Anthropic rechnet für den geplanten Börsengang mit Rechtskosten von 41,5 Millionen Dollar. Das geht aus den am Dienstag eingereichten IPO-Unterlagen hervor, die auch Ausgaben für Konsortialbanken und die Roadshow aufführen. Der Betrag verdeutlicht den Umfang der juristischen Arbeit bei einem großen, komplexen Technologiebörsengang – und die Rolle der daran beteiligten Kanzleien.
Anthropic kalkuliert mit dem Achtfachen des Durchschnitts
Eine Nasdaq-Auswertung von 1.239 Börsengängen zwischen 2016 und 2025 kommt zu einem durchschnittlichen Rechtskostenbudget von 4,9 Millionen Dollar bei Unternehmen, die mehr als eine Milliarde Dollar einnahmen. Anthropic veranschlagt damit ungefähr das Achtfache. Unternehmen bleiben zunehmend länger in privater Hand und gehen mit größerer Größe und Komplexität an die Börse. Das kann den juristischen Aufwand eines IPO erhöhen.
Ein aktueller Vergleich ist SpaceX: Der Raumfahrtkonzern setzte für seinen geplanten Nasdaq-Börsengang 25,5 Millionen Dollar an Rechtskosten an – damals ein Rekordwert. Anthropics Schätzung liegt noch darüber und zeigt, wie hoch die juristischen Ausgaben bei großen Technologieemissionen ausfallen können.
Wilson Sonsini führt das Beraterteam an
Wilson Sonsini leitet die Beratung Anthropics für das Angebot; Freshfields vertritt die Konsortialbanken. Orrick berät zu Vergütung und Beteiligungsprogrammen für Führungskräfte. Cleary Gottlieb unterstützt den langfristig ausgerichteten Treuhandfonds von Anthropic bei Governance-Fragen. Cravath, Swaine & Moore berät die Mitgründer des Unternehmens zu Fragen der Unternehmensführung.
Die Arbeit beschränkt sich nicht auf die Erstellung der Angebotsunterlagen und die Organisation der Börsennotierung. Sie umfasst auch Anreizsysteme für Führungskräfte, Beteiligungsvereinbarungen und Governance-Strukturen. Diese Bereiche beeinflussen sowohl die Offenlegung gegenüber Anlegern als auch die Aufsicht über das Unternehmen nach dem Börsengang.
Umbau der internen Rechtsabteilung vor dem IPO
Anthropic hat vor dem geplanten Börsengang auch seine interne Rechtsführung neu aufgestellt. Im Spätsommer wurde Elena Leichty zur General Counsel befördert. Jeffrey Bleich wechselte in die Funktion des internationalen Gesandten, Brian Israel wurde Chief Legal Officer. Eine Sprecherin von Anthropic reagierte zunächst nicht auf eine Anfrage um Stellungnahme.
Die 41,5 Millionen Dollar sind eine Kostenschätzung aus den IPO-Unterlagen und keine abschließende Rechnung. Das Dokument weist außerdem Ausgaben für Konsortialbanken und Roadshow aus. Der Betrag ist Teil der Gesamtkosten des Börsengangs und spiegelt den Umfang der Aufgaben für externe Kanzleien und Anthropics interne Rechtsabteilung wider.