El viernes (31 de mayo) durante la sesión de negociación asiática, los precios del petróleo crudo continuaron cayendo, y la semana podría registrar una segunda semana consecutiva de caídas. El principal factor de arrastre proviene de la incertidumbre de la política arancelaria desatada nuevamente por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, lo que ha generado preocupaciones en el mercado sobre la desaceleración económica global y la disminución de la demanda de energía. Mientras el mercado del petróleo se encuentra presionado, el atributo de refugio seguro del oro se destaca cada vez más, y se espera que su precio continúe recibiendo apoyo.
I. Caída del precio del petróleo y aumento de la aversión al riesgo
El petróleo Brent para entrega en agosto registró 63.89 dólares por barril, una caída del 0.4%; el crudo WTI se situó en 60.66 dólares por barril, una caída del 0.5%. La caída acumulada de la semana supera el 1%, reflejando la profunda preocupación de los inversores sobre el panorama de la demanda en el mercado energético. Aunque anteriormente la inesperada reducción de 2.8 millones de barriles en las reservas de crudo de EE.UU. alivió brevemente la presión, el sentimiento general del mercado sigue siendo pesimista.
Y en medio de la agitación en el sector energético, el mercado del oro ha comenzado a calentarse silenciosamente. El impulso de la aversión al riesgo ha llevado a que fondos fluyan desde productos de alto riesgo como el petróleo hacia activos defensivos como el oro.
II. Política arancelaria y la creciente demanda de oro como refugio seguro
El principal motor de esta última ola de aversión al riesgo es la batalla legal en torno a la política arancelaria de reciprocidad de Trump. El jueves, el tribunal federal de comercio de EE.UU. falló en contra de la imposición de aranceles recíprocos por parte de Trump, lo que estabilizó brevemente el mercado. Sin embargo, el fallo fue apelado rápidamente, y es posible que el Tribunal Supremo intervenga, dificultando aún más la previsión política.
Al mismo tiempo, el secretario del Tesoro de EE.UU., Steven Mnuchin, admitió que las negociaciones comerciales con China "se han estancado", lo que perjudica aún más la disposición al riesgo del mercado y hace que el oro vuelva a atraer flujos de capital como refugio. En un contexto de presión sobre el crecimiento económico global y el aumento de la incertidumbre política, el atributo de conservación de valor del oro está siendo revalorizado.
III. Próxima reunión de la OPEP+, observación del mercado del petróleo y firmeza del oro
Otro punto de atención en el mercado es la reunión de la OPEP+ que se celebrará este sábado. Esta organización evaluará si se deben ajustar los niveles de producción a partir de julio. En un contexto de mantenimiento de las cuotas de producción, las expectativas de aumento se han enfriado claramente. Sin embargo, el rechazo de Kazajistán a las demandas de reducción de producción complica el panorama de coordinación interna. Si la reunión de la OPEP+ emite una señal conservadora, los precios del petróleo podrían recibir apoyo temporal, pero la persistente incertidumbre aún podría llevar al mercado a buscar salidas de aversión al riesgo, beneficiando indirectamente al oro.
Conclusión:
Actualmente, el mercado del petróleo crudo muestra debilidad debido a la vacilación de la política arancelaria de Trump y la incertidumbre de la reunión de la OPEP+. La creciente demanda de aversión al riesgo de los inversores ha vuelto a colocar al oro en el centro de atención del mercado. Si las tensiones comerciales se intensifican y la presión a la baja sobre la economía global no disminuye, es probable que el oro reciba mayor apoyo. A corto plazo, el precio del oro podría seguir oscilando en niveles altos, y el mercado observará de cerca los comentarios de la Reserva Federal, el progreso de las negociaciones comerciales y el comportamiento de los activos de riesgo. El oro está silenciosamente ingresando al núcleo de otro ciclo de refugio seguro.
