- Der Entwurf des EU-Chipgesetzes 2.0 passt die Kernstrategie an und verlagert den politischen Schwerpunkt von der Angebotsseite, die darauf abzielt, Intel (INTC:US) und TSMC (2330:TW) zur Errichtung von Waferfabriken zu bewegen, hin zur Stärkung der heimischen Nachfrage nach in Europa hergestellten Chips.
- Die EU-Kommissarin für Technologieangelegenheiten, Henna Virkkunen, wird am Mittwoch die aktualisierte Halbleiterstrategie erläutern. Der Plan sieht vor, die Nachfrage zu stimulieren, indem die Regierungen der Mitgliedstaaten dazu bewegt werden, Chips von heimischen Start-ups zu kaufen, und die Mechanismen zur Vergabe europäischer Finanzsubventionen zu vereinfachen.
- Die Marktperformance der Schlüsselunternehmen der europäischen Lieferkette war am Dienstag unterschiedlich: Die Intel-Aktie fiel um 4,67 %, während TSMC um 1,06 %, ASML (ASML:NL) um 1,35 % und BE Semiconductor (BESI:NL) um 1,19 % zulegten.
Rückschläge bei der Angebotsseitensubventionierung führen zur strategischen Neuausrichtung
Das erste EU-Chipgesetz von 2022 hatte ehrgeizige Ziele gesetzt, um den europäischen Anteil an der weltweiten Chipproduktion bis 2030 auf 20 % zu erhöhen. Diese angebotsseitig dominierte Strategie hat jedoch kürzlich deutliche Rückschläge erlitten. Intel hat im Juli letzten Jahres offiziell die Pläne zur Errichtung zweier großer Waferfabriken in Deutschland aufgegeben. Obwohl finanzielle Überlegungen der direkte Grund waren, spiegelt dies das tiefere Problem wider, dass es in Europa an Kundenverpflichtungen mangelt. Ohne eine starke lokale Design-Ökologie wird es erheblich schwieriger, allein durch finanzielle Anreize fortschrittliche Waferfabriken anzuziehen.
Fokus auf heimische Nachfrage zur Behebung grundlegender Lieferkettenmängel
Der neueste Entwurf des Chipgesetzes 2.0 zeigt, dass europäische Entscheidungsträger die Mängel des alten Modells anerkennen. Die neue Strategie wird sich darauf konzentrieren, die heimische Nachfrage nach fortschrittlichen Chips zu stimulieren. Der von Virkkunen vorgestellte Plan zeigt, dass öffentliche Beschaffung ein wichtiges Instrument sein wird, wobei die Regierungen ermutigt werden, vorrangig bei heimischen Chip-Start-ups einzukaufen. Sollte diese Politik erfolgreich umgesetzt werden, könnte sie den europäischen Designern fortschrittlicher Chips erste Auftragsgarantien bieten und so das Problem der Ansiedlung von Waferfabriken aufgrund fehlender Großkunden abmildern.
Nachahmung des US-Gesetzes zur Vereinfachung des fragmentierten Finanzierungsprozesses
Neben der Nachfragesteuerung ist die Vereinfachung des Subventionsmechanismus ein weiteres Kernelement des neuen Gesetzes. Im Vergleich zum US-amerikanischen Chip- und Wissenschaftsgesetz von 2022, das 39 Milliarden Dollar an Bundesmitteln direkt mobilisiert und 25 % Bundesinvestitionssteuergutschriften bietet, ergänzt durch zusätzliche Unterstützung der Bundesstaaten, steht der europäische Plan von 43 Milliarden Euro vor dem Problem der Fragmentierung der Finanzierungsquellen. Diese stammen sowohl aus anderen EU-Projekten als auch stark von den Subventionen der Mitgliedstaaten und müssen durch langwierige Bewertungen der EU-Kommission genehmigt werden. Sollte diese Reform die politischen Zwänge und die Mehrfachprüfungsprozesse in Brüssel effektiv vereinfachen, könnte sich die Entscheidungseffizienz Europas bei der Anziehung internationaler Halbleiterinvestitionen marginal verbessern.
Europa fehlt es an fortschrittlichen Kapazitäten, aber es kontrolliert dennoch entscheidende Ausrüstungssegmente
Obwohl europäische Politiker traditionell vor Herausforderungen stehen, wenn es darum geht, fortschrittliche Waferfabriken anzuziehen und Unternehmensinnovationen zu fördern, ist Europa im globalen Halbleiterwettbewerb und im Bereich der künstlichen Intelligenz nicht ohne Trümpfe. Das wertvollste Technologieunternehmen Europas, ASML, hat nahezu ein Monopol auf dem Markt für Lithografieausrüstung, die für die Herstellung fortschrittlicher Chips unerlässlich ist. Gleichzeitig spielen BE Semiconductor und ASM International eine entscheidende Rolle im Bereich der fortschrittlichen Verpackung und der Schlüsselherstellungsausrüstung, während Infineon (IFX:DE) bei Leistungshalbleitern für die Stromsteuerung in Rechenzentren führend ist und Soitec (SOI:FR) einen entscheidenden Anteil an der Versorgung mit Basismaterialien hält. Dies bedeutet, dass selbst wenn das neue Gesetz die Erwartungen an die Schaffung heimischer Nachfrage nicht erfüllt, Europa dank seiner absoluten Kontrolle über kritische Mikrosegmente der globalen Halbleiterlieferkette in der Lage ist, in makroökonomischen Risiken eine wichtige strategische Verteidigungsfähigkeit zu bewahren.
