En 2025, el desempeño económico de Estados Unidos fue débil, con un crecimiento real del PIB anual de solo 2.2%, por debajo del 3% previsto por el mercado y una caída adicional desde el 2.8% de 2024. Los datos finales de la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. mostraron que la tasa de crecimiento anualizada del PIB real en el cuarto trimestre fue del 1.4%, muy por debajo del 4.4% del tercer trimestre. Si se excluye la inversión en equipos y software impulsada por el auge de la IA, el crecimiento real del PIB de EE.UU. prácticamente se detuvo, quedando por debajo del 2%.
Aunque Estados Unidos sigue liderando entre las economías del G7, su crecimiento económico se ve opacado en comparación con el de China e India. China logró un crecimiento del PIB del 5.0% en 2025, manteniéndose en el objetivo de "alrededor del 5%", mientras que la tasa de crecimiento de India alcanzó el 6.2%. En comparación, el crecimiento de EE.UU. es menos de la mitad del de China y mucho menor que el de India.
Inflación y la presión implícita del mercado laboral
En cuanto a la inflación, aunque el Índice de Precios al Consumidor (IPC) oficial de EE.UU. disminuyó interanualmente, varios estudios independientes indican que las estadísticas oficiales subestiman gravemente la presión real de precios. Al incluir las tasas de interés hipotecarias y los costos de financiamiento, la tasa de inflación podría duplicarse. El incremento del PCE núcleo trimestral supera el 3%, y el IPC general también alcanza el 3%. Además, la política de aranceles adicionales del gobierno de Trump fue declarada ilegal por la Corte Suprema, pero su impacto real persiste. Los consumidores y las empresas aún enfrentan cargas fiscales adicionales, con un aumento del 44% en los aranceles de importación de alimentos, lo que impulsa los niveles de precios.
En el mercado laboral, aunque la tasa de desempleo de EE.UU. se mantiene baja, los nuevos empleos no agrícolas de 2025 solo sumaron 181,000, con un promedio mensual de 15,000 nuevos empleos, el nivel más bajo en casi 20 años. El empleo manufacturero disminuyó notablemente, y las "trabajos masculinos" prometidos por el gobierno de Trump casi no se hicieron realidad. Aunque el sector salud enfrenta una escasez de mano de obra, el endurecimiento de las políticas migratorias ha llevado a la pérdida de numerosos trabajadores extranjeros, agravando la tensión en el mercado laboral.
Inteligencia artificial: aumento de la productividad y del desempleo
La inteligencia artificial (IA) despierta grandes expectativas, aunque su impacto en el empleo comienza a ser evidente. Aunque algunos economistas optimistas predicen que la IA aumentará la productividad, las previsiones del profesor de la Universidad de Harvard Jason Furman son mucho más bajas, estimando que el crecimiento de la productividad en 2025 será de solo 1.7%. La aplicación de la IA se concentra principalmente en empresas medianas y grandes, pero su impacto en el mercado laboral aún no se refleja. Encuestas a directivos en EE.UU., Reino Unido y otros países muestran que el 70% de las empresas ya utilizan IA, pero su impacto real en la productividad y el empleo es casi insignificante.
Algunas grandes empresas tecnológicas ya han hecho de la inversión en IA su estrategia central para el futuro. En 2025, el monto total de la inversión en IA de las siete principales compañías tecnológicas mundiales alcanzó los 450,000 millones de dólares, y se espera que esta cifra aumente a 700,000 millones de dólares en 2026. Sin embargo, los rendimientos de estas enormes inversiones están llenos de incertidumbre y enfrentan el riesgo de una burbuja financiera.
Crisis estructural y perspectivas futuras
El mayor problema que enfrenta la economía estadounidense es su recesión estructural. La alta deuda, el bajo crecimiento, la burbuja de IA y el debilitamiento del mercado laboral forman un círculo vicioso que aumenta constantemente la brecha entre ricos y pobres. Según las previsiones de PIMCO, un tercio de los empleos en EE.UU. corre el riesgo de ser reemplazado por IA, y con solo un 2% de sustitución, se podrían perder cerca de un millón de empleos, aumentando la tasa de desempleo en 0.5 puntos porcentuales.
Si no se abordan estos problemas estructurales, la tasa de desempleo en EE.UU. podría aumentar considerablemente en 2026, y los errores de política podrían tener un costo elevado. Actualmente, el desarrollo económico de EE.UU. enfrenta riesgos y desafíos significativos, especialmente bajo la doble influencia de la IA y el proteccionismo, lo que podría agravar aún más la división económica en forma de K, evolucionando hacia una crisis social.
