Die Kraken-Mutter Payward hat ihren bereinigten Gewinn im dritten Quartal auf 60 Millionen Dollar gesteigert, nach 23 Millionen Dollar im Vorquartal. Im Jahresvergleich lag er dennoch 67 Prozent niedriger. Zugleich sank der durchschnittliche Dollarwert der auf der Plattform verwahrten Vermögen um 21 Prozent. Die Zahlen rücken Paywards operative Entwicklung in den Fokus, nachdem Nasdaq eine Investition von 100 Millionen Dollar zu einer berichteten Bewertung von 21 Milliarden Dollar vereinbart hat – auch mit Blick auf einen möglichen Börsengang.
Vermögen auf der Plattform: mehr Bestände, geringerer Dollarwert
Payward veröffentlichte seine Ergebnisse für das dritte Quartal am 13. November. Das durchschnittliche Plattformvermögen ging gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 21 Prozent auf 43 Milliarden Dollar zurück. Bei konstanten Preisen der Vermögenswerte wären die Kundenbestände dagegen um 29 Prozent auf 71 Milliarden Dollar gestiegen. Die Differenz erklärt Payward mit den gesunkenen Kryptokursen: Sie verringerten den in Dollar ausgewiesenen Wert der Portfolios, obwohl die gehaltene Menge an Vermögenswerten zunahm.
Die Zahl der Konten mit Guthaben stieg im Jahresvergleich um 37 Prozent auf 7,1 Millionen. Nach Angaben des Unternehmens haben Kunden zwölf Monate in Folge in jedem Monat Vermögenswerte auf die Plattform eingezahlt. Konten mit Guthaben und Kundenbestände geben Aufschluss über die operative Basis einer Handelsplattform. Kursbewegungen beeinflussen zugleich den Dollarwert dieser Bestände und können damit verbundene Erlöse verändern.
TPM löst bereinigten Umsatz als zentrale Kennzahl ab
In den aktuellen Ergebnissen änderte Payward seine zentralen operativen Kennzahlen: Als wichtigste Größe weist das Unternehmen nun die Total Platform Margin (TPM) statt des bereinigten Umsatzes aus. Bei der TPM zieht Payward Transaktionskosten und an Kunden gezahlte Staking-Prämien ab. Im dritten Quartal erreichte die Kennzahl 487 Millionen Dollar. Das waren 12 Prozent mehr als im Vorquartal, aber 12 Prozent weniger als ein Jahr zuvor.
Der Gewinn aus von Kunden gehaltenen Vermögenswerten belief sich auf 128 Millionen Dollar und lag damit 26 Prozent über dem Vorquartal. Die Kennzahl bildet den Beitrag der Kundenbestände über das Handelsgeschäft hinaus ab. Der Rückgang der TPM im Jahresvergleich zeigt jedoch, dass der Anstieg des bereinigten Quartalsgewinns allein den längerfristigen Geschäftsverlauf nicht vollständig widerspiegelt.
Anteil am Spot-Handel steigt auf 6,5 Prozent
Payward zufolge erreichte der Anteil des Unternehmens am weltweiten Spot-Handelsvolumen im September 6,5 Prozent. Ein Jahr zuvor waren es 3,3 Prozent gewesen. Das gesamte Handelsvolumen auf der Plattform nahm außerdem gegenüber dem zweiten Quartal um 22 Prozent zu. Diese Zuwächse gingen mit dem höheren bereinigten Quartalsgewinn einher, während das durchschnittliche Plattformvermögen in Dollar und die TPM weiterhin unter dem Vorjahresniveau lagen.
Das Quartal zeigt damit unterschiedliche Entwicklungen: Der bereinigte Gewinn stieg auf 60 Millionen Dollar, die Zahl der Konten mit Guthaben nahm zu und Payward gewann beim Spot-Handel Marktanteile. Gleichzeitig sank die TPM im Jahresvergleich um 12 Prozent und das durchschnittliche Plattformvermögen in Dollar um 21 Prozent. Nach der vereinbarten Nasdaq-Investition von 100 Millionen Dollar bei einer berichteten Bewertung von 21 Milliarden Dollar liefern die Kennzahlen verschiedene Einblicke in Größe und Ertragskraft des Unternehmens.