Neuseelands Finanzmarktaufsicht FMA erwägt, bestimmte auf den NZ-Dollar lautende Zahlungs-Stablecoins von der Finanzproduktregulierung auszunehmen. Für Emittenten könnte sich damit der regulatorische Rahmen ändern; entschieden ist jedoch noch nichts. Stellungnahmen sind bis zum 18. Dezember um 17 Uhr möglich.
Die vorgeschlagene Einstufung beträfe Token, die durch NZ-Dollar gedeckt sind und dem Zahlungsverkehr statt Anlagezwecken dienen. Für eine Ausnahme müssten Emittenten Vorgaben zu Reserven, Rücktausch und Zahlungen an Token-Halter erfüllen.
Voraussetzungen für eine mögliche Ausnahme
Die FMA prüft eine Klassifizierung nach Abschnitt 562(1)(c) des Financial Markets Conduct Act 2013. Eine solche formelle Einstufung kann für eine ganze Produktkategorie gelten. Wird der Vorschlag umgesetzt, würden qualifizierte Stablecoins nach diesem Gesetz nicht als Finanzprodukte behandelt.
Die Token müssten auf NZ-Dollar lauten und durch NZ-Dollar gedeckt sein. Ihr Zweck müsste in Zahlungen liegen, nicht in der Geldanlage. Zudem müssten die Emittenten ausreichende Mittel bei einer registrierten neuseeländischen Bank in einem Bare Trust halten. Dabei verwahrt ein Treuhänder Vermögenswerte für die Begünstigten, ohne sie aktiv zu verwalten.
Halter müssten ihre Token jederzeit zum Nennwert zurücktauschen können. Eine Verzinsung oder sonstige Rendite für Halter wäre ausgeschlossen. Emittenten, die sich auf die geplante Einstufung stützen, sollen außerdem laufende Pflichten erfüllen, darunter die öffentliche Offenlegung von Reserveinformationen. Die Konsultation fragt auch, welche Schutzvorkehrungen erforderlich sind und wie diese fortlaufenden Anforderungen ausgestaltet werden sollten.
FMA bittet Marktteilnehmer um Stellungnahmen
Die Konsultation richtet sich an Stablecoin-Emittenten, Unternehmen für digitale Vermögenswerte, Finanzinstitute, Verbraucher und weitere Interessierte. Die FMA möchte wissen, ob die geplante Behandlung zur Ausgestaltung und Verwendung dieser Token passt und welche laufende Aufsicht sowie Schutzmaßnahmen nötig sein könnten.
Liam Mason, Justiziar der FMA, erklärte, die Behörde wolle prüfen, ob ihr Ansatz die Ausgestaltung und den Zweck von Stablecoins besser berücksichtigen kann, ohne angemessene Schutzvorkehrungen aufzugeben. Eine Entscheidung sei noch nicht gefallen.
Für Marktteilnehmer ist vor allem offen, welche Stablecoins die Kriterien erfüllen würden und wie Reserveoffenlegung und Rücktausch in der Praxis funktionieren sollen. Bis zu einer formellen Einstufung durch die FMA bleiben die Bedingungen Vorschläge; eine Ausnahme gilt noch nicht.
Frist endet am 18. Dezember
Die FMA startete die Konsultation am 9. November 2026. Stellungnahmen können über die Konsultationsseite der Behörde bis Freitag, 18. Dezember, um 17 Uhr eingereicht werden.
Nach Fristende will die FMA die Eingaben prüfen und ihren politischen Vorschlag abschließen. Sollte sie eine Klassifizierung für die Produktgruppe beschließen, folgt die Umsetzung. Einen Termin für die Entscheidung hat die Behörde nicht genannt.