Australia prevé eliminar a partir del 1 de julio de 2027 el descuento del 50% en el impuesto sobre las plusvalías (CGT) de los activos de inversión. El cambio podría aumentar la parte de las ganancias de criptomonedas sujeta a impuestos. Entre las alternativas que estudian los inversores figuran documentar el valor de sus activos, recurrir a un fondo de pensiones autogestionado (SMSF) o pedir un préstamo con Bitcoin como garantía. Cada opción tiene contrapartidas, como dinero inmovilizado, gastos recurrentes y riesgo de liquidación.
Fred Schebesta, fundador de Finder e inversor en criptomonedas, ha decidido trasladarse a Singapur y calificó el cambio fiscal de «duro golpe». Pero mudarse no es la única posibilidad: algunos inversores valoran los SMSF o los préstamos que permiten aplazar la venta de sus activos. El tratamiento fiscal y el coste práctico dependen de cada caso.
Qué cambiaría en el impuesto sobre plusvalías desde 2027
Desde 1999, los inversores australianos suelen incluir en su renta imponible solo la mitad de las plusvalías. La propuesta sustituiría ese descuento por un ajuste del precio de adquisición en función de la inflación; las ganancias restantes tributarían según los tipos del impuesto sobre la renta personal.
Los tipos citados son del 30% para la parte de los ingresos y las plusvalías comprendida entre 45.000 y 135.000 dólares australianos (A$), del 37% entre A$135.000 y A$190.000 y del 47% por encima de A$190.000. También se establecería un tipo mínimo del 30% sobre las plusvalías para las personas con ingresos bajos que no perciben prestaciones, incluidos estudiantes y jubilados.
La actualización del precio de adquisición por inflación beneficiaría más a los activos mantenidos durante largos periodos y que se hayan revalorizado de forma relativamente gradual. Por ejemplo, si una vivienda comprada por A$1 millón en 2027 se vende por A$1,5 millones diez años después, con una inflación anual media del 3%, unos A$344.000 de la ganancia nominal corresponderían a la inflación y quedarían fuera de la ganancia imponible.
Andrea Yuen, consejera delegada de Swyftx, señaló que el ajuste podría aliviar menos la carga fiscal de los criptoactivos, cuyos precios pueden subir mucho más que la inflación. Si un inversor compra Bitcoin por A$10.000 y lo vende por A$100.000 diez años después, el ajuste por inflación sería de unos A$3.439. Con las reglas actuales, la ganancia imponible sería de A$45.000; con la propuesta, rondaría los A$86.600.
Chris Brycki, analista de Stockspot, comparó diez clases de activos bajo el sistema propuesto. Según explicó, las criptomonedas quedaron en último lugar porque sus rendimientos proceden casi íntegramente de la apreciación del capital, lo que deja la rentabilidad después de impuestos más expuesta al cambio.
Las ganancias anteriores a julio de 2027 conservarían el descuento
Las ganancias realizadas antes del 1 de julio de 2027 seguirían acogidas al descuento actual del 50%. Quienes mantengan sus activos después de esa fecha tendrán un motivo para registrar el valor de cada criptoactivo el 1 de julio: las ganancias posteriores quedarían sujetas a las nuevas reglas.
Ben Simpson, fundador de Collective Shift, afirmó que la evolución de Bitcoin desde mediados de año, pese a un contexto macroeconómico desfavorable, podría dar algunas pistas sobre las condiciones del mercado antes de la entrada en vigor del cambio. Aun así, advirtió de que no conviene depender de una gran subida y apuntó que el halving de Bitcoin de mayo de 2028 podría ser la principal fuente de rentabilidad. Yuen añadió que los inversores no controlan los precios y que esperar a que suban no es una estrategia fiscal fiable.
La oposición promete derogar la reforma, pero el calendario es incierto
La Coalición y One Nation se han comprometido a derogar el cambio fiscal. Sin embargo, el gobernante Partido Laborista Australiano (ALP) ocupa 94 de los 150 escaños de la Cámara de Representantes, por lo que un cambio de gobierno parece difícil. Incluso si se produjera, no está claro que una reforma pudiera aprobarse en el Senado a tiempo ni que la medida se revocara antes de la primera declaración fiscal sujeta a las nuevas reglas, prevista para el 1 de julio de 2028.
Adrian Forza, director de Crypto Tax Australia, advirtió de que cambios repetidos durante la transición podrían obligar a los contribuyentes a calcular las ganancias con distintos criterios y complicar la preparación de las declaraciones. A más largo plazo, señaló, los cambios de política también podrían beneficiar al público. Si se revierte la reforma y cuándo ocurra siguen siendo variables importantes para la planificación fiscal de los inversores en criptomonedas.
