Mientras Estados Unidos sigue sin contar con un marco regulatorio consolidado para las criptomonedas, David Ripley, co-CEO de Kraken, afirmó que la Unión Europea ha adoptado un enfoque más práctico para supervisar los activos digitales. La UE ha creado un código normativo común mediante el Reglamento sobre los Mercados de Criptoactivos (MiCA), mientras que la ley CLARITY ha avanzado poco en Estados Unidos. La diferencia está ampliando la brecha regulatoria entre ambos mercados.
La distinta velocidad legislativa no solo afecta a la planificación del cumplimiento normativo de los exchanges. También puede influir en el país donde las empresas de criptomonedas establecen sus operaciones, lanzan productos y asignan capital. Para plataformas transfronterizas como Kraken, la claridad regulatoria condiciona directamente su capacidad para ofrecer servicios de negociación, custodia y otras soluciones vinculadas a los activos digitales en varios mercados.
MiCA avanza mientras CLARITY sigue bloqueada
Ripley señaló que la UE diseñó MiCA con el objetivo de responder a las nuevas tecnologías y establecer un marco regulatorio compartido. En Estados Unidos, en cambio, el debate sobre la política cripto ha estado marcado por las divisiones políticas y una incertidumbre prolongada. A su juicio, este enfoque más confrontativo ha dificultado que los participantes del mercado puedan evaluar cómo evolucionará la regulación con el tiempo.
La Unión Europea ya ha completado el trabajo legislativo y de implementación de MiCA, mientras que la ley CLARITY continúa estancada después de años de debate. El proyecto no logró anteriormente los 60 votos necesarios para avanzar, dejando al sector estadounidense de los activos digitales sin una ley de base que defina la estructura del mercado y el reparto de competencias entre los supervisores.
Ripley también destacó que el respaldo temprano a productos financieros innovadores, combinado con el desarrollo de normas regulatorias, contribuyó a mantener la competitividad del sector financiero estadounidense. En el ámbito de las criptomonedas, sin embargo, Europa está pasando de seguir la evolución del mercado a situarse entre los primeros reguladores, afirmó.
Kraken obtiene una licencia MiCA en Irlanda
Kraken ha desarrollado sus operaciones europeas dentro del marco de MiCA. En junio de 2025, el exchange obtuvo una licencia MiCA del Banco Central de Irlanda, lo que le permite prestar los servicios regulados de criptoactivos pertinentes en los 30 países miembros del Espacio Económico Europeo.
Para un exchange, contar con un marco común para toda la UE puede reducir el coste de solicitar licencias separadas y adaptar el modelo de negocio a cada Estado miembro. También ofrece una base más uniforme para el lanzamiento de productos, la atención al cliente y la gestión de riesgos. La licencia no implica que las condiciones del servicio sean idénticas en todos los mercados nacionales: Kraken todavía debe cumplir los requisitos locales aplicables en materia operativa, protección del cliente y prevención del blanqueo de capitales.
En Estados Unidos, la lenta tramitación de la ley CLARITY obliga a las plataformas de negociación, los emisores de tokens y los inversores a seguir evaluando los límites de sus actividades dentro de la estructura regulatoria vigente. El reparto de responsabilidades entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) y los reguladores estatales continúa siendo una de las principales preocupaciones del sector.
Las declaraciones de Ripley reflejan la demanda práctica de los grandes exchanges de contar con mayor certeza regulatoria. Europa dispone ahora de un marco común y aplicable mediante MiCA, mientras que la legislación equivalente en Estados Unidos sigue sin completarse. Las diferencias en claridad jurídica, cobertura de las licencias y acceso al mercado seguirán condicionando la forma en que las empresas de criptomonedas organizan sus operaciones en ambas regiones.