Las señales políticas del Banco de Japón afectan al yen
Este viernes en la sesión asiática, el dólar estadounidense frente al yen japonés experimentó un leve rebote cerca de 147.34, influido principalmente por las actas de la última reunión de políticas del Banco de Japón. Las actas mostraron que, aunque la mayoría de los miembros aún se inclinan hacia futuras subidas de tipos, la preocupación por el impacto de los aranceles impuestos por Estados Unidos en la economía japonesa ha debilitado la confianza del mercado en un aumento de tasas a corto plazo.
Los analistas señalaron que el Banco de Japón sigue siendo cauteloso respecto a la persistencia de la inflación y la fuerza de la recuperación económica, lo que ha enfriado notablemente las expectativas de una subida de tipos este año.
Datos de consumo aumentan las preocupaciones del mercado
Los últimos datos económicos muestran que el gasto de los hogares en Japón disminuyó un 5.2% intermensual en junio, la mayor caída desde enero de 2021, reflejando que el alza de precios está frenando la disposición de los residentes a consumir. Estos datos no solo han debilitado la confianza del mercado en la recuperación económica de Japón, sino que también han afectado en cierta medida la compra de yenes.
Mientras tanto, el fuerte desempeño de la bolsa japonesa también ha reducido la demanda de refugio seguro. El índice TOPIX superó por primera vez los 3000 puntos, y el Nikkei 225 alcanzó su nivel más alto desde el 25 de julio, lo cual ha impulsado aún más el flujo de fondos hacia activos de riesgo.
Rebote del dólar limitado por expectativas de recorte de tasas
Aunque el dólar frente al yen japonés ha tenido un repunte a corto plazo, su espacio alcista está limitado. La probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre ya supera el 90%, y el mercado generalmente anticipa al menos otro recorte dentro del año. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos aumentaron por segunda semana consecutiva, mostrando un enfriamiento en el mercado laboral, lo que ha reforzado las expectativas de flexibilización.
Además, la incertidumbre sobre la independencia de la Reserva Federal también afecta el desempeño del dólar. Trump nominó al presidente del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, Stephen Milan, para reemplazar al gobernador de la Fed Kugler y comenzó a elegir un posible reemplazo para Powell, haciendo que las perspectivas políticas sean aún más inciertas.
Análisis técnico indica consolidación en el rango
En el aspecto técnico, el dólar frente al yen japonés se encuentra actualmente en un rango fluctuante de 147.75-146.70, con resistencia concentrada cerca de 147.80, posición que no solo es el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% del auge de julio, sino también un importante umbral técnico a corto plazo. Si supera los 148.00, el objetivo podría apuntar a la región de 148.50 e incluso 149.00.
El soporte inferior se encuentra en la línea de 146.70, que es el soporte de resonancia de la media móvil de 200 periodos en el gráfico de 4 horas y el retroceso del 50%. Si se rompe, podría desencadenar una compra de yenes a mayor escala, y el tipo de cambio podría retroceder a 145.95 o incluso probar el umbral entero de 145.00.
La política y los datos son clave
De cara al futuro, la trayectoria del dólar frente al yen japonés continuará dependiendo de dos factores principales: si el Banco de Japón establece claramente un camino de subida de tasas durante el año y si el ritmo de recortes de tasas de la Reserva Federal se lleva a cabo tan rápidamente como espera el mercado. Si los datos económicos de Japón continúan siendo débiles y la Fed acelera su flexibilización, el dólar frente al yen podría mantener un sesgo alcista en medio de la consolidación, pero la volatilidad podría aumentar.
