El oro recuperó terreno el domingo y volvió a situarse por encima de los 4.100 dólares por onza, tras las pérdidas del viernes. Los sólidos datos de empleo de Estados Unidos elevaron las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre y presionaron al metal al cierre de la semana pasada. La caída del petróleo y la debilidad de las acciones tecnológicas también influyeron en el contexto de mercado. Además, el oro volvió a superar los 4.000 dólares, un nivel que los operadores siguen de cerca como referencia.
Los datos de empleo refuerzan las expectativas de una subida en diciembre
Las sólidas cifras de empleo publicadas la semana pasada llevaron a los mercados a aumentar sus apuestas por una subida de tipos de la Fed en diciembre. Si la demanda de trabajadores se mantiene firme, la inflación podría tardar más en moderarse y la política monetaria seguiría siendo restrictiva durante más tiempo de lo previsto.
Unas expectativas de tipos más altos suelen pesar sobre el oro, que no ofrece intereses, al elevar el coste de oportunidad de mantenerlo frente a activos que sí generan rendimientos. Este cambio frenó el avance del metal a finales de la semana pasada. Sin embargo, su regreso por encima de los 4.100 dólares por onza el domingo indica que el retroceso no se prolongó. Los inversores sopesan ahora las implicaciones de los datos laborales para la política de la Fed y la demanda de activos refugio ante los movimientos de otros mercados.
Los operadores vigilan la referencia de los 4.000 dólares
El oro encontró apoyo tras conocerse los resultados de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos y llegó a cotizar por encima de los 4.000 dólares por onza. El retroceso de la semana pasada interrumpió ese avance, pero el último rebote ha vuelto a situar los precios por encima de ese umbral.
Por ello, los 4.000 dólares sirven como referencia para evaluar si el oro mantiene su trayectoria reciente. La información disponible no permite considerar ese nivel un suelo firme para el precio.
La caída del petróleo y la presión sobre la tecnología marcan el tono
Los precios del petróleo prolongaron su descenso, mientras una investigación relacionada con el consejero delegado de Nvidia presionó a las acciones tecnológicas. Un menor coste de la energía puede influir en las expectativas de inflación y tipos de interés, mientras que la volatilidad en las tecnológicas puede modificar el apetito por el riesgo.
Estos factores coinciden con el aumento de las expectativas de una subida de tipos tras los datos de empleo. En consecuencia, el oro sigue condicionado tanto por las perspectivas de los tipos como por los cambios en la demanda de activos refugio.
Al cierre de la tarde del 8 de noviembre, el oro había recuperado los 4.100 dólares por onza y se situaba por encima de la referencia de 4.000 dólares. Los mercados seguirán pendientes de los próximos datos económicos de Estados Unidos y de cualquier cambio en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.