SoftBank Group prepara una emisión de bonos de alto rendimiento por más de 11.000 millones de dólares, parte de cuyos fondos se destinará a una nueva inversión en OpenAI, la empresa creadora de ChatGPT. Si la operación se completa, se situaría entre las mayores emisiones de deuda high yield registradas y reflejaría la estrategia de Masayoshi Son de utilizar financiación ajena para aumentar la exposición del grupo a los activos vinculados a la inteligencia artificial.
SoftBank planea emitir 10.000 millones de dólares
Según la estructura propuesta, SoftBank prevé emitir un total de 10.000 millones de dólares en bonos denominados en dólares, distribuidos en tres vencimientos. Además, venderá bonos denominados en euros por 1.000 millones, equivalentes a unos 1.100 millones de dólares, repartidos en dos vencimientos.
El volumen combinado superaría los 11.000 millones de dólares. SoftBank todavía no ha comunicado los cupones ni el importe correspondiente a cada vencimiento.
La operación podría fijar sus condiciones tan pronto como el 24 de septiembre, de acuerdo con el calendario previsto. El cierre seguirá condicionado por las condiciones del mercado y la demanda de los inversores, por lo que los términos finales pueden cambiar antes de la fijación del precio.
Parte de los fondos se destinará a OpenAI
SoftBank utilizará parte de los recursos obtenidos para respaldar una nueva inversión en OpenAI. Está previsto que la operación se complete en octubre, aunque el importe no se ha detallado en los planes actuales de financiación. La compañía creadora de ChatGPT es una de las empresas centrales de la estrategia de SoftBank para ampliar sus inversiones en inteligencia artificial.
Para SoftBank, una emisión de bonos de alto rendimiento permite financiar nuevos compromisos de inversión sin depender por completo de la venta de activos o de la liquidez existente. Al mismo tiempo, incrementa las obligaciones de pago de intereses y principal. El coste de la financiación dependerá de los tipos de interés del mercado, del perfil crediticio de SoftBank y de la valoración que los inversores hagan del sector de la inteligencia artificial.
Una operación en dólares y euros
La emisión propuesta abarcará los mercados de deuda en dólares y euros y cinco vencimientos, una estructura considerablemente mayor que la de una financiación habitual en una sola divisa. Si se completa según lo previsto, su tamaño la convertiría en una de las operaciones más observadas del mercado de bonos de alto rendimiento.
Masayoshi Son, presidente y consejero delegado de SoftBank, lleva años impulsando una mayor inversión del grupo en inteligencia artificial. La financiación prevista vincula directamente la inversión en OpenAI con los mercados de deuda: los compradores de bonos tendrán que valorar si los retornos futuros de las inversiones pueden cubrir los costes financieros de SoftBank, mientras que el ritmo de la nueva inversión en OpenAI afectará al uso de los fondos y a la gestión del apalancamiento del grupo.
La información disponible hasta ahora solo indica que una parte de los fondos de la emisión se destinará a la inversión adicional en OpenAI prevista para el próximo mes. El uso restante de los recursos, las calificaciones de los bonos, los cupones y el tamaño final de la oferta aún deberán confirmarse cuando se fije el precio de la operación.