- Der japanische TOPIX-Index verzeichnete den sechsten Handelstag in Folge Gewinne, hauptsächlich angetrieben durch die Stärke der globalen Märkte und den Rückgang der Rohölpreise aufgrund der Produktionssteigerung durch OPEC+, wobei die Sektoren Luftfahrt, Automobil und Maschinenbau stark abschnitten.
- Im Gegensatz dazu fehlte dem Nikkei 225, der einen hohen Anteil an Technologiewerten hat, den ganzen Tag über eine klare Richtung und schloss nahezu unverändert, hauptsächlich belastet durch den Einbruch von Aktien in der Halbleiter-Lieferkette.
- Die Volatilität auf den übergreifenden Märkten nahm zu, da der Yen erneut schwächer wurde, was die Märkte dazu veranlasste, auf eine mögliche Intervention der Tokioter Behörden am Devisenmarkt zu achten. Die Preise für japanische Staatsanleihen fielen stark, und die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Staatsanleihe stieg auf den höchsten Stand seit Oktober 1996.
Rückgang der Rohölpreise stützt Value-Sektoren
Beeinflusst durch die positive Wirkung der OPEC+-Entscheidung, das Rohölproduktionsziel zu erhöhen, und die Wiedereröffnung der Straße von Hormus, kehrten die internationalen Ölpreise in einen Abwärtstrend zurück. Diese Veränderung verbesserte direkt den Kostendruck und die Gewinnerwartungen der zyklischen Sektoren in Japan und trieb traditionelle Value-Sektoren wie Transport, Automobil und Schwerindustrie an die Spitze des Marktes. Toyota Motor (7203:JP) stieg um 3,36% und Mitsubishi Heavy Industries (7011:JP) legte um 8,39% zu, was die Hauptantriebskraft für den Anstieg des TOPIX-Index darstellte und zeigt, dass das Kapital des Marktes in Richtung der energieempfindlichen Fertigungs- und Exportzyklussektoren wechselt.
Technologie-Lieferkettenaktien unter Druck
Vor dem Hintergrund hoher Volatilität bei Halbleiter- und KI-bezogenen Aktien erlebten die Zulieferer der Technologiebranche am Montag einen deutlichen Ausverkauf, was die Erholung des Nikkei 225 direkt dämpfte. Zu den größten Verlierern gehörten die Elektronikkomponentenhersteller Taiyo Yuden (6976:JP) mit einem Rückgang von 10,58%, Ibiden (4062:JP) mit einem Minus von 8,37% und Murata Manufacturing (6981:JP) mit einem Einbruch von 7,49%. Der kollektive Rückgang dieser gewichtigen Elektronikaktien zeigt, dass die Risikobereitschaft in einigen überbewerteten Sektoren nachlässt, was zu einer deutlichen Sektorendifferenzierung zwischen Technologie und traditioneller Fertigung führt.
Hawkische Zentralbankpolitik belastet Anleihemärkte
Die Aussichten auf die Politik der globalen Zentralbanken bleiben im Fokus der Händler. Die jüngsten hawkischen Signale des Fed-Vorsitzenden Waller halten die globalen Liquiditätserwartungen in einem angespannten Zustand, und die Erwartungen an eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die Bank of Japan (BOJ) nehmen ebenfalls zu. Angetrieben durch diese politischen Erwartungen zogen sich Long-Positionen aus dem Anleihemarkt zurück, was zu einem starken Rückgang der Preise für japanische Staatsanleihen führte. Die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Staatsanleihe stieg auf den höchsten Stand seit 1996, was die Markterwartungen einer Neubewertung der risikofreien Zinssätze verstärkte.
Yen-Abwertung nähert sich der Interventionsgrenze
Am Devisenmarkt nahm der Yen gegenüber dem US-Dollar wieder einen Abwertungstrend auf, wobei Zinsdifferenzen weiterhin die grenzüberschreitenden Kapitalflüsse dominieren. Obwohl die Yen-Schwäche objektiv einen marginalen Vorteil für exportorientierte Unternehmen darstellt, verstärkt sie auch die Besorgnis über einen Anstieg der Inlandsinflation in Japan, was Devisenhändler dazu zwingt, wachsam gegenüber möglichen Interventionen der Tokioter Behörden zu sein. Ein Aktienstratege von Nomura Securities bemerkte, dass trotz der eingeschränkten ausländischen Orientierung durch den Feiertag an der Wall Street die Stärke der europäischen Märkte und die Volatilität des Yen-Wechselkurses gemeinsam den Rhythmus der Bodenbildung des Nikkei-Index beeinflussen.
