang von CEO Jensen Huang zudem mit einer Kontroverse in Verbindung. Fragen der Unternehmensführung und mögliche Veränderungen im Management könnten daher neben den Geschäftszahlen für Anleger eine Rolle spielen. Auch Walmart und Target legen ihre Ergebnisse vor und liefern neue Hinweise auf die Konsumausgaben.
Weitere Unternehmen mit anstehenden Berichten sind Palo Alto Networks, Ross Stores, Home Depot, Disney und Everpure. Anthropic dürfte am Mittwochabend den Ausgabepreis für seinen Börsengang festlegen. Der Handelsstart an der Nasdaq wird für Donnerstag erwartet. Die geballten Termine mit großen Technologiewerten, Einzelhandelszahlen und einer viel beachteten Neuemission könnten die Schwankungen am Markt beeinflussen. Wie die Börse reagiert, hängt jedoch von den konkreten Ergebnissen und dem Handelsgeschehen ab.
Anleiherenditen steigen so stark wie seit Jahren nicht
Die Renditen von US-Staatsanleihen legten in der vergangenen Woche kräftig zu. Die Rendite zehnjähriger Treasuries stieg um 29 Basispunkte auf 5,15 Prozent – der größte Wochenanstieg seit 19 Monaten. Bei zweijährigen Papieren betrug der Zuwachs 35 Basispunkte auf 4,87 Prozent. Das war der stärkste Wochenanstieg seit fast vier Jahren. Der rasche Renditeanstieg belastete Aktien, besonders während Technologieaktien nachgaben, und rückte die Zinssensitivität des Marktes erneut in den Mittelpunkt.
Trotz der Schwäche bei Nvidia und der höheren Renditen verbuchten die großen Indizes Wochengewinne. Die Entwicklung fiel allerdings je nach Branche unterschiedlich aus. Technologie- und Halbleiterfonds legten zu: Der iShares Expanded Tech-Software Sector ETF stieg um 2,3 Prozent, der VanEck Semiconductor ETF um 4,9 Prozent. Nvidia gehört zu dessen größten Positionen. Der ARK Innovation ETF verlor 0,65 Prozent, der ARK Genomic Revolution ETF gab fast 5 Prozent nach.
Unter den Branchenfonds gewann der Energy Select Sector SPDR Fund 5,4 Prozent. Der Health Care Select Sector SPDR Fund legte um 4,05 Prozent zu und näherte sich einem jüngsten Rekordhoch. Der Industrial Select Sector SPDR Fund stieg um 3,8 Prozent, der Financial Select Sector SPDR Fund um 2,7 Prozent. Der SPDR S&P Metals and Mining ETF rückte um 0,3 Prozent vor. US-Rohöl-Futures verloren im Wochenverlauf 2,5 Prozent und notierten bei 88,56 US-Dollar je Barrel. Damit erholten sie sich von ihrem zwischenzeitlichen Tief am Dienstag.
SpaceX plant 15. Starship-Flug für Freitag
SpaceX will den 15. Flug des Starship am Freitagabend starten. Das Startfenster soll um 17.45 Uhr US-Ostküstenzeit öffnen. Space Exploration Technologies stand zuletzt auch wegen der Vermietung von KI-Rechenkapazitäten und Gesprächen über eine mögliche Fusion mit Tesla im Blick. Der Flug wäre zugleich ein möglicher Meilenstein für das Raumfahrtprogramm. Sein Verlauf wird unmittelbar zeigen, wie weit die Entwicklung des Starship vorangekommen ist.
In der kommenden Woche treffen zahlreiche Unternehmensberichte, ein Börsengang, steigende Anleiherenditen und unternehmensspezifische Entwicklungen aufeinander. Der Erholungsversuch an den Aktienmärkten besteht fort, doch Nasdaq und S&P 500 müssen wichtige gleitende Durchschnitte erst zurückerobern. Der Rückgang am Freitag und die anstehenden Unternehmenstermine gehören damit zu den zentralen Faktoren, die Anleger bei der Einschätzung der Marktlage berücksichtigen.