Los SMSF permiten invertir en cripto, pero restringen el acceso al dinero
Los SMSF australianos permiten a sus miembros gestionar sus propios ahorros para la jubilación. En general, pueden retirar fondos sin pagar impuestos a partir de los 60 años, mientras las inversiones del fondo siguen creciendo. Los fondos de pensiones minoristas no permiten invertir directamente en criptomonedas, por lo que quienes buscan esa exposición a través de la jubilación suelen tener que crear un SMSF.
Simpson indicó que cerca de un tercio de sus clientes con alto patrimonio invierte en cripto mediante estos fondos. Considera una opción comprar y acumular Bitcoin dentro del SMSF, pero no recomienda destinar grandes cantidades de los ahorros para la jubilación a altcoins muy volátiles y de corto plazo. La principal limitación es el acceso al dinero: los inversores más jóvenes podrían tener que esperar décadas para disponer de esos activos. Por ello, los SMSF pueden resultar más adecuados para quienes están cerca de la jubilación y pueden asumir los costes de constitución.
Estos fondos también requieren auditorías, documentación de cumplimiento y cuotas recurrentes, normalmente de entre A$2.000 y A$4.000 al año. Proveedores en línea como Stake ofrecen planes que pueden reducir el coste anual total a unos A$1.330 si las inversiones se limitan a ETF de Bitcoin o Ethereum. Además, el inversor tendría que vender sus criptomonedas actuales y pagar los impuestos correspondientes antes de que el SMSF las recomprase, teniendo en cuenta los límites anuales de aportación. Forza afirmó que, con una estructura adecuada, en algunos casos es posible alcanzar un saldo cercano a A$400.000.
Los préstamos con Bitcoin como garantía implican intereses y liquidaciones
Block Earner, Veild y Swyftx figuran entre las empresas que ofrecen préstamos respaldados por Bitcoin. Estos productos permiten aplazar la venta de las monedas, pero suelen ser de corto plazo, aplican tipos de interés elevados y prestan menos que el valor de la garantía. En Swyftx, la relación préstamo-valor es de alrededor del 40%.
Si el precio de la garantía cae hasta un nivel determinado, el prestatario puede recibir una solicitud de aportación adicional de garantías o ver sus activos vendidos. Yuen afirmó que, en la práctica, la estrategia depende de la visión del prestatario sobre el precio de Bitcoin. Simpson señaló que, si el préstamo cobra un 10% de interés y Bitcoin se revaloriza a una tasa compuesta del 33% anual, pedir prestado podría resultar matemáticamente más favorable que vender y pagar el CGT. Sin embargo, se trata de una estrategia apalancada, más apropiada para inversores experimentados con recursos suficientes para afrontar una caída. Desaconseja recurrir a ella a quienes ya tienen una elevada exposición a las criptomonedas y poco capital disponible.
En el momento de publicación, Bitcoin acumulaba una caída del 28% en los doce meses anteriores. En ese contexto, los prestatarios podrían afrontar llamadas de margen o liquidaciones, además del coste de los intereses. El riesgo concreto depende de las condiciones del préstamo, la proporción entre deuda y garantía y la evolución del mercado.
El tratamiento fiscal de estos préstamos aún no está claro
Pedir un préstamo no evita necesariamente un hecho imponible en todos los casos. Forza puso como ejemplo el depósito de ETH en la plataforma de finanzas descentralizadas Aave, donde el activo se convierte automáticamente en WETH. Esa conversión podría generar un hecho imponible y la retirada posterior de ETH podría generar otro.
En el caso de los servicios de préstamo centralizados, como Block Earner y Swyftx, la Oficina Australiana de Impuestos (ATO) no ha aclarado si estas operaciones generan un hecho imponible. Forza afirmó que Veild es el único proveedor australiano relacionado que ha obtenido una resolución privada que confirma que su producto no lo genera. Swyftx indicó que no ha solicitado una resolución privada y recomienda a sus clientes buscar asesoramiento fiscal; Block Earner no respondió a una solicitud de comentarios.
Antes de contratar un préstamo respaldado por Bitcoin, los inversores deben comprobar tanto el tratamiento fiscal del producto concreto como el tipo de interés y las condiciones de la garantía. El cambio propuesto al CGT está previsto para el 1 de julio de 2027; que el préstamo genere una obligación tributaria dependerá de su estructura y de cómo se evalúe